Обзор рынка листового проката - 20.12.2011

Снижение цен, характерное для украинского рынка плоского проката в ноябре, как ответ на депрессивные тенденции внешних рынков, нашло свое продолжение в начале декабря. Ведущие производители листового металла во второй раз за последние полтора месяца понизили свои отпускные расценки. Это значит, что до Нового года большинство украинских трейдеров отыграет снижение ценовых уровней. Дальнейшее же движение внутренних цен целиком зависит от характера процессов на мировых торговых площадках.

На украинском рынке плоского проката продолжается снижение ценовых уровней. С начала ноября, когда более чем полугодовая стабильность расценок на г/к прокат дала трещину, цены на него понизились в среднем на 500 грн/т. И дело на этом не закончилось. К концу первой декады декабря ведущие производители и связанные с ними трейдеры снизили свои отпускные расценки на г/к лист еще на 300-500 грн/т. Очевидно, что до Нового года этот почин подхватят и все остальные участники рынка. Таким образом, январь украинский рынок г/к листа встретит с еще более низкими ценовыми уровнями, чем в начале декабря. Наблюдаются негативные процессы и в сегменте х/к продукции, подешевевшей за последние полтора месяца в среднем на 200-250 грн/т. Впрочем, учитывая резкий рост цен на х/к лист в начале осени, это пока еще слишком незначительное снижение. Напомним, что несколько месяцев назад сложившийся на внутреннем рынке дефицит по отдельным типоразмерам холоднокатаной продукции вывел ее цены на новый уровень, с которого они до сих пор так и не спустились обратно, несмотря на общий отрицательный тренд в сегменте листового проката.

Рис. 1. Цены внутреннего рынка на плоский прокат (с учетом НДС для партии металла массой 5 т)

Рис. 2. Сравнительная динамика расценок на г/к лист в Китае и в Украине

Падение расценок на внутреннем рынке было бы невозможно без настоящего обвала ценовых уровней на мировых торговых площадках. Действительно, начиная с апреля, экспортные котировки украинских металлургов были на 100 $/т (а в отдельные периоды на 150 $/т) ниже, чем установившийся уровень цен на внутреннем рынке (в долларовом эквиваленте без НДС). Тем не менее украинские расценки оставались относительно стабильными, вовсе не стремясь к более низким значениям, хотя это выглядело бы более обоснованным. Подобная ситуация стала возможной во многом благодаря усилившейся монополизации производства и реализации листовой продукции в Украине. Один из основных поставщиков листа — «Метинвест» — сначала получил контроль над «ММК им. Ильича», а затем и доступ к управлению «Запорожсталью». Это резко снизило конкуренцию между производителями плоского проката на внутреннем рынке. Если учесть, что «Метинвест СМЦ» является крупнейшим в Украине трейдером, то становится понятным, почему внутренние расценки на листовой металл практически не отреагировали на весеннее падение мировых рынков металлопродукции. Тем не менее, когда упомянутый разрыв между внешними и внутренними расценками стал больше 150 $/т, украинский рынок был вынужден на это ответить. В противном случае конкурентную среду могли бы существенно оживить поставки дешевой импортной продукции.

В данный момент источник распродаж недорогого листового металла находится отнюдь не в Китае, как все привыкли (откуда его еще надо довезти), а непосредственно у границ Украины (в ЕС). Еще совсем недавно именно украинские металлурги «терроризировали» рынки Евросоюза, сбивая традиционно высокие местные цены на лист поставками своей сверхдешевой (как казалось тогда) продукцией. Тем не менее развитие процессов кризиса сначала в финансовой, а затем и в промышленной сфере ЕС повлекло за собой сокращение потребления металла. На первом этапе это вытеснило украинских, турецких и российских металлургов с рынка Евросоюза, а далее привело к переориентации металлургов ЕС на экспортное направление. Антикризисные меры, направленные на сокращение бюджетных дефицитов, судя по всему, еще долго будут ограничивать спрос на металлопродукцию в ЕС и, соответственно, способствовать экспансии металлургов Евросоюза на внешние рынки. Это, в свою очередь, создает переизбыток предложения плоского проката в Средиземноморье и на Ближнем Востоке. Поэтому для сохранения своих конкурентных позиций украинские металлурги вынуждены, начиная с октября, снижать свои экспортные котировки. Причем не факт, что данный процесс на сегодняшний момент уже завершился. Рынок Ближнего Востока насыщен предложениями о продаже стального проката, а его потребители не спешат закупать новые партии металла в условиях общей нестабильности мировой экономики. Пока украинских металлургов спасает возможность понемногу продавать свою продукцию в разные уголки планеты, пользуясь главным конкурентным преимуществом — дешевизной стали, выплавленной из собственного сырья. На традиционном же для отечественных производителей ближневосточном рынке интерес к закупкам плоского проката проявляют разве что производители труб, но и те требуют все новых скидок (и зачастую добиваются их, так как имеют широкий выбор).

Хотя китайским производителям удалось стабилизировать свои отпускные расценки за счет достаточно серьезного сокращения производства, в стране заметны признаки замедления экономики. Серьезного увеличения спроса на металл в Поднебесной в ближайшее время не ожидается. А вот падение расценок на руду, как следствие уменьшения количества выплавленной стали, может стать основой для снижения себестоимости металла в следующем году. Все указывает на возможность дальнейшего падения котировок листового проката в Юго-Восточной Азии на протяжении ближайших недель. А это, в свою очередь, может продлить отрицательный ценовой тренд даже в том случае, если поставки дешевого металла из стран-членов ЕС сойдут на нет. Предпосылки для последнего, в принципе, уже существуют. Многие ведущие производители листового проката в ЕС существенно сократили выпуск металлопродукции. Однако пока излишки металла Евросоюза продолжают давить на внешние рынки, стимулируемые к этому слабостью евро относительно доллара.

Таким образом, пока экспортные котировки украинских производителей плоского проката вряд ли имеют шансы на быстрое восстановление утраченных позиций. Пожалуй, более вероятной выглядит стабилизация их примерно на нынешнем уровне с возможным продолжением отрицательного тренда в первом квартале следующего года (если ситуация на мировых рынках будет ухудшаться). Это означает, что в ближайшие недели расценки внутреннего рынка имеют все шансы снизиться еще на 50-60 $/т (400-500 грн/т), чтобы разрыв между ними и экспортными котировками снова не превышал критические 150 $/т.

Собственно, как говорилось выше, ведущие украинские производители уже осуществили подобное понижение ценовых уровней, и приведение к ним расценок трейдеров — это лишь вопрос времени. Дальнейшее же поведение внутренних цен целиком будет зависеть от ценовой динамики внешних рынков, которую предсказать не так уж просто. Если на мировых торговых площадках и далее будет господствовать отрицательный ценовой тренд (что вполне возможно), то украинскому рынку не избежать нового снижения цен в январе–феврале. В то же время в случае стабилизации ситуации на внешних рынках внутренние цены в Украине также имеют шанс застыть на уровнях, которых они достигнут к Новому году. Если же (что сейчас выглядит маловероятным) произойдет разворот тренда с отрицательного на положительный, то это приведет к тем же результатам, что и простая стабилизация внешних цен. Слишком велик сейчас разрыв между внутренними, все еще завышенными, расценками и экспортными котировками украинских металлургов. Поэтому положительные тенденции на внешних рынках (даже если они каким-то чудом возникнут в нынешней достаточно непростой ситуации) не смогут подтолкнуть внутренний рынок к росту.

Максим Рассоха