Обзор рынка катанки - 24.04.2012

Снижение расценок на украинском рынке катанки в феврале–марте носило несколько избыточный характер. Поэтому стабилизация ценовых уровней в апреле может смениться их постепенным ростом ближе к началу лета. В то же время ситуация на внешних рынках, скорее всего, останется относительно стабильной, не создавая каких-либо сильных импульсов для изменения внутренних цен.

Расценки на катанку снижались в Украине на протяжении февраля–марта и стабилизировались в апреле. В целом, за время действия отрицательного тренда ценовые уровни катанки понизились на 700 грн/т (рис. 1). Предпосылки для падения цен в длинномерном сегменте украинского рынка металла были сформированы еще в конце прошлого года в результате обвального снижения ценовых уровней на внешних рынках (рис. 2). В итоге между ценами внутреннего рынка (в долларовом эквиваленте без НДС) и экспортными котировками украинских металлургов образовался разрыв в 130–140 $/т, хотя обычно его сбалансированное значение не превышает 70–100 $/т (рис. 3).

В начале нынешнего года у производителей сохранялись определенные иллюзии по поводу возможности восстановления своих позиций, утраченных прошлой осенью, на внешних рынках. Поэтому они не торопились снижать свои котировки для рынка внутреннего. Однако по мере того, как расценки на важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока раз за разом упирались в «потолок» на уровне, не слишком превосходящем прошлогодние ценовые минимумы, становилось все более понятным, что единственная возможность привести в соответствие внешние и внутренние расценки заключается в снижении последних.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Действительно, на протяжении последних трех месяцев ценовые уровни длинномерного проката в ближневосточном регионе дважды отскакивали от предельных, как оказалось, значений в 690 $/т (CFR) для арматуры и 700–705 $/т (CFR) для катанки. Вот и теперь, вплотную подойдя к указанному «потолку» цен, расценки арматуры и катанки все никак не могут его пробить. Хотя, например, турецкие производители, подстегиваемые увеличением цен на лом и электроэнергию, прилагают для этого максимум усилий, все тщетно. Даже на внутреннем рынке, где, в отличие от многих соседних стран, наблюдается рост реального спроса на металл (в том числе на длинномерный), металлургам Турции не удается существенно повысить расценки на свою продукцию. Что уж говорить о поставках на внешние рынки?! Потребители из Саудовской Аравии, например, горделиво отворачиваются от любого дорогого (по их мнению) металла, пользуясь услугами своих собственных металлургов (последние удерживают отпускные расценки на низком уровне, так как связаны определенными обязательствами перед правительством этой страны).

Во многих странах Ближнего Востока и Средиземноморья, «придавленных» экономическими неурядицами и политической нестабильностью, спрос оставляет желать лучшего. К тому же козырной картой всех потребителей длинномерного проката в данном регионе остается возможность импорта дешевой китайской продукции (в том случае, если местные металлурги всерьез возьмутся за повышение расценок).

Реалии рынка таковы, что именно от поведения производителей арматуры из КНР сейчас зависит направление, в котором будут развиваться рынки длинномерного проката. Повышение цен на металл на внутреннем рынке Китая могло бы привести к переориентации металлургов Поднебесной на удовлетворение нужд своей страны. В результате китайские экспортные расценки (с большой долей вероятности) пошли бы вверх, «потянув» за собой цены на длинномерный прокат и в других регионах планеты. Однако пока китайцы в своих экспортных поставках сохраняют прежние ценовые уровни. Возможно, это объясняется тем, что металлурги Поднебесной еще не до конца уверены в темпах восстановления внутреннего рынка.

Действительно, хотя правительство КНР и смягчило монетарную политику, а также анонсировало проведение крупных инфраструктурных проектов во втором полугодии 2012 года, проблемы со спросом в Поднебесной остаются достаточно острыми. В стране существует безмерное количество разнокалиберных стальных производителей, которым необходимо сбыть свою продукцию, а, судя по разворачивающимся инфляционным процессам и накопившимся в экономике Поднебесной долговым дисбалансам, нынешнее стимулирование потребления будет иметь ограниченный эффект. Поэтому с достаточной уверенностью можно прогнозировать, что в ближайшие полтора–два месяца резкого взлета цен на продукцию металлургов КНР ожидать не следует. Во всяком случае, пока не вступят в стадию реализации заявленные инфраструктурные проекты.

Все вышеперечисленное дает основания говорить о том, что нынешний «потолок», характерный для ценовой кривой на длинномерный прокат в ближневосточном регионе, пока останется устойчивым.

Еще одним фактором, ограничивающим рост ближневосточных расценок, является присутствие на рынке южноевропейских производителей, которые, столкнувшись с сокращением внутреннего спроса (вследствие реализации программ жесткой экономии бюджетных средств, проходящей в рамках борьбы с долговым кризисом), обратили свое внимание на внешние рынки.

Кроме этого, в ближайшее время ожидается небольшое снижение расценок на длинномерный прокат из ЕС. Если это произойдет, то европейская сталь на ближневосточном рынке вполне сможет составить конкуренцию турецкой продукции. При этом расценки там будут колебаться в уже освоенном за последние два–три месяца коридоре, не особенно отклоняясь от своих нынешних значений. Следовательно, экспортные котировки украинских металлургов в ближайшие недели не должны претерпеть существенных изменений.

Стоит отметить, что снижение цен на катанку в Украине в феврале–марте было несколько чрезмерным. В результате разрыв между долларовым эквивалентом внутренних цен и экспортными котировками сейчас составляет порядка 40 $/т, что меньше, чем обычно при сбалансированном состоянии рынка. Таким образом, расценки на катанку в Украине исчерпали все возможности для снижения и даже могут иметь некоторые стимулы к росту. Не будет ничего невероятного, если они поднимутся примерно на 30–40 $/т (250–300 грн/т). Утверждать наверняка, какой именно путь проделает ценовая кривая катанки в ближайшие недели, вряд ли возможно. Скорее всего, расценки на нее не снизятся, вполне возможен даже их рост в пределах указанной суммы.

Максим Рассоха