Обзор рынка труб

Относительная стабильность осенних расценок украинского рынка на электросварные и ВГП трубы резко контрастировала с уверенным ростом в сегменте бесшовных труб. Это наглядно демонстрирует разную природу ценообразования на данные виды трубной продукции. Если первые четко зависят от ситуации на рынке плоского проката (который характеризовался отсутствием резких колебаний), то динамика бесшовных труб подчиняется своей, особой логике. Грядущие зимние месяцы, похоже, не принесут существенных изменений ни в одном из указанных выше сегментов. Впрочем, по мнению издательства «Металлика», сокращение спроса на внутреннем рынке и отголоски непростой ситуации на рынке внешнем могут поспособствовать формированию плавного отрицательного тренда на все виды трубной продукции.

Как следует из рис. 1, осенняя динамика расценок в трубном сегменте была разнонаправленной. Ценообразование ВГП и электросварных труб достаточно жестко привязано к расценкам на плоский прокат, отдельные виды которого являются полуфабрикатами для их изготовления. Соответственно, динамика цен на данные виды труб во многом совпадает с характером изменения расценок на лист. Для ВГП труб (как и для листового проката), ценовые уровни за осень практически не изменились. В свою очередь, повышение расценок на электросварные трубы фактически является всего лишь возвратом на  традиционно более высокий (по сравнению с ВГП трубами) ценовой уровень – в отличие от сумбурной первой половины года, когда расценки на ВГП и электросварные трубы на время сравнялись. Подобное движение стало возможным благодаря определенному оживлению внешних рынков в июле-августе (оно-то и отразилось на украинском рынке с традиционным лагом в два месяца).

Рис. 1. Расценки украинского рынка на трубы и г/к лист (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных цен на плоский прокат и внутренних расценок на трубы по данным издательства «Металлика»

Динамика  расценок на бесшовные трубы подчиняется обычно своей логике, что вылилось в существенно больший прирост расценок в данном сегменте за осенние месяцы. Но и тут главным движителем весьма ощутимого (2000 грн/т) подорожания стали внешние рынки.

Экспортные цены украинских производителей плоского проката двигались вслед за расценками мировых рынков, отставая, правда, по абсолютным значениям – относительно низкие цены на металл продолжают оставаться главным козырем наших производителей. Рост цен на мировых рынках (рис. 2) в июле-сентябре сократил разницу между сформированными еще весной высокими украинскими расценками на лист (вместе с  зависящими от них ценами на трубы) и упавшими было в начале лета ценами рынков внешних. Это, в совокупности с активизацией машиностроительной отрасли, а также процессами монополизации рынка плоского проката в Украине (поглощения ММК им. Ильича компанией «Метинвест»), помогало удерживать высокие цены на плоский прокат в течение осени. Данные факторы, в свою очередь, и предопределили динамику на ВГП и электросварные трубы.

Впрочем, не последнюю роль в положении дел в отечественном трубном сегменте сыграли и расценки мировых рынков собственно на трубы. Так, в сентябре китайские электросварные трубы экспортировались по 800 $/т, что, с учетом транспортировки, задавало ценовой уровень в 850 $/т на стратегически важном для Украины Ближнем Востоке.  Естественно, в ЕС расценки были еще выше.

Российские трубники также страдают от экспансии украинских производителей, защищаясь от них всевозможными квотами и антидемпинговыми расследованиями. Так, с одной стороны сейчас на российском рынке сложилась достаточно привлекательная для украинских предприятий перспектива в связи с активизацией отложенного спроса на трубы со стороны строительства и нефтегазовых компаний. С другой – российскими регулирующими органами принимаются  решения по продлению и увеличению антидемпинговых пошлин.

В начале осени цены на трубную продукцию за пределами Украины были даже выше, чем на внутреннем рынке. Это позволило расценкам на электросварные трубы подняться до своего стандартного соотношения с ценами на ВГП продукцию. Темпы повышения, были бы, возможно, и более высокими, если бы не весьма слабый спрос со стороны украинских потребителей. Да, в преддверии зимних холодов несколько оживилось потребление трубной продукции жилищно-коммунальным хозяйством, вырос спрос на профильные трубы со стороны строителей. Однако эти факторы еще не способны придать достаточный толчок для реального разогрева украинского рынка. Тем более, что с конца сентября расценки внешнего рынка вновь пошли вниз.

Очередной виток стагнации на мировом рынке металла оказался не слишком глубоким, но зато он продолжался, по сути, практически до сегодняшнего дня. Только в конце ноября наметились некоторые признаки оживления ситуации, а на определяющем для общемировых тенденций восточноазиатском рынке значительно активизировались продажи. Общим знаменателем для нынешних тенденций выступило сокращение запасов у трейдеров и увеличение себестоимости продукции в результате удорожания металлолома.

Дальнейшее движение цен на металл вряд ли будет характеризоваться существенной положительной динамикой. Неоднозначные показатели экономического развития в ЕС и США и замедление экономического роста в Восточной Азии указывают на возможность дальнейшего ослабления реального спроса. С этим фактором металлургам придется столкнуться сразу же, как только трейдеры сформируют приемлемый уровень запасов по нынешним, пока еще невысоким, расценкам – и уйдут  с рынка. Кроме этого, постоянное отрицательное давление на рынки  создает сохраняющееся полуторакратное превышение имеющихся производственных мощностей над существующими потребностями. Таким образом, не стоит рассчитывать, что цены на плоский прокат на внешних рынках смогут быстро преодолеть пропасть, разделяющую их со все еще высокими украинскими расценками. Несмотря на неоднозначные тенденции внутреннего рынка, скорее будут снижаться расценки на лист внутри Украины и, соответственно, уменьшится себестоимость трубной продукции.

Завершение сезона активных работ в коммунальном секторе ослабит и без того невысокий спрос на трубы. Учитывая традиционный двухмесячный временной лаг между тенденциями внешнего и внутреннего рынка, нынешняя активизация мировой металлоторговли (даже если она выльется во что-то серьезное), отразится на украинских потребителях ближе к февралю. Тогда же можно надеяться и на возобновление закупок трубной продукции жилищно-коммунальными предприятиями (в рамках подготовки нового сезона). Пока же на внутренний рынок будут давить, с одной стороны, сезонное снижение спроса, а с  другой – дошедшая с определенным временным лагом депрессивная октябрьская  волна внешних рынков. Прогнозировать какие-либо конкретные параметры ценовой динамики сложно, однако с достаточной долей уверенности можно предсказать отсутствие роста расценок в ближайшие два месяца, и, более того – весьма вероятен плавный отрицательный тренд. Значительных ценовых колебаний рынку, судя по всему, удастся избежать.

Динамика расценок на бесшовные трубы мало зависит от цен на плоский прокат и определяется спросом со стороны нефте- и газодобывающих компаний, помноженного на общие тенденции развития рынка металла. Комплекс указанных факторов привел к повышению экспортных расценок украинскими компаниями, работающих в данном сегменте, примерно с 900 $/т в августе до 1100-1150 $/т в сентябре. Подобный ценовой скачок с определенным лагом отразился и на внутреннем украинском рынке, где к концу осени цены также выросли, в среднем, на 250-260 $/т. Дальнейшее развитие ценовой динамики, скорее всего, будет гораздо более умеренным.

Таким образом, с наступлением зимы цены на трубы, вероятно, «заморозятся» или даже начнут плавное движение вниз. Факторы, поддерживающие именно такой тренд, будут действовать, как минимум, до начала февраля.

Максим Рассоха