Реверсивный факторинг — надежда для бизнеса

Многие металлоторговые компании с приходом кризиса стали острее ощущать потребность в оборотном капитале. С одной стороны, поставщики начали повсеместно снижать лимиты товарного кредита, переводя большинство покупателей (в том числе и трейдеров) на предоплату. С другой — покупатели (преимущественно строительные компании) не смогли рассчитываться в срок и трейдеры вынужденно сдвинули сроки оплаты. Не добавляют оптимизма и постоянные ценовые колебания на внутреннем рынке металла. В период роста цен все торговые компании испытывают дефицит ресурсов и вынуждены прибегать к дополнительному финансированию. Хорошо, если вопрос дополнительных финансовых вливаний способны решить акционеры. Но сегодня, думаем, таковых найдется немного. Вот и приходится искать выход на стороне, периодически прибегая к помощи банковских кредитов или частных займов.

Еще не так давно единственным выходом из этой ситуации было открытие кредитной линии в обслуживающем банке. Но даже эта простая операция сопряжена с рядом определенных трудностей. Например, таких, как сбор внушительного комплекта документов, необходимость наличия высоколиквидных активов в качестве обеспечения, необходимость погашения каждого транша в заранее обусловленный срок (несмотря на участившиеся случаи дефицита денежных средств на расчетных счетах покупателей). Кредитную линию можно рассматривать только как инструмент для решения задач в средне- и долгосрочной перспективе, а вот рассчитывать решить с ее помощью временный (краткосрочный) дефицит финансовых ресурсов не стоит. Понимая это, кредитные организации и банки начинают предлагать новые продукты, позволяющие более эффективно решать предприятиям описанные выше проблемы. В качестве одного из таких продуктов можно выделить так называемый «реверсивный факторинг» — факторинг для финансирования закупок, который только начинает рассматриваться к внедрению на украинском финансовом рынке. Сразу стоит отметить, что указанный продукт, в силу ряда причин (высоких рисков для банка, несоблюдения платежной дисциплины при расчетах) смогут пока предложить только те финансовые институты, которые обладают значительным опытом и передовыми технологиями в области предоставления факторинговых услуг.

Основное отличие реверсивного факторинга от классического — его нацеленность на покупателя. Именно покупатель становится инициатором заключения сделки, и все риски, связанные с неплатежеспособностью клиента (а также бремя выплаты комиссионных платежей банку) перекладываются с поставщика на заказчика. Более того, если в классический факторинг входит комплекс услуг по финансированию, управлению дебиторской задолженностью, ведению бухгалтерского учета, страхованию, консалтингу, администрированию задолженности и информационно-аналитическому обслуживанию, то основное в реверсивном факторинге — финансирование кредиторской задолженности, покрытие рисков поставщика и информационно-аналитическое обслуживание. Как правило, при реверсивном факторинге банк принимает на себя обязательство по оплате покупателем поставок, производимых поставщиком на условиях отсрочки платежа. Предприятию (покупателю) устанавливается лимит, в пределах которого факторинговая компания гарантирует оплату отгруженных партий товара на условиях отсрочки платежа. При этом никаких требований к финансовому состоянию поставщика банк не предъявляет. По истечении отсрочки выплаты покупатель расплачивается с банком, погашая задолженности за поставленный товар и необходимые комиссии.

Сегодня более-менее значимые объемы факторинговых услуг предоставляют всего два десятка банковских учреждений. Их установленные лимиты на осуществление факторинговых операций составляют около 800 млн грн. При среднем сроке погашения дебиторской задолженности покупателем в два месяца объем рынка факторинговых услуг в Украине составляет порядка 5 млрд грн. Первую пятерку лидеров формируют «Укрэксимбанк», «Укрсоцбанк», «Сведбанк», «Райффайзен Банк Аваль»и «Индекс-Банк». На долю этих игроков приходится почти 90 % от общего объема рынка (при этом у крупнейшего оператора — «Укрэксимбанка» — почти половина всего рынка). В то же время реверсивный факторинг — сравнительно новая услуга факторинга на украинском рынке. Ее (системным образом) не представляет ни один из ключевых игроков рынка.

В отличие от факторинга с регрессом и факторинга без регресса, реверсивный факторинг направлен на реализацию потребностей оптовых покупателей товаров. В итоге при помощи реверсивного факторинга решается проблема получения или увеличения отсрочки платежа. Это значит, что реверсивный факторинг способен оказать немалую пользу металлотрейдерам? Для ответа на этот непростой вопрос необходимо рассмотреть сложившуюся практику работы производителей (или их сетевых компаний сбыта) и металлотрейдеров на внутреннем рынке металла Украины.

Предположим, что экономически сильный и влиятельный производитель, имеющий монопольное положение на рынке, кроме внутреннего рынка работает с внушительными (в несколько раз превышающими объемы внутреннего рынка металла) объемами экспорта металлопродукции. Производя несколько сотен позиций однородного товара (металлопрокат и трубы в ассортименте) он реализует его через широкую сеть сбыта («Метинвест СМЦ», УГМК, «МД Групп» и пр.). Имея в своем распоряжении практически все инструменты управления рынком (цены, поставки, ограничение производства), он практически не заинтересован в функционировании  рынка вне собственных структур сбыта. Но крупным сетевым металлотрейдерам (структурам сбыта производителя) интересен конечный потребитель рынка. В силу малой значимости и «хлопотности» работы с рядом мелких потребителей (с объемами закупок до 20 тонн), он сознательно отдает таких клиентов на обслуживание средним и небольшим металлоторговым компаниям. Исключением из существующей практики работы можно считать коррумпированные государственные и частные органы, которые благодаря «откатным схемам» практически наотрез отказываются работать с крупными сетевыми компаниями, использующими прозрачные схемы работы с клиентом и не желающими решать вопросы «стимулирования» сбыта своих товаров. Средние и небольшие по размерам металлоторговые компании за последние годы утратили часть былой клиентской базы и довольствуются малым: небольшими потребителями регионального уровня.

Небольшие металлотрейдеры, почти полностью зависимые от производителя и его структур сбыта, ограничены в ресурсах. Испытывая перебои с поставками и пробелы в ассортименте (из-за ограниченности финансирования), они, похоже, окончательно проигрывают конкурентную борьбу с сетевыми торговыми компаниями. Производителями (через собственные структуры сбыта) для металлотрейдеров установлены довольно жесткие условия работы: фиксированная отсрочка платежа (или предоплата для «провинившихся» или неугодных трейдеров) и ограниченный размер товарного кредита (если вообще таков возможен). Кроме того, небольшие металлотрейдеры получают лишь незначительные скидки, что дает им возможность зарабатывать при продаже проката конечному потребителю всего-лишь 200-300 грн на тонне.

Подобная практика работы вполне устраивает производителей и они не собираются рассматривать более лояльные условия поставок своего товара небольшим металлотрейдерам. Это избавляет от риска, что часть их клиентов сможет перейти на обслуживание к небольшим металлоторговым компаниям. Находясь между молотом и наковальней, небольшие торговые компании вынуждены быть более изворотливыми: искать дополнительное финансирование, расширять эксклюзивное предложение (продажа дефицитных групп проката), идти на ряд уступок потребителям (бесплатная доставка, порезка, формирование мелких сборных партий).

Вышеозвученная проблема недостаточного финансирования небольших металлотрейдеров может быть решена с помощью реверсивного факторинга. В этом случае факторинговая компания (или банк) оплачивает поставки товаров на адрес покупателя, а покупатель, в свою очередь имеет возможность расплатиться тогда, когда ему это будет удобно.

Если вы решите прибегнуть к услуге реверсивного факторинга, рекомендуем вам обратить внимание на ряд существенных моментов, от которых в итоге зависит эффективность и целесообразность привлекаемого факторингового финансирования.

• 1. Просчитайте реальность факторингового финансирования для компании
  Зачастую банк финансирует поставщику не всю сумму по накладной, а лишь ее часть. В большинстве случаев сумма авансового финансирования составляет от 50 % до 90 % поставляемой покупателю продукции. Эту особенность необходимо обязательно учитывать, ведь, если финансирование в указанном объеме не устроит поставщика, вы должны будете покрыть недостающую сумму собственными средствами.
• 2. Изучите параметры финансирования
  Факторинг считается более сложным инструментом (по сравнению с традиционным банковским кредитованием). Поэтому наиболее существенные условия необходимо изучить сразу. К числу таковых, как правило, относятся:
  • минимальная сумма накладной, принимаемой на факторинговое обслуживание;
  • минимальное количество поставщиков, которые могут вовлекаться в схему работы по реверсивному факторингу;
  • минимально возможный лимит, устанавливаемый на одного покупателя;
  • максимально возможная продолжительность факторингового финансирования;
  • полная (эффективная) стоимость финансирования по факторингу.

Заметим, что последний аспект заслуживает более детального рассмотрения, поскольку помимо процентной ставки фактор может взимать ряд комиссий, которые способны существенно повысить стоимость финансирования. Все комиссии предусмотреть, конечно, трудно, но обязательно проверьте хотя бы самые распространенные:

• комиссия за обслуживание дебитора (она, как правило, взымается одноразово при подписании договора факторинга);
• комиссия за администрирование дебиторской задолженности (ее размер ограничен товарооборотом, принимаемым на факторинговое обслуживание);
• комиссия за нарушение срока оплаты банку (фактору).

В дополнение к взимаемым комиссиям, стоит уточнить конечный срок и периодичность их выплаты. Это, как минимум, позволит вам избежать лишних финансовых санкций в будущем. И, разумеется, как и при любой банковской услуге, нелишним будет спросить, какие в данном случае могут быть сопутствующие платежи. Узнав эти  финансовые нюансы, просчитайте точную стоимость факторинга в вашем конкретном случае в этом банке.

Кроме двух вышеназванных пунктов, настоятельно рекомендуем выяснить организационные моменты работы по факторингу. В этом вопросе стоит узнать время приема расчетных документов (реестр, товарные накладные) для осуществления авансового платежа и форму их подачи. Например, в одном из банков, документы для финансирования могут приниматься до 13-00, а все документы, поступившие позже, будут приниматься к оплате следующим рабочим днем. Обратите внимание на форму принимаемых документов. Также, для облегчения работы, вы можете договориться передавать документы факсом, завозя их в банк несколько позже. И, наконец, самый важный организационный момент — наступление срока авансовой оплаты по факторингу. Для реверсивного факторинга он особенно важен, так как поставщик может не поставить продукцию в срок (или осуществить поставку по другим ценам), если банк не осуществил своевременно оплату. Только представьте себе, какие неприятности во взаимоотношениях с клиентами и дополнительные расходы может сулить непредвиденный простой транспорта «под загрузкой» в ожидании момента, когда банк подтвердит факт оплаты. Кроме всего прочего, стоит уточнить, какой пакет документов требуется от вас и поставщика. Очень часто это оказывает прямое влияние на вопрос оперативности получения факторинговых услуг: банк может принять решение (о финансировании) быстро, но, если на сбор документов может уйти неделя (а то и больше), это добавит лишние хлопоты вашему поставщику.

Хотя реверсивный факторинг на сегодняшний день в Украине не распространен, надеемся, что в скором будущем он будет предоставляться активнее. Ликвидность банков находится на высоком уровне, а большинству компаний реверсивный факторинг действительно необходим. Учитывая эти факты, мы даже не сомневаемся в перспективности этой услуги банков и ее активном развитии в скором будущем.

Дмитрий Ткалич