Обзор рынка катанки - 27.12.2011

Стабилизация ценовых уровней внешних рынков на длинномерный прокат поможет украинским производителям удержать расценки на арматуру и катанку примерно на уровне нынешних значений. Поэтому слабо отрицательный тренд, характерный для украинского рынка катанки в последние недели, вполне возможно, сменится стабильностью расценок.

Расценки на украинском рынке катанки, отыграв к концу сентября некоторое оживление, наметившееся в начале осеннего сезона, а также давнее (весеннее) повышение цен на длинномерный прокат на мировых рынках, в последние полтора месяца, наоборот, понемногу снижаются. Это выгодно отличает их от ценовой динамики арматурного проката с его «нерушимой стабильностью» уровня цен, слабо реагирующей на существенное падение расценок внешних рынков на длинномерный прокат. Отметим, что из-за близости структуры себестоимости арматуры и катанки цены на них изменяются зачастую практически синхронно (рис. 1), хотя арматура обычно более чутко реагирует на тенденции мировых торговых площадок, поскольку является наиболее востребованным видом длинномерной продукции.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Впрочем, на внешних рынках сейчас, как ни странно, более стабильным зачастую является спрос на катанку, а не на арматурный прокат. Стагнация строительной отрасли в большинстве стран мира (за исключением некоторых государств Персидского залива, запустивших многомиллиардные проекты по инфраструктурному и жилищному строительству) вынуждает производителей арматуры значительно сокращать выпуск своей продукции. В то же время спрос на катанку обладает чуть более стабильным характером, что позволяет металлургам, в том числе и украинским, удерживать свои экспортные котировки на нее на более высоком уровне, чем на арматуру. Поэтому не совсем понятно, почему внутренние цены на арматурный прокат никак не отреагировали на масштабный обвал внешних рынков, в то время как ценовые уровни катанки продемонстрировали пусть символический, но все же отрицательный тренд. Впрочем, объяснение этого «темного» момента может быть достаточно простым: скорее всего, на нашем рынке появилась угроза поступления импортных партий дешевой катанки, что и поспособствовало некоторому снижению ценовых уровней на данную товарную позицию в Украине.

Напомним, что падение ценовых уровней арматуры и катанки на внешних рынках началось в октябре (рис. 2). С приходом осени надежды на активизацию мировых торговых площадок развеялись как дым под давлением набирающих силу кризисных процессов в мировой экономике. Дополнительным фактором, способствующим понижению расценок на важном для украинских металлургов регионе Ближнего Востока, стала экспансия избытков длинномерного проката из ЕС. Местные металлурги, столкнувшись с падением спроса на внутреннем рынке, воспользовались снижением курса евро для того, чтобы продать свою продукцию на внешних рынках. Тогда же началось уменьшение котировок длинномерного проката в Юго-Восточной Азии. Жесткие меры, предпринимаемые правительством Китая для того, чтобы не допустить появления «мыльных пузырей» на рынках недвижимости, ограничили темпы строительных работ. Еще больше снизило спрос на арматуру в Поднебесной сворачивание многих инфраструктурных проектов.

На рынке Ближнего Востока сейчас наблюдается небольшой скачок ценовых уровней. Он был вызван, прежде всего, подорожанием лома, что привело к повышению себестоимости длинномерного проката и послужило основанием для увеличения экспортных котировок на металл из Турции и ЕС. Последние, кстати, уже не играют той дестабилизирующей роли на рынке, которая была характерна для них в середине осени. Накопившиеся излишки длинномерного проката из ЕС уже проданы, а текущее производство металлургической продукции приведено в соответствие с внутренним спросом. Таким образом, к концу года фактор избыточного выпуска длинномерного проката в ЕС перестал оказывать негативное влияние на ближневосточный рынок. В совокупности с подорожанием лома это натолкнуло арабских трейдеров на мысль, что отрицательный тренд на рынке исчерпал себя. А поскольку в последние месяцы большинство из них не сделало каких-либо внушительных запасов продукции, то металлоторговцы Ближнего Востока, хоть и без восторга, все же были вынуждены принять повышение ценовых уровней на длинномерный прокат.

Впрочем, реальный спрос все еще находится не на высоте. Нынешний рост цен на ближневосточном рынке является, скорее, отражением традиционных предновогодних закупок, а не началом устойчивого положительного тренда. Тем более что в Юго-Восточной Азии для рынка все еще характерно депрессивное состояние, вызванное, прежде всего, демпинговыми распродажами корейского и китайского длинномерного металла. Несмотря на массовое сокращение производства, на складах в ЮВА металла остается вполне достаточно для того, чтобы удерживать расценки на него на самом низком уровне. Определенная активизация спроса возможна там лишь после новогодних праздников, да и то лишь в том случае, если вступят в действие новые государственные инфраструктурные программы в Японии и Китае.

Отметим, что стабилизация расценок внешних рынков на катанку произошла раньше и на более высоких уровнях, нежели на арматурный прокат. Скорее всего, за нынешним небольшим повышением экспортных котировок украинских производителей на арматуру последует некоторый рост аналогичных расценок на катанку. И уж в любом случае в ближайшее время не стоит ожидать их снижения.

Подобное положение дел будет стимулировать украинских производителей длинномерного проката удерживать внутренние расценки (как на катанку, так и на арматуру) примерно на нынешнем уровне. Хотя они и превышают экспортные котировки данной продукции на 120-150 $/т (рис. 3), падение расценок на внешних рынках успело затормозить именно на той отметке, ниже которой могло бы стать возможным массовое поступление дешевого импорта в Украину и, как следствие, произойти существенное снижение внутренних цен.

Это не означает, что понижение расценок на арматуру или катанку выглядело бы сейчас нелогичным. Просто подобный подход немного «не в стиле» украинских производителей, которые, естественно, желают максимизировать прибыль настолько, насколько это возможно (тем более, что нынешняя ситуация на внешних рынках предоставляет им такой шанс). Таким образом, в ближайший месяц расценки на катанку, скорее всего, останутся относительно стабильными.

Максим Рассоха