Обзор рынка катанки - 26.06.12

Мировые рынки длинномерного проката переживают сейчас масштабное снижение цен. Причем открытым остается вопрос, прекратится ли отрицательный тренд на нынешних (близких к себестоимости) ценовых уровнях или его падение перерастет в демпинговые распродажи продукции? В последнем случае высока вероятность снижения украинских расценок на катанку. Если же мировые цены на длинномерный прокат стабилизируются, внутренние ценовые уровни, судя по всему, также останутся относительно неизменными.

Последние три месяца ценовые уровни катанки в Украине характеризуются относительной стабильностью, наступившей после окончания отрицательного тренда, властвовавшего на рынке в первом квартале нынешнего года (рис. 1). При этом расценки на катанку тогда снизились сильнее, чем котировки арматурного проката, что на фоне весенней активизации мировых рынков могло привести к росту внутренних цен.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Однако в результате рост если и случился, то чисто символически, а расценки на катанку не слишком-то вышли за пределы рубежей, достигнутых к началу апреля. Виной тому стала постоянно ухудшающаяся на протяжении второго квартала внешнеэкономическая обстановка (рис. 2). Она привела к падению глобальных цен на мировых рынках длинномерного проката, а вместе с ними и экспортных котировок украинских металлургов. Необходимо сказать, что в начале весны ситуация на ближневосточном рынке длинномерного проката, столь важном для украинских производителей, тоже была далеко не безоблачной. Любые попытки металлургов поднять расценки наталкивались на сопротивление потребителей. С инициативами повышения тогда выступали преимущественно турецкие производители, чувствовавшие себя более уверенно за счет того, что могли опереться на свой внутренний рынок, а украинские и российские металлурги подтягивали свои расценки на внешних рынках до проложенного их турецкими коллегами коридора значений. Но, как уже говорилось, положительное движение длилось недолго. Его тормозило воздействие системных факторов. Это, прежде всего, недавнее введение в строй прокатных мощностей в Персидском заливе, которые теперь реализовывают длинномерную продукцию по фиксированным ценам. Кроме того, начиная с 2008 года, многие производители арматуры и катанки из ЕС начали работать на внешних рынках. Наконец, никто не отменял фактор «дешевого китайского металла», который ближневосточные потребители успешно используют в торгах с агрессивно настроенными турецкими металлургами.

Если в начале весны у производителей еще оставались надежды на активизацию спроса, то где-то с середины апреля стало понятно, что мировые рынки металла не пойдут вверх как минимум до начала осеннего сезона. А в мае–июне выяснилось, что за это время они еще успеют основательно просесть, поскольку факторы, сдерживающие рост расценок на длинномерный прокат, только усилились. Падение курса евро на фоне увеличивающейся нервозности финансовых рынков по поводу проблем с обслуживанием госдолга южноевропейских стран сыграло на руку металлургам ЕС. Они получили возможность экспортировать свою продукцию по весьма привлекательным расценкам, толкая тем самым вниз стальные цены Ближнего Востока.

Новая волна снижения расценок на внутреннем рынке КНР привела к дальнейшему стремлению китайского экспорта все больше дешеветь, а главное — к наращиванию его физических объемов. Причиной тому стало постепенное замедление экономики Поднебесной, которая уже не способна переварить объемы металлопродукции, предлагаемые китайской металлургической отраслью. Все это не может не оказывать депрессивное воздействие на рынок не только в ЮВА, но и в других регионах. Кстати, металлурги Поднебесной предлагают катанку едва ли не дешевле арматуры, по 610 $/т (FOB). Возможно, это одна из причин достаточно резкого падения мировых расценок на данный вид длинномерного проката, так как ранее ценовые уровни катанки обычно снижались все же немного медленнее, чем арматуры.

В преддверии традиционно сложного для металлоторговцев летнего сезона спрос ослаб. Не похоже, что его существенной активизации можно будет ожидать ранее, чем в начале осени.

Если в апреле разрыв между долларовым эквивалентом внутренних цен на катанку и экспортными котировками украинских металлургов составлял порядка 50 $/т (рис. 3) (что в целом можно было считать сбалансированным уровнем для данного показателя), то к концу июня указанная разница в результате подобных тенденций увеличилась до 90 $/т.

Это может указывать на возможность новой коррекции внутренних цен на катанку в Украине в сторону понижения. Действительно, вряд ли в ближайшие недели мировые расценки на длинномерную продукцию пойдут вверх. Сезон дождей в ЮВА и приближающийся Рамадан на Ближнем Востоке не способствуют активизации спроса. Собственно говоря, сейчас украинские металлурги отгружают на экспорт даже не столько готовый прокат, сколько квадратную заготовку. Но и она быстро падает в цене за счет конкуренции с другими поставщиками. Скорее всего, избыточный металл, генерируемый производителями КНР и ЕС, и далее будет тянуть цены на длинномерную продукции вниз. Другое дело, что на сегодняшний день расценки в сегменте длинномерного проката и так уже подходят к черте себестоимости. Вопрос состоит в том, стабилизируются они на нынешнем уровне или на волне демпинговых распродаж уйдут еще дальше вниз. В последнем случае разрыв между внутренними и внешними ценами на катанку увеличится еще больше, что вполне способно подтолкнуть украинских металлургов к новому понижению отпускных расценок для отечественных потребителей. Если же ценовые уровни катанки на мировых торговых площадках стабилизируются, то относительная неизменность расценок данного вида продукции, судя по всему, может ожидать и украинский рынок металла.

Нынешнее превышение внутренних ценовых уровней над экспортными котировками, хотя и достаточно велико, не может считаться однозначным индикатором неминуемого снижения расценок. Таким образом, в ближайшее время цены на катанку в Украине останутся неизменными или же (в случае развития ситуации на внешних рынках по крайне негативному сценарию) продолжат свое снижение, прервавшееся во втором квартале.

Максим Рассоха