Обзор рынка нержавеющей стали — 20.08.2020
Несмотря на то, что последний год выдался для рынка цветных металлов достаточно бурным, повышенная волатильность расценок на никель не помешала им сохранить положительную направленность. Никель быстро восстанавливает позиции, утраченные в период начальной вспышки COVID–19. И хотя до спекулятивных показателей прошлой осени никелю еще далеко, в текущем месяце расценки на этот металл на Лондонской бирже металлов вышли на наивысший в 2020 г. уровень, заметно превысив пиковые январские показатели.
Крайняя чувствительность никеля не только к реальным экономическим переменам, но и к слухам или ожиданиям делает этот металл крайне эффективным (хотя и рискованным) инструментом биржевых спекуляций. Но, несмотря на повышенную ценовую «капризность» никеля, общая направленность расценок на него в разрезе последних месяцев остается сугубо положительной. В этом плане никель напоминает классическую игрушку-неваляшку, которая, совершая резкие разнонаправленные движения, не падает, а неизменно возвращается в одно и то же довольно устойчивое положение. Согласно данным из открытых источников, с момента мартовского ценового провала, когда никель рухнул ниже 11 000 $/т, цены на данный металл выросли практически на треть. Поспособствовал этому целый «букет» различных причин, наиболее фундаментальной из которых в данный момент является неожиданно быстрое восстановление гигантской экономики Китая.
Рис. 1. Динамика цен на нержавеющую сталь марки 304 2В (08Х18Н10) на рынках ЮВА и ЕС
Рис. 2. Динамика котировок никеля (LME) и цен нержавеющей стали марки 304 2В (ЮВА, CFR)
По прогнозам, сделанным в разгар пандемии, мировой спрос и расценки на нержавеющую сталь должны были пострадать самым серьезным образом (что и произошло), надолго обрушив мировое производство нержавейки на уровень многолетних минимумов (что, к счастью, не сбылось). Поскольку около 70 % мировой добычи никеля идет именно на производство нержавеющей стали, ожидалось, что расценки на данный металл на неопределенное время останутся минимальными. Этот прогноз поломало чрезвычайно быстрое восстановление китайской экономики.
Беспрецедентные меры по поддержке местной промышленности, предпринятые правительством КНР, вызвали в стране всплеск экономической активности. Особенно заметной она оказалась в строительной отрасли и различного рода инфраструктурных проектах общегосударственного уровня, а оба эти направления традиционно являются активными потребителями нержавеющего проката. Согласно данным Шанхайской биржи металлов, уже в начале II квартала никель и нержавеющая сталь продемонстрировали в КНР ценовой скачок. С этого времени внутренние китайские расценки на эти металлы показывают стабильный рост (речь в данном случае идет не просто о восстановлении производства). По расчетам агентства Macquarie, в июле текущего года металлурги КНР произвели более 2,8 млн. тонн нержавеющей стали, что составляет рост в 4,8 % относительно YoY.
Таким образом, большая часть мирового производства нержавеющей стали активно потребляется Китаем, что оказывает существенную поддержку ценам на данный металл. Тем не менее глобальное производство никеля впервые за последние 5 лет превысило спрос на него. По различным оценкам в текущем году избыточное предложение никеля составит от 100 до 130 тыс. тонн. В ближайшие два–три года данный дисбаланс заметно смягчится, но предложение никеля, скорее всего, все еще будет преобладать над спросом. По предварительным оценкам в 2003 г. избыток никеля на рынке превысит уровень в 50–55 тыс. тонн. Надо сказать, что данный показатель является гораздо более мягким относительно панических прогнозов, выдававшихся аналитиками в начале весны. Можно сделать вывод, что мировой рынок никеля оказался более устойчивым, нежели предполагалось.
Заметную поддержку ценам на никель оказало и снижение производства никелевой руды на Филиппинах, являющихся основным мировым экспортером данного товара. По данным агентства Reuters, добыча филлипинской никелевой руды в первом полугодии 2020 г. упала на 28 % (до уровня 102,31 тыс. тонн) относительно YoY. Впрочем, сейчас горняки Филиппин заверяют покупателей, что серьезных перебоев с поставкой сырья для производства никеля в текущем году больше не будет даже в том случае, если в стране возникнет новая вспышка коронавируса.
К не столь существенным в физическом выражении, но несравненно более громким (с точки зрения пиара) заявлениям, оказавшим стабилизирующее влияние на глобальный рынок нержавеющей стали, можно также отнести недавнее заявление Илона Маска. Как мы помним, он призвал производителей никеля выпускать как можно больше данного металла, пообещав им долгосрочные контракты на покупку никеля. Но учитывая то, что объемы никеля, закупаемого компанией Tesla для производства аккумуляторных электромобилей, пока несравнимы с гигантским потреблением нержавейки другими производственными отраслями, данное заявление можно отнести скорее к имиджевой «демонстрации намерений».
Что касается стран ЕС, то упавший с началом пандемии спрос на нержавеющую сталь поставил местных производителей нержавеющего проката в достаточно сложное положение. Европейские промышленные отрасли, традиционно потреблявшие нержавейку, по словам местных металлургов, лишь «подают признаки постепенного восстановления». По ожиданиям финской компании Outokumpu, являющейся одним из ведущих мировых производителей нержавеющей стали, III квартал текущего года «останется сложным для ведения бизнеса». Учитывая то, что основная прибыль компании в первом полугодии сократилась фактически вдвое (европейский рынок и ранее не демонстрировал сногсшибательной динамики), спрос на нержавейку в странах ЕС вряд ли сильно возрастет в ближнесрочной перспективе. Косвенно это подтверждается и усилиями, которые европейские металлурги сейчас прилагают для того, чтобы дополнительно ограничить ввоз на территорию ЕС импортной нержавеющей стали.
Подытоживая все вышесказанное, можно ожидать, что глобальный рынок нержавейки в ближнесрочной перспективе будет демонстрировать относительную стабильность, а цены на нержавеющую сталь продолжат двигаться вверх.
Издательство "Металлика"
