Обзор рынка нержавеющей стали — 15.09.2015

Кризисные процессы в Китае провоцируют падение цен и на никель и сталь, что, в свою очередь, формирует негативный тренд в секторе нержавеющего проката.

Котировки никеля и цены на обычный черный металл продолжают свободное падение. Вовсе не удивительно, что и расценки на нержавеющую сталь следуют в том же направлении, ведь себестоимость нержавейки в результате неуклонно падает, а конкуренция между производителями достаточно сильна. В ЕС пошли даже на усиление протекционистских мер, повысив антидемпинговые пошлины на китайскую нержавейку, за счет чего на данный момент на европейском рынке удается поддерживать несколько более высокий уровень цен, чем в других регионах. Но и там котировки снижаются. Главным драйвером падения цен остается ситуация в КНР.

Рис. 1. Динамика цен на нержавеющую сталь марки 304 2В (08Х18Н10) на рынках ЮВА и ЕС

Рис. 2. Динамика цен на никель (LME) и нержавеющую сталь марки 304 2В (ЮВА, CFR)

Рис. 3. Расценки на обычный листовой прокат и нержавеющую сталь в Юго-Восточной Азии (CFR)

Последние данные индекса деловой активности в Китае были зафиксированы на уровне в 47,3 (ниже, чем в предыдущие месяцы, когда они, кстати говоря, тоже были ниже критического уровня в 50 пунктов). В последние полгода в КНР наблюдается сокращение внутреннего спроса, и данный процесс только ускоряется. В последний раз такие низкие значения индекса деловой активности отмечались в начале 2009 года, на пике кризисных процессов в мировой экономике. Тогда выйти из них помогли массированные вливания ликвидности со стороны ФРС США, в КНР же запустили целый ряд государственных программ по стимулированию внутреннего спроса (в том числе и путем вложений в инфраструктуру). Однако ценой выхода из кризиса стало нарастание дисбаланса в экономике Поднебесной, формирование пузыря на рынке недвижимости на фоне увеличения общей долговой нагрузки экономики. Все это дает знать о себе сейчас. Монетарные власти США уже не печатают доллары с прежней скоростью и намерены ужесточить денежную политику. Сама экономика КНР не столь конкурентоспособна, как ранее, из-за увеличившейся стоимости труда. А возможность стимулировать внутренний спрос во многом уже уперлась в потолок. В результате мы наблюдаем явное нарастание кризисных процессов в Поднебесной, которое толкает вниз цены на никель и обычный металл, а значит, играет на понижение и расценок на нержавейку.

Сейчас котировки никеля упали до минимумов 2009 года. Возможно, дальше они пока не пойдут, все-таки при ценах на никель ниже 10 000 $/т некоторые производители данного металла выбывают из игры за счет слишком высокой себестоимости. Кроме того, падение цен на нефть уменьшает инфляционное давление в ЕС и США, что позволит их монетарным властям продолжить мягкую денежную политику. Следовательно, возможное повышение ставки процента по кредитам могут и отложить, в то время как его ожидание было одним из факторов, толкавших цены на никель вниз.

Тем не менее пока расценки на нержавейку продолжают отыгрывать негативный тренд на рынке никеля и черного металла, на сегодняшний день нет особых предпосылок для резкого восстановления былых ценовых уровней.

Максим Рассохa