Обзор рынка катанки - 26.02.2013

Дальнейшего падения расценок на катанку, судя по всему, уже не произойдет. Улучшение ситуации на мировых рынках длинномерного проката по меньшей мере поможет внутреннему рынку стабилизироваться на нынешних ценовых уровнях. Более того, весьма вероятным выглядит сценарий возврата цен к своим прежним значениям, оставленным в начале года.

После новогодних праздников расценки на катанку в Украине пережили очередное снижение, как, впрочем, и ценовые уровни арматурного проката. Но уже к середине февраля цены на арматуру отыграли значительную долю утраченных ранее позиций, а расценки на катанку по крайне мере стабилизировались.

Если в самом начале года украинский рынок длинномерного проката продолжал с некоторой задержкой отыгрывать негативные тенденции, властвовавшие на мировых торговых площадках в третьем–четвертом квартале, то с приближением весеннего сезона в котировках отечественного рынка нашло отражение некоторое улучшение ситуации на внешних рынках.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2.Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3.Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Экспортные котировки украинских металлургов выросли за последние два месяца на 20 $/т для арматуры и на 30 $/т для катанки. Правда, подобный рост не всегда протекал гладко. Сигналом для увеличения экспортных расценок стал уход с важного для украинских производителей длинномерного проката рынка Ближнего Востока китайских металлургов.

На рынке металла в КНР в последние месяцы наблюдается подъем, что отразилось и на экспортных котировках производителей из Поднебесной. Поэтому в начале января китайская арматура и катанка стали неконкурентоспособными на ближневосточном рынке длинномерного проката. Это позволило турецким металлургам, ссылаясь на подорожание лома, приподнять свои отпускные расценки. За ними смогли увеличить экспортные котировки и украинские производители.

Но к началу февраля повышение ценовых уровней затормозилось, а те производители, которые больше всех увеличили отпускные расценки, даже вынуждены были отступить и несколько снизить цены. Это было вызвано, во-первых, прохладным отношением ближневосточных потребителей к самой идее повышения ценовых уровней в условиях сохраняющегося избытка мощностей по выпуску проката. Во-вторых, в какой-то момент на рынке стали вновь появляться предложения от китайских металлургов, куда более дорогие, чем два месяца назад, но, учитывая параллельный рост расценок на Ближнем Востоке, сохранявшиеся примерно на уровне верхней границы установившегося ценового диапазона. Надо сказать, что по-настоящему конкурентоспособным китайский металл становится только в случае продаж по ценам ниже средних, ведь потребители вправе требовать премию за длительность сроков доставки металлопроката из Поднебесной. Поэтому серьезной угрозой для ближневосточного рынка предложения металлургов КНР не были. Но они, во-первых, проложили четкую границу, выше которой производители из Турции и Украины так и не смогли подняться, а во-вторых, дали некоторые козыри в руки арабских трейдеров, которые смогли добиться небольшого снижения расценок в начале февраля.

Впрочем, во второй декаде месяца китайские металлурги, праздновавшие Новый год по восточному календарю, ушли с ближневосточного рынка, анонсировав заодно повышение экспортных котировок до 585–590 $/т (FOB) по завершению праздничной паузы. С учетом транспортировки это означает увеличение цен китайской продукции на ближневосточном рынке с нынешних 615–620 $/т (CFR) до 640 $/т (CFR). Это может послужить ориентиром для нового максимального уровня расценок на арматуру и катанку в ближневосточном регионе.

Повышение цен на длинномерный прокат действительно возможно, ведь в Турции, Саудовской Аравии и Ираке запускают новые крупные строительные проекты, требующие дополнительных поставок длинномерного проката. А когда растут цены на арматуру, увеличиваются и котировки катанки.

Арабские трейдеры, скорее всего, будут вынуждены принять увеличение расценок в среднем на 20 $/т, ведь ни от металлургов Китая, ни от производителей ЕС помощи им сейчас ждать не следует. Последние страдают от роста курса евро, в результате которого их продукция стала слишком дорогой на внешних рынках. Более того, и в самом Евросоюзе в кои-то веки потребители стали интересоваться импортным длинномерным прокатом, приобретая небольшие партии продукции в Турции, Украине и России. Подобное расширение географии поставок дает металлургам дополнительные козыри в переговорах с потребителями.

Таким образом, экспортные котировки на украинскую арматуру и катанку в ближайшие недели, возможно, вырастут примерно на 20 $/т, но в любом случае не упадут. Сейчас разрыв между ними и долларовым эквивалентом внутренних цен на катанку составляет порядка 50 $/т. Обычно сбалансированное значение подобного показателя как раз и составляет около 50–70 $/т. То есть прямо сейчас для изменения внутренних цен на катанку особых предпосылок не наблюдается. Но вероятное увеличение экспортных котировок украинских металлургов указывает на возможность роста ценовых уровней катанки на отечественном рынке металлопродукции, тем более что расценки на арматуру уже в значительной степени восстановили утраченные ранее позиции. Это может служить сигналом о готовности производителей поднять отпускные котировки и на катанку, если только ситуация на мировых рынках длинномерного проката существенно не ухудшится.

Это значит, что расценки на катанку в ближайшие недели либо останутся примерно на нынешних уровнях, либо (что весьма вероятно) вырастут до значений начала года, отыграв недавнее падение.

Дальнейшее же их поведение во многом зависит от ситуации на внешних рынках. Здесь следует сказать, что ощутимого роста цен там может так и не произойти, ведь, несмотря на определенное увеличение спроса на длинномерный прокат в КНР и на Ближнем Востоке, общая проблема избыточности производственных мощностей так и остается нерешенной. Поэтому рост ценовых уровней в том же Китае может со временем обернуться их новым падением с последующей демпинговой распродажей металлопроката из Поднебесной на мировых рынках. Так что делать ставку на продолжительный положительный тренд на внешнем и внутреннем рынках катанки пока рано. Однако некоторое увеличение ценовых уровней в обозримом будущем вполне реально.

Максим Рассоха