Обзор рынка катанки - 23.04.2013

Цены на мировых рынках длинномерного проката сейчас вряд ли способны вырасти. Но стабилизация ситуации на рынке металлопродукции в КНР позволяет надеяться на то, что и нового снижения ценовых уровней в ближайшем будущем можно будет избежать. А раз так, то и расценки на украинском рынке катанки, скорее всего, стабилизируются на достигнутых к середине апреля значениях.

Расценки на катанку в Украине двигались, отображая колебания цен на внешних рынках, но с определенной временной задержкой. Февральское их падение стало реакцией на проседание котировок длинномерного проката на важном для украинских производителей рынке Ближнего Востока. Впрочем, уже в конце марта расценки на катанку в Украине восстановили свои прежние значения. В свою очередь, это явилось следствием активизации внешних рынков в феврале. Тогда, напомним, украинским металлургам, удалось повысить свои экспортные котировки на длинномерный прокат, чему в немалой степени поспособствовал общий положительный тренд, установившийся в то время на мировом рынке металла.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Оптимизм касательно будущего экономики КНР привел к быстрому росту цен на металлопрокат в Поднебесной, а затем и во всем регионе ЮВА. Это сначала привело к уходу китайского металла из ближневосточного региона, а со временем даже создало условия для поставок полуфабрикатов из России и Украины в отдельные страны Юго-Восточной Азии, что помогло разгрузить рынок Ближнего Востока от излишков длинномерной продукции и подтолкнуло цены на нем к росту. Дополнительным фактором, способствовавшим движению экспортных котировок украинского длинномерного проката вверх, было резкое укрепление евро в начале текущего года. В результате арматура и катанка металлургов ЕС стала неконкурентоспособной на внешних рынках, освободив таким образом место для других производителей. Более того, украинской длинномерной продукцией в наконец начали интересоваться в самом ЕС, тогда как ранее из Украины в Евросоюз поставлялся в основном плоский прокат.

Все эти движения рынка заставили арабских трейдеров озаботиться пополнением запасов, ведь предполагалось, что с началом весны активизация спроса забросит расценки на длинномерный прокат еще выше. Это, в свою очередь, опять-таки дало возможность металлургам несколько увеличить свои экспортные котировки. А их рост через некоторое время отразился и на состоянии украинского рынка длинномерного проката.

Но, несмотря на все радужные ожидания, дальнейшего увеличения ценовых уровней длинномерной продукции на мировых торговых площадках не произошло. Спрос на импортный прокат в ближневосточном регионе так и не вырос. Политические и финансовые трудности привели к фактическому прекращению закупок длинномерного проката египетскими трейдерами. В Алжире уверенно себя чувствуют металлурги из южных стран ЕС. В Саудовской Аравии и других нефтяных монархиях Персидского залива внутренний спрос во многом удовлетворяется местными прокатными заводами. Так что ситуация на региональном рынке стали весьма далека от идеала. Но главным законодателем мод на мировом рынке металлопродукции опять оказался Китай, только теперь уже задаваемые им тенденции имели скорее негативный характер. Надежды на значительную активизацию потребления в сегменте длинномерного проката с началом весеннего сезона оказались ложными. Правительство КНР приняло пакет мер, направленных на борьбу со спекулятивными тенденциями на рынке недвижимости, которые ощутимо ударили по строительной отрасли в целом. Так что спрос на длинномерный прокат в Поднебесной сейчас не так уж и высок. Но и без подобных осложнений расценки на арматуру и катанку в КНР все равно бы снизились, ведь в январе–феврале китайские металлурги выплавили рекордное количество стали, а после некоторого самоограничения в начале марта в апреле они продолжили наращивать производство.

Таким образом, вся производимая в КНР продукция просто не может быть реализована на месте. Поэтому китайские металлурги вновь вышли на внешние рынки с предложением весьма дешевого металлопроката. На Ближнем Востоке катанка из КНР предлагается по цене на 10–15 $/т ниже, чем украинская (даже с учетом доставки). Впрочем, подобная ценовая премия обусловлена как раз неудобством транспортировки металлопродукции из Поднебесной (ждать приходится достаточно долго). Поэтому далеко не все ближневосточные трейдеры кинулись скупать китайский металлопрокат. Но вот то, что в данной ситуации любая попытка производителей повысить расценки обречена на провал, очевидно.

Металлурги ЕС также теперь не прочь выйти на внешние рынки (хотя бы в Северную Африку), ведь курс евро снизился, а значит, теперь это вполне возможно. Проще говоря, пространство для маневра у украинских производителей понемногу сужается. Что и нашло отражение в некотором падении их экспортных котировок. Впрочем, для действительно сильного спада предпосылок пока нет. На китайском рынке металлопроката наконец наметилась определенная стабилизация ценовых уровней. Следовательно, можно надеяться на то, что экспортные котировки металлургов КНР больше падать не будут. Правда, и на какой-либо их заметный рост пока рассчитывать не стоит, ведь, как говорилось выше, проблема перепроизводства металлопроката никуда не делась, а значит, китайские металлурги просто вынуждены будут оставаться на внешних рынках, предлагая свою продукцию по конкурентоспособным ценам. Тем не менее откровенно демпинговых распродаж в ближайшие недели, возможно, удастся избежать. Это значит, что и у отечественных производителей есть шанс сохранить свои отпускные расценки примерно на нынешних уровнях.

Таким образом, пока нет особых предпосылок ни для роста, ни для дальнейшего падения экспортных котировок на украинский длинномерный прокат. А раз так, то нет и стимулов для существенного изменения внутренних цен на катанку. Сейчас разрыв между их долларовым эквивалентом и экспортными котировками отечественных производителей составляет около 70 $/т, что вписывается в диапазон сбалансированных значений данного показателя. Значит, хотя внутренние цены на катанку и могут немного снизиться, предпосылок для значительного изменения ценовых уровней пока нет.

Максим Рассоха