Обзор рынка катанки - 31.08.2011

Расценки на катанку в Украине стабилизировались на достаточно низком по сравнению с мировыми ценами уровне. Это позволяет предположить, что в любом случае снижение цен на катанку в ближайшем будущем не предвидится. А вот степень возможного увеличения расценок находится в прямой зависимости от активности внешних рынков, новый сезон на которых откроется в сентябре.

Рост цен на украинском рынке катанки в июне-июле с началом августа сменился стабилизацией расценок. Аналогичный характер ценовой динамики был присущ и арматуре. Схожесть структуры себестоимости этих двух видов длинномерного проката обуславливает синхронное движение их расценок, по крайней мере, на внутреннем рынке (рис. 1). Впрочем, если посмотреть на характер движения цен внешних, можно заключить, что у катанки было больше оснований для роста ее расценок в Украине, чем у арматуры.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Стабильный спрос на катанку в ЕС и на Ближнем Востоке позволял украинским металлургам удерживать отпускные расценки на данный вид металлопроката на 30-40 $/т выше по сравнению с арматурой (рис. 2). При этом если для последней были характерны изменения расценок, вследствие волнообразного характера спроса на нее, то ценовые уровни катанки оставались стабильно высокими на протяжении последних двух месяцев, после того как рынок длинномерного проката завершил рост и перешел в режим колебания вокруг вновь установившегося ценового уровня. Надо сказать, что именно спрос на арматуру создал тот восходящий поток, который вытолкнул катанку на новый ценовой уровень. Активизация трейдеров на Ближнем Востоке в мае параллельно с увеличением внутреннего потребления длинномерного проката в Турции (одном из основных экспортеров арматуры в регионе) создали предпосылки для достаточно быстрого подъема расценок. Уперлись в потолок они в середине июня во многом за счет нежелания потребителей переплачивать за переоцененный, по их мнению, прокат. Угроза увеличения поставок арматуры из Юго-Восточной Азии при дальнейшем увеличении расценок также сыграла свою роль. В дальнейшем новый микроподъем на рынке наблюдался уже во второй половине июля: арабские трейдеры перед началом священного месяца Рамадан пополняли склады, чтобы встретить осенний сезон «во всеоружии». Впрочем, покупатели металла и в этом случае были не слишком довольны дороговизной проката, поэтому, по оценкам продавцов, заполнили склады не полностью и, вполне возможно, будут вынуждены докупать необходимые объемы уже в сентябре. Вот тут-то производители металла планируют и отыграться. Дело в том, что инициированная правительством Китая программа инфраструктурного развития КНР оживила внутренний рынок металла Поднебесной (и, прежде всего, сегмент длинномерного металлопроката), приведя к постепенному увеличению котировок арматуры во всей Юго-Восточной Азии. Это автоматически повышает ценовые уровни, при которых поставки металла из ЮВА смогут «испортить настроение» металлургам Турции и Украины. Следует отметить, что накануне окончания сезона дождей постепенно начинают пополнять склады и трейдеры в самой ЮВА. Все это, скорее всего, должно привести к новому повышению котировок в сентябре (по крайней мере, на это надеются производители). У потребителей своя правда: в обстановке обострившейся нервозности по поводу перспектив мировой экономики покупатели металла требуют если не снижения расценок, то по крайне мере их стабильности. Вполне возможно, что они все-таки добьются своего: турецкие экспортеры (а за ними и украинские) уже были вынуждены, чтобы не распугать клиентов, снизить отпускные расценки на сентябрь на 10-20 $/т.

Обратимся теперь к сравнению ценовой кривой внутреннего рынка и экспортных расценок украинских металлургов на катанку (рис. 3). Обычно сбалансированный уровень цен внутреннего рынка на 50-60 $/т превышает стоимость украинской катанки, отправляемой на экспорт. Если этот разрыв ниже, мы наблюдаем рост цен, если выше — тенденцию к их уменьшению. Положительный тренд внешних рынков в мае-июне сократил означенный разрыв и вызвал увеличение расценок внутреннего рынка уже в июне-июле. Однако на сегодняшний день цены отечественного рынка превышают экспортные лишь на 30 $/т. Таким образом, можно сказать, что им есть еще куда расти. А если сравнивать с арматурой, которая в кои то веки стала стоить в Украине дороже катанки, несмотря на диаметрально противоположную ситуацию на внешних рынках, то перспективы для дальнейшего увеличения расценок открываются «заоблачные». Однако все далеко не так однозначно. Если на внешних рынках сохранятся нынешние ценовые уровни, то рост на внутреннем рынке, хотя и возможен, но вряд ли составит более 100-150 грн/т.

В случае же возникновения на мировых торговых площадках отрицательных тенденций, нынешний несколько заниженный ценовой уровень внутренних цен может послужить хорошим «амортизатором» и расценки будут способны сохраниться на прежних значениях. Только в случае резкого роста сентябрьских мировых цен на длинномерный прокат украинский рынок получит достаточный импульс для нового увеличения расценок. По крайней мере, это касается катанки, ведь цены на арматуру, как уже говорилось, и так несколько завышены.

Вот только однозначно предсказать поведение внешних рынков далеко не просто. Прежде всего, из-за неопределенности общеэкономической ситуации. Уже третью неделю мировые финансовые рынки штормит на фоне негативных новостей по поводу состояния ведущих экономик мира. Последние данные свидетельствуют о замедлении экономического роста Германии — основного локомотива и так проблемной в последнее время еврозоны. А неожиданно резкое увеличение инфляции в США ставит под сомнение стабильность мировой финансовой системы в целом. Даже если это всего лишь очередная быстро проходящая паника, свое влияние на цены товаров, котирующихся на бирже, она оказала. Например, снизились расценки на нефть, а значит, уменьшилась база дохода государств Ближнего Востока, от которых во многом и зависит спрос на украинский длинномерный прокат.

Но в любом случае, сообразно с вышеприведенными рассуждениями, расценки на катанку в ближайшее время снижаться не должны, темпы же возможного роста находятся в прямой зависимости от степени активности мирового рынка металла в сентябре.

Максим Рассоха