Обзор рынка листового проката - 17.04.2012

На украинском рынке плоского проката наметилась тенденция к повышению ценовых уровней. Правда, пока она не подкреплена соответствующим движением расценок на мировых рынках металла и, скорее, является отражением желания отечественных производителей дополнительно заработать на традиционной весенней активизации спроса.

Расценки на г/к плоский прокат сохраняли относительную стабильность на протяжении февраля–марта, но начали расти в апреле. Если большинство трейдеров сможет отыграть увеличение ценовых уровней, которое заложили в свои отпускные расценки крупнейшие производители, то к маю котировки г/к листового проката на внутреннем рынке вырастут в среднем на 300–400 грн/т. Расценки в сегменте холоднокатаного проката с началом апреля пока лишь прекратили свое снижение.

Нынешнее повышение расценок на лист выглядит не слишком обоснованным и, похоже, опирается не на объективные причины, а всего лишь на желание отечественного производителя заработать на традиционной весенней активизации потребления металла. А если заметной активизации не отмечается, хотя бы использовать «сезонный фактор» в качестве предлога для повышения цен. В то же время ситуация на мировых рынках плоского проката пока не дает оснований для какого-либо уверенного увеличения цен отечественного рынка.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды длинномерного металлопроката в России (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: российских экспортных, российских внутренних и мировых

Действительно, хотя положение на мировых торговых площадках и улучшилось по сравнению с четвертым кварталом 2011 года, когда излишки продукции распродавались зачастую по демпинговым ценам, производителям так и не удалось протолкнуть увеличение своих отпускных расценок до желаемых уровней. Рост цен на внешних рынках в январе оказался лишь коррекционным подъемом со дна, достигнутого в конце прошлого года, а не прологом к устойчивому положительному тренду.

Не на это надеялись металлурги ЕС, Японии и Кореи, когда затевали повышение расценок. Более того, им пришлось снизить заявленные ранее ценовые уровни и удовлетвориться более скромным приростом отпускных котировок. Причина банальна: спрос все еще слаб, зато желающих сбыть свой товар предостаточно. В ЮВА, пожалуй, главном трендообразующем регионе мирового рынка металла на данный момент, повышение расценок затормозили китайские металлурги. В течение первого квартала в Поднебесной увеличивались запасы продукции на складах, а внутренние цены оставались на весьма низком уровне. Это способствовало крайне медленному повышению экспортных котировок китайскими производителями, что, в свою очередь, стимулировало восточноазиатских потребителей переориентироваться на потребление продукции из КНР, игнорируя завышенные, по их мнению, ценовые предложения японских и корейских металлургов.

В конце марта на внутреннем рынке Поднебесной наконец началось какое-никакое оживление. Вот только не совсем понятно, отражает ли оно реально увеличивающийся внутренний спрос. Возможно, местные потребители просто решили «не ждать у моря погоды», сделав вывод, что необходимо запастись металлом, пока он относительно дешев, так как на мировых рынках цены начали понемногу расти. Вполне вероятно, что более близким к истине окажется именно второй вариант. По крайней мере, несмотря на увеличение внутренних цен, китайские металлурги не стремятся поднять свои экспортные котировки еще выше, опасаясь, очевидно, потерять конкурентоспособность на внешних рынках. Это значит, что они, судя по всему, не так уж и верят в оживление своего внутреннего рынка.

Действительно, китайская экономика сейчас несколько замедлила свое развитие. Это связано с ослаблением спроса на товары из Поднебесной на рынках ЕС и США. Кроме того, правительство КНР решило немного придержать инвестиции в металлоемкие отрасли, чтобы не «откармливать» австралийских и бразильских поставщиков рудного сырья, которые в прошлом году резко взвинтили цены на ЖРС, пользуясь своим монопольным положением. Поэтому потребление металла в Китае сейчас растет не слишком быстро, а вот производственных мощностей там достаточно. С началом года активизировались и мелкие производители металлопродукции. Многие из них приостановили свою деятельность во втором полугодии 2011 г. Следовательно, несмотря на некоторое ослабление монетарной политики в КНР и возникновение стимулов к увеличению спроса на металл, рассчитывать на резкий взлет расценок китайского листового проката все же не стоит. Это значит, что запланированный на май рост цен у японских и корейских производителей будет проходить, судя по всему, не без проблем. Вполне возможно, что потребители и далее будут ориентироваться на достаточно дешевый китайский прокат, который, в свою очередь, если и будет дорожать вслед за общим положительным трендом, то чисто символически. Таким образом, в ближайшие два месяца на рынке ЮВА более вероятен плавный положительный тренд или даже относительная стабильность расценок, но никак не резкий взлет цен.

Подобное развитие событий, безусловно, отразится на важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока. Реальный спрос на металл растет лишь в Турции, а резкое повышение расценок на него остается маловероятным до тех пор, пока в ЮВА не сформируется уверенный положительный тренд (нынешние низкие тарифы на морские перевозки значительно облегчают доставку металла из Восточной Азии в ближневосточный регион). Уже сейчас украинские производители вынуждены были снизить свои экспортные котировки, чтобы сохранить конкурентоспособность на рынке Ближнего Востока. Мартовское повышение на нем было вызвано, прежде всего, дефицитом металла в Турции, куда сразу же направились значительные объемы украинской и российской продукции. Сейчас турецкие металлурги вновь нарастили выпуск металлопроката, войдя в конечном счете в нормальный режим работы, из которого они выпали в феврале в период сильных морозов и вызванной ими нехватки энергоносителей. Поэтому спрос на украинский металл в Турции несколько снизился. Это привело к уменьшению его экспортных котировок.

Что касается еще одного важного для отечественных производителей рынка — Евросоюза, — то здесь в ближайшее время также не ожидается увеличение расценок, а виной тому стали украинские металлурги. Именно поставки дешевого листа из Украины остановили рост цен на плоский прокат в ЕС в феврале и привели к некоторому снижению расценок в марте. При этом европейские потребители, получившие возможность выбирать, требуют от металлургов Евросоюза дальнейшего снижения котировок. Таким образом, в данном направлении украинским производителям повышать свои отпускные расценки в ближайшее время не придется. Это может резко снизить уровень их конкурентоспособности.

Таким образом, экспортные котировки отечественных металлургов в обозримом будущем расти не будут. Даже плавный положительный тренд сможет состояться лишь в том случае, если на рынках ЮВА произойдет рост цен, способный найти свое отражение в других регионах планеты. В то же время разрыв между украинскими экспортными расценками и долларовым эквивалентом внутренних цен уже сейчас достигает критического значения в 150 $/т, при котором цены внутреннего рынка начинают испытывать сильное понижающее давление. Поэтому-то нынешнее повышение расценок на внутреннем рынке не выглядит достаточно обоснованным.

Если экспортные котировки украинских металлургов в ближайшие недели расти не будут (что вполне возможно), то увеличение внутренних ценовых уровней может очень быстро выдохнуться, а то и смениться падением расценок на лист. Конечно, отечественные производители плоского проката, используя свое (во многом монопольное) положение, постараются этого не допустить. Но ситуация на мировых торговых площадках сейчас как минимум не способствует росту цен на внутреннем рынке.

Максим Рассоха