Обзор рынка листового проката - 16.04.2013

Негативные процессы на мировых рынках плоского проката делают маловероятным дальнейшее повышение расценок и на украинском рынке листовой продукции. Даже если производители рискнут увеличить свои отпускные цены для внутреннего рынка, предпосылок для действительно сильного положительного тренда сейчас нет.

Начало весны на украинском рынке плоского проката ознаменовалось некоторым повышением ценовых уровней, по крайне мере на горячекатаную продукцию. Впрочем, это не привело к формированию устойчивого положительного тренда в данном сегменте рынка. К середине апреля расценки на листовой металлопрокат стабилизировались, и пока особых предпосылок для их дальнейшего увеличения не наблюдается.

Рис. 1. Цены внутреннего рынка на плоский прокат (с учетом НДС для партии металла массой 5 т)

Рис. 2. Сравнительная динамика расценок на г/к лист в Китае и в Украине

Если в начале марта разрыв между долларовым эквивалентом внутренних цен и экспортными котировками украинских металлургов не превышал 100 $/т, то сейчас он приблизился к критической черте в 140–150 $/т.

Это произошло как за счет роста расценок на украинском рынке плоского проката, так и, что более важно, в результате ухудшения ситуации на мировых торговых площадках. Причем если еще полтора месяца назад казалось, что экспортные котировки украинских металлургов способны пойти дальше вверх, то теперь, наоборот, более вероятно их некоторое снижение.

Таким образом, оптимистический настрой внешних рынков в начале весны и сезонная активизация спроса в Украине позволили металлургам несколько повысить свои отпускные расценки для отечественных потребителей. Но с тех пор многое переменилось.

Если ранее рынок металлопроката в КНР находился в фазе подъема, то с началом весны ситуация переломилась, а расценки на китайский металл поползли вниз. Более того, потребители в Поднебесной просто не в состоянии закупить весь производимый там металл даже по низким ценам, налицо кризис перепроизводства. В результате металлопродукция из КНР вновь стала появляться на внешних рынках, причем по все более низким ценам. Соседи китайских металлургов по восточноазиатскому региону (японские и корейские производители) пытаются удержать свои расценки от падения. Но в результате они добились лишь того, что на внешних рынках их продукция никого не интересует. Впрочем, учитывая масштабное стимулирование японской экономики со стороны местных монетарных властей, местные производители пока могут себе позволить подобную позицию, работая преимущественно на внутренний рынок. Это, кстати, оказывает определенную поддержку и всему региону ЮВА, ведь если бы японские и китайские производители наперегонки снижали цены, как это было полгода назад, то падение расценок на листовой прокат происходило бы еще быстрее.

Поэтому пока, хотя экспортные котировки плоского проката из КНР и снизились, они все еще не могут конкурировать на Ближнем Востоке и тем более в ЕС с продукцией украинских металлургов. Это, правда, не означает, что падение цен в ЮВА никак не влияет на экспортные котировки отечественных производителей. В нынешних условиях масштабного перепроизводства металлопродукции по всему миру украинским металлургам необходимо работать на упреждение, то есть снижать свои отпускные расценки еще до того, как у потребителей возникнет мысль о переориентации на другие источники пополнения запасов.

К тому же и сама тенденция закупки листового проката впрок выдохлась, как только тренд на мировых торговых площадках переломился. Стало ясно, что выше февральских максимумов цены пока не поднимутся, а вот упасть ниже они вполне способны. Значит, нет никакой необходимости спешить с приобретением необходимых партий товара, гораздо выгоднее выжидать, выбирая наиболее выгодные предложения. Особенно ярко подобная тактика сейчас проявляется на рынке ЕС, где реальный спрос не только не растет, но даже имеет тенденцию к сокращению. Прежде всего, это вызвано негативными процессами в наиболее развитых странах Евросоюза. Уже несколько месяцев подряд падают объемы реализации машин в Германии, причем эта тенденция с течением времени только усугубляется. Да и общее состояние промышленности этого признанного локомотива еврозоны сейчас далеко не так безоблачно, как ранее. Все это ослабляет потребность в плоском прокате. В то же время производственные мощности по его выпуску так просто вывести из эксплуатации нельзя. Этому препятствует и стремление властей сохранить рабочие места на меткомбинатах. Так что сейчас в ЕС также наблюдается некоторое перепроизводство плоского металлопроката. Вдобавок ко всему курс евро за последние недели существенно просел. Это уберегло металлургов ЕС от необходимости снижать свои отпускные расценки, зато поставило в невыгодное положение украинских производителей, которые, стремясь сохранить конкурентоспособность на рынке ЕС, вынуждены были пойти на ценовые уступки. Таким образом, если в начале года поставки металлопроката в западном направлении служили стабильным источником дохода для отечественных производителей, то в последние недели все складывается не так удачно. Украинские металлурги вынуждены переориентировать часть своей продукции на другие рынки, чем умело пользуются турецкие трейдеры, которые не прочь прикупить дополнительные объемы украинского металла, но уже по более низким, чем прежде, ценам.

Таким образом, перепроизводство металлопродукции в Китае и ЕС негативно влияет на мировые торговые площадки и выдавливает экспортные котировки украинских металлургов вниз. При этом, хотя многие эксперты и уверены в том, что расценки на листовой прокат вот-вот стабилизируются, предпосылок для их быстрого взлета хотя бы до уровней начала весны пока не просматривается. Значит, и экспортные котировки украинских производителей в обозримом будущем или останутся примерно на нынешних уровнях, или даже немного снизятся.

Напомним, что сейчас разрыв между ними и долларовым эквивалентом внутренних цен вплотную подошел к отметке 140–150 $/т. Обычно при превышении данного порога стабильность внутренних расценок находится под вопросом, так как становится возможным поступление в Украину дешевого импорта.

Так что в условиях стагнации внешних рынков предпосылок для дальнейшего роста цен на внутреннем рынке нет. Конечно, стимулом для повышения внутренних расценок могла бы стать весенняя активизация спроса. Но негативные тенденции в украинской экономике несколько ограничивают сезонное оживление отечественного рынка металла. Одной из причин подобного положения дел стала достаточно жесткая монетарная политика Нацбанка, которая, с одной стороны, помогла удержать стабильным курс гривны, а с другой — привела к ощутимому усложнению кредитной деятельности, а значит, и оборачиваемости средств в украинской экономике, что пока не способствует формированию широкой базы спроса на металлопродукцию.

Таким образом, наиболее вероятным сценарием развития ситуации остается стабилизация расценок на лист примерно в районе нынешних значений. Даже если производители, пользуясь значительной монополизацией рынка плоского проката, рискнут повысить свои отпускные расценки еще раз, вряд ли это повышение выведет цены на принципиально иные уровни.

Поспособствовать повышению внутренних расценок могло бы некоторое ослабление гривны. Предпосылки для этого имеются. Падение евро и российского рубля делают украинскую продукцию менее конкурентоспособной в ЕС и РФ. Это будет работать на ухудшение торгового баланса и оказывать давление на гривну в сторону понижения. Но здесь никаких прогнозов дать нельзя, поскольку очень многое зависит от позиции Нацбанка.

Максим Рассоха