Обзор рынка катанки - 28.08.2012

Несмотря на определенную стабилизацию внешних рынков длинномерного проката после затяжного падения, предпосылок для резкого восстановления утраченных ценовых позиций пока не наблюдается. Это значит, что вряд ли мы в ближайшее время увидим существенный рост котировок на катанку в Украине. Более вероятным выглядит сценарий стабилизации расценок на нее или даже продолжения отрицательного  тренда (в случае, если события на мировых рынках металла будут развиваться по негативному сценарию).

В то время как расценки на арматуру, понизившиеся в начале года, сохраняют относительную стабильность, ценовые уровни катанки в июле-августе вновь продемонстрировали отрицательную динамику. Впрочем, надо сказать, что в арматурном сегменте рынка реальные расценки зачастую куда ниже тех, что заявлены в официальных прайсах. Тем не менее, именно катанка в последнее время характеризовалась пусть плавным, но все же достаточно четким отрицательным трендом.

Возможно, причина кроется в том, что на внешних рынках ценовые уровни катанки снижались быстрее, чем на арматуру. Обычно катанка предлагается по ценам на 15-25 $/т выше, нежели арматурный прокат. Однако к августу нынешнего года экспортные котировки украинских металлургов на эти виды длинномерного проката сравнялись, достигнув при этом новых ценовых минимумов.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Быть может, более быстрое падение расценок на катанку вызвано особой активностью, которую проявляют на внешнем рынке китайские производители этого вида металлопроката. Собственно говоря, постоянное снижение экспортных котировок металлургов КНР как в сегменте плоского, так и в секторе длинномерного проката было тем фоном, на котором происходил обвал рынка на Ближнем Востоке. Конечно, тут сыграли роль и свои местные проблемы. Так, в начале лета от излишков нереализованной продукции избавлялись производители южных стран ЕС, переживающих ныне непростые времена, — Италия и Испания. В этом им заметно помог упавший тогда курс евро. В результате рынок Средиземноморья и Ближнего Востока оказался наводнен дешевой продукцией, а металлурги Украины, Турции и России наперегонки бросились снижать свои экспортные котировки, стремясь сохранить конкурентоспособность. Хотя постоянное снижение цен в ЮВА и не оказывало непосредственного воздействия на ближневосточный рынок, но служило хорошим аргументом в переговорах с теми же турецкими поставщиками: «не снизите цены — купим в Китае».

Впрочем, общий негативный тренд на ближневосточном  рынке длинномерного проката сошел на нет к началу августа, а к концу лета украинские металлурги даже смогли немного приподнять свои экспортные котировки. Рост их правда был чисто символическим — 5-10 $/т.

Подобное повышение стало возможным, прежде всего, за счет ухода с внешних рынков итальянских и испанских производителей длинномерного проката. Они, распродав накопившуюся ранее продукцию, резко сократили выпуск длинномерного проката в июне-июле. Это, несмотря на очень слабый спрос, позволило им поднять отпускные котировки на 30-40 €/т. Подобное повышение сделало их неконкурентоспособными на внешних рынках, чему весьма порадовались турецкие металлурги. Надеясь на активизацию рынка в сентябре, они уже сейчас повысили свои отпускные котировки в сегменте длинномерного проката на 20-30 $/т. Впрочем, пока что подобный уровень цен остается по большей части  «виртуальным», то есть не подкрепленным реальными сделками. Поэтому-то украинские металлурги и осторожничают, не желая терять свое основное конкурентное преимущество на мировых рынках металла — низкие цены. Тем более что спад цен на металлопрокат в КНР продолжается, как продолжается и политика реализации излишков китайской продукции на внешних рынках, причем по все более низким, демпинговым ценам. Так, если средний уровень цен на катанку в ближневосточном регионе составляет 620-630 $/т (CFR), то крупные меткомбинаты Поднебесной отпускают ее на экспорт по 560-570 $/т (FOB), а мелкие производители и вовсе могут сбивать расценки до 530-540 $/т (FOB). Выраженный отрицательный тренд на рынке металла в Поднебесной вызван, прежде всего, нежеланием местных металлургов существенно сокращать выплавку стали — они надеются на активизацию осеннего потребления металла. Предполагается, что смягчение монетарной политики Народного банка Китая наряду с запуском инфраструктурных проектов со стороны правительства позволят во втором полугодии нарастить внутреннее потребление стального проката в стране (особенно длинномерного). Так ли это случится на самом деле, покажет время. Объемы перепроизводства металлопродукции и ее складские запасы сейчас достаточно высоки.

Если в ближайшее время на рынке металлопроката КНР не обозначится резких перемен к лучшему, то ощутимо положительного тренда на ближневосточном рынке длинномерной продукции ждать не следует. Нынешние китайские расценки на катанку делают ее вполне конкурентоспособной на Ближнем Востоке, даже с учетом затрат на транспортировку. Это значит, что активизация спроса со стороны арабских трейдеров в сентябре может не столько привести к повышению расценок на Ближнем Востоке (как надеются турецкие металлурги), сколько активизировать импорт дешевой китайской продукции в этот регион.

Таким образом, возможности для формирования положительного тренда на длинномерную продукцию в целом (и катанку в частности) весьма ограничены. Следовательно, ощутимого увеличения экспортных котировок украинских металлургов в данном сегменте можно не ждать. Сейчас разрыв между внешними расценками и долларовым эквивалентом внутренних цен составляет порядка 80 $/т, что несколько выше равновесных 50-60 $/т, характерных для данного показателя. Впрочем, небольшое повышение экспортных котировок осенью будет способно привести указанный показатель к равновесному значению. По идее, это свидетельствует о возможности скорой стабилизации ценовых уровней катанки на внутреннем рынке.

Впрочем, подобные прогнозы следует делать с определенной долей осторожности. Нынешнее положение на мировых рынках металлопроката достаточно непростое, поэтому нельзя исключать продолжения отрицательного тренда. А в этом случае негативная ценовая динамика сохранится и в Украине. 

Максим Рассоха