Обзор рынка труб - 29.05.2012

Расценки на украинском рынке труб после неудавшейся попытки повышения в конце марта вновь вышли на уровни, характерные для них в начале весны. Судя по всему, они находятся сейчас в относительном равновесии, из которого их могут вывести разве что масштабные потрясения на мировом рынке плоского проката, которые поспособствуют изменению себестоимости трубной продукции. Намного более вероятным сейчас выглядит уменьшение цен на металлопродукцию по всему миру. Поэтому на украинском рынке труб расценки сохранят свой нынешний уровень или даже несколько снизятся. Формирование же положительного тренда в нынешней ситуации выглядит не слишком правдоподобным вариантом.

В конце марта украинские производители труб, очевидно, руководствуясь логикой «пришла весна — пора повышать цены», попытались увеличить свои отпускные расценки. Как оказалось, рынок воспринял подобные намерения очень негативно. В результате ценовые уровни всех видов трубной продукции сейчас находятся немного ниже, чем перед неудавшимся повышением.

Рис. 1. Расценки украинского рынка на трубы и г/к лист (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных цен на плоский прокат и внутренних расценок на трубы

Подобная невосприимчивость потребителей к увеличению цен объясняется, судя по всему, тем, что расценки на трубы в Украине и так достаточно высоки. Действительно, опыт предыдущих лет указывает на обоснованность определения уровня равновесия внутренних цен на электросварные и ВГП трубы по формуле «экспортные котировки листового проката + 200–250 $/т», ведь расценки на плоский прокат прямо влияют на себестоимость трубной продукции. На сегодняшний день ценовые уровни ВГП труб выше экспортных котировок плоского проката в среднем на 220 $/т, а электросварных труб — на все 280 $/т. Таким образом, особых стимулов для роста расценок на украинском рынке труб не наблюдается. Скорее наоборот, ценовые уровни электросварной продукции могли бы быть и пониже. Впрочем, относительно невысокие расценки ВГП продукции могут объясняться низким спросом на нее со стороны предприятий коммунального хозяйства, которые сейчас испытывают нехватку оборотных средств.

Ситуация на мировых рынках плоского проката далека от идеальной. Пожалуй, главным достижением последних шести месяцев является коррекционный подъем с достигнутых к концу прошлого года минимумов, когда демпинговые распродажи металлопроката резко обрушили расценки на мировых торговых площадках. Если в начале весны у отечественных металлургов еще теплилась надежда на возможное продолжение наметившихся было позитивных сдвигов, то теперь всеобщее настроение куда более мрачное. Действительно, в последние полтора месяца и так невысокие экспортные расценки украинских производителей только снижались. Непосредственной причиной для подобного рода отрицательной динамики послужило ослабление спроса на важных для отечественных металлургов рынках ЕС и Ближнего Востока. Программы по сокращению бюджетных дефицитов, запущенные во многих странах Евросоюза, угнетают там внутренний спрос. А весенняя активизация потребления металла в Турции, в результате которой местные металлурги ограничили экспорт, а украинские производители получили возможность поставлять свою продукцию на турецкий рынок, носила краткосрочный ажиотажный характер. Как только металлургическая отрасль Турции оправилась от последствий тяжелой холодной зимы, ситуация вновь вернулась в обычное русло. В остальных же странах Ближнего Востока спрос на листовой прокат также не назовешь слишком сильным. Тем более что потребители в данном регионе имеют возможность выбирать между предложениями турецких, украинских и российских металлургов, к которым в последнее время добавились и производители из ЕС.

Однако самой главой проблемой мирового рынка плоского проката остается перепроизводство листового металла в КНР. В начале весны, после некоторого ослабления правительством Поднебесной своей монетарной политики, китайский рынок металла, казалось, ожил. Металлоторговцы начали массовые закупки металла, надеясь на скорое увеличение спроса, и цены поползли вверх. К несчастью, металлурги также сочли ослабление монетарной политики хорошим знаком и не поспешили сократить объем производства, хотя он уже тогда выглядел несколько избыточным. Теперь же, когда стало ясно, что замедляющая обороты экономика Поднебесной не сможет «переварить» излишки выпущенного металла, производители оказались в непростой ситуации. Трейдеры не могут абсорбировать излишки металлопродукции (склады у них и так забиты). Впереди ожидантся традиционно депрессивный в ЮВА (да и для всего мирового рынка металла) летний сезон. Китайцам оставалось только снижать цены внутреннего рынка и экспортных поставок, что похоронило планы корейских и японских металлургов повысить расценки на лист в мае. Наоборот, теперь и они вынуждены снижать свои экспортные котировки. Ну а потребители по всему миру получили дополнительный козырь для переговоров с поставщиками. Ведь если из ЮВА идет сигнал о снижении ценовых уровней, то на остальных рынках надеяться на повышение расценок было бы наивно.

Как уже говорилось, если в начале весны возникли надежды на определенное оживление спроса в мировой экономике, то теперь ясно, что потребление металла в ближайшие месяцы будет только сокращаться. Это значит, что на мировом рынке листового проката возможны два сценария. Если металлурги сумеют быстро ограничить свои производственные мощности, тогда расценки на плоский прокат останутся примерно на нынешних уровнях (они и так уже для многих заводов близки к себестоимости). А в том случае, если на мировых торговых площадках опять развернется борьба за «место под солнцем» с применением демпинга, возможно ощутимое проседание цен на лист.

Применительно к украинскому рынку труб это означает относительную стабильность расценок на трубную продукцию или (в случае неблагоприятного для производителей развития ситуации на внешних рынках) возможное снижение цен.

Действительно, как уже говорилось выше, нынешние расценки на трубы в Украине в среднем на 250–260 $/т превышают экспортные котировки отечественных металлургов. Это значит, что сейчас они находятся в сбалансированном состоянии. Ситуация на внешних рынках в данный момент не способствует увеличению котировок плоского проката, а значит, особых предпосылок для повышения внутренних цен на трубы тоже нет (тем более, что себестоимость их в свете последних событий даже снижается).

Дальнейшее развитие событий зависит именно от того, насколько быстро на мировом рынке будет уменьшаться себестоимость труб. Если снижение мировых расценок на лист (а значит, и себестоимости трубной продукции) будет незначительным, то вряд ли оно сможет существенно повлиять на украинский рынок. Разве что это даст дополнительный импульс небольшой коррекции ценовых уровней электросварной продукции, которые сейчас выглядят несколько завышенными. В том случае, если произойдет обвал цен на мировых рынках плоского проката, разрыв между экспортными котировками украинских металлургов на лист (а значит, и себестоимостью труб) и внутренними расценками на трубную продукцию станет существенно выше сбалансированного. Это, скорее всего, спровоцирует новую волну снижения ценовых уровней трубной продукции в Украине.

Таким образом, в зависимости от развития ситуации на мировых рынках стали украинский рынок труб либо сохранит примерно нынешний уровень расценок, либо сформирует отрицательный ценовой тренд. Повышение же цен в нынешней ситуации маловероятно.

Максим Рассоха