Обзор рынка труб - 28.05.2013
Непростая ситуация на мировых рынках плоского проката способствует уменьшению себестоимости трубной продукции. Следовательно, предпосылок для роста цен на украинском рынке труб пока нет. Наоборот, коль скоро китайские металлурги продолжают экспансию на мировые рынки металлопроката, а расценки на листовую продукцию продолжают падать, возможно даже некоторое снижение стоимости трубной продукции в Украине.
Ценовые уровни украинского рынка трубной продукции за последние два месяца изменились не очень сильно. В начале апреля производители несколько повысили отпускные расценки для внутреннего рынка, но началом долгосрочного положительного тренда подобное повышение так и не стало. Более того, в последующие недели наблюдалась даже некоторая коррекция на отечественном рынке труб.
Рис. 1. Расценки украинского рынка на трубы и г/к лист (для партии металла массой 5 т, с НДС)
Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных цен на плоский прокат и внутренних расценок на трубы
Апрельское повышение расценок было откликом производителей трубной продукции на мощный положительный тренд на мировых рынках плоского проката в течение первых месяцев текущего года. Повышение цен на листовую продукцию естественным образом увеличивало себестоимость трубного проката, что на фоне определенной активизации внутреннего спроса с началом весны дало металлургам некоторые основания для повышения внутренних расценок на трубы.
Впрочем, с самого начала было ясно, что предпосылок для серьезного увеличения ценовых уровней пока нет. В марте разрыв между экспортными котировками плоского проката и долларовым эквивалентом внутренних цен на ВГП трубы составлял около 200 $/т, а для электросварной продукции данный показатель достигал 250 $/т.
В принципе, исходя из исторических данных, подобный уровень указанного разрыва близок к сбалансированному, а значит, условий для существенного повышения внутренних расценок создано не было. Они могли возникнуть в том случае, если бы на мировых торговых площадках сохранилась тенденция к повышению в сегменте плоского проката. Но с началом весны экспортные котировки украинских металлургов не только не продолжили рост, но наоборот, достаточно быстро заскользили вниз.
Это было вызвано резким ухудшением ситуации на мировых рынках плоского проката. В начале года в надежде на значительный прирост потребления с наступлением весеннего сезона увеличивали отпускные расценки китайские металлурги. Трейдеры в Поднебесной охотно запасались металлом, также ожидая повышения спроса на металл в обозримом будущем. В результате активность китайских экспортеров на внешних рынках свелась к минимуму, что позволило вздохнуть свободнее другим производителям листового проката. Потребители были вынуждены соглашаться на постепенное увеличение отпускных расценок, ведь дешевой альтернативы в виде китайского металла уже не было.
Но с наступлением весны стало ясно, что спрос на внутреннем рынке КНР хотя и увеличивается, но совсем не теми темпами, на какие надеялись китайские металлурги. В то же время выпуск металлопроката в Поднебесной побил исторические рекорды, и производители из КНР были вынуждены вновь искать покупателей на внешних рынках. В результате расценки на мировых торговых площадках вновь начали падать, этот процесс продолжается до сих пор. Сейчас очевидно, что китайская экономика, развиваясь медленнее, нежели предполагалось ранее, не в состоянии переварить рекордное количество выплавляемого в КНР металлопроката. Но металлурги Поднебесной и не думают сокращать выпуск продукции. На руку им играет дешевеющая руда, которая позволяет снижать отпускные расценки, все равно оставаясь с небольшой прибылью. Учитывая введение в строй новых горнодобывающий мощностей, вполне возможно, что стоимость железорудного сырья будет снижаться и далее. Это значит, что в ближайшее время прессинг на внешние рынки со стороны китайских производителей не только не ослабнет, но, быть может, даже усилится. Активно работают на мировых рынках плоского проката и японские производители. Меры Банка Японии по смягчению монетарной политики привели к значительному ослаблению иены, что помогло металлургам Страны Восходящего Солнца резко снизить свои экспортные котировки и нарастить поставки металлопроката за рубеж.
Активизация восточноазиатских металлургов играет на понижение ценовых уровней плоского проката на важном для украинских производителей рынке Ближнего Востока, где и так не все гладко. Промышленность Турции, ориентированная на удовлетворение потребностей Евросоюза страдает от неблагоприятных экономических процессов в ЕС. Из-за этого ослаблен и спрос на плоский прокат. Более того, пользуясь проседанием курса евро, на турецкий рынок листовой продукции вышли металлурги ЕС, понемногу вытесняя оттуда украинских поставщиков.
Отметим, что падение спроса на металлопрокат в Евросоюзе одновременно с ослаблением евро уже в значительной степени ограничило экспорт украинской продукции в страны ЕС. Если ранее кризисные процессы затрагивали в основном периферийные страны еврозоны, то с началом текущего года тревожные статистические данные стали приходить даже из Германии и Франции. Впрочем, последние недели показали, что ситуация в немецкой промышленности достаточно стабильна. Но и полностью безоблачной ее пока не назовешь. В результате на внутреннем рынке ЕС наблюдается значительный избыток производственных мощностей, металлурги продают свою продукцию по низким ценам, а потребность в импортном металле минимальна, тем более что стремление Европейского Центрального Банка оживить экономику ЕС путем смягчения монетарной политики, способствует, как уже говорилось, снижению курса евро, а значит, ставит тех же украинских металлургов в невыгодное положение, увеличивая конкурентоспособность производителей по другую сторону границы.
Таким образом, украинские металлурги в последние недели столкнулись с существенным ограничением своих рынков сбыта. В Персидском заливе им приходится усиленно конкурировать с китайцами и японцами, в ЕС и Турции спрос на плоский прокат из Украины сократился в силу общего ослабления экономики региона. В результате отечественные производители вынуждены снижать свои экспортные котировки. Вряд ли в ближайшие недели ситуация существенно улучшится. Наоборот, если китайские металлурги продолжат политику снижения своих отпускных расценок на фоне дешевеющей руды, нельзя исключить дальнейшее падение и экспортных котировок украинских производителей. В лучшем случае они останутся на нынешних уровнях.
Сейчас разрыв между ними и долларовым эквивалентом внутренних цен на ВГП трубы составляет порядка 280 $/т, а для сегмента электросварной продукции данный показатель достигает 360 $/т. Это больше исторических сбалансированных значений указанного разрыва. Поскольку в обозримом будущем ощутимого роста стоимости плоского проката на внешних рынках можно не ожидать, то и на внутреннем рынке нет никаких предпосылок для роста цен на трубный прокат. Напротив, создались условия для снижения ценовых уровней трубной продукции.
Конечно, украинские металлурги не горят желанием снижать отпускные расценки и для внутреннего рынка. Но если со временем ситуация на мировых рынках плоского проката не улучшится, что вполне вероятно, то расценки и на ВГП, и на электросварные трубы в Украине будут понемногу снижаться.
Таким образом, в ближайшие месяцы ценовые уровни в сегменте трубного проката или останутся неизменными, или даже немного снизятся. Предпосылок же для роста цен на ВГП или электросварные трубы пока нет.
Максим Рассоха
