Обзор рынка катанки - 1.11.2011

Ухудшающаяся ситуация на внешних рынках делает невозможным дальнейшее повышение расценок на катанку в Украине. В то же время положение еще не настолько серьезное, чтобы вызвать снижение внутренних цен. Скорее всего, в ближайшие недели они останутся на достигнутых уровнях, и только в случае дальнейшего ослабления внешних рынков отрицательный тренд сформируется на внутреннем рынке.

Расценки на катанку в Украине выросли на 350-400 грн/т в первой половине сентября и, стабилизировавшись на достигнутом уровне, остаются неизменными до сих пор. В целом, ценовые уровни катанки следовали за трендом расценок на арматуру и понемногу росли с мая по сентябрь. Но если для арматуры последний аккорд масштабного повышения расценокслучился в начале августа, то для катанки — на месяц позже. В результате катанка стала стоить дороже на 100-150 грн/т, чем арматура, что, в принципе, соответствует соотношению между экспортными котировками данных товарных позиций.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

Положительный тренд внутреннего рынка длинномерного проката вначале был вызван реакцией на активизацию ближневосточного рынка в мае–июне, а затем надеждами на продолжение роста внешних расценок в сентябре. Поэтому, даже когда на мировых торговых площадках царило затишье, ценовые уровни в Украине продолжали рост. Однако сентябрь не оправдал ожиданий металлургов. Вначале не заладилось с ожидаемым повышением ценовых уровней. Из-за сезонной активизации потребления спрос на длинномерный прокат на внешних рынках несколько вырос. Но совсем не в той степени, на которую надеялись многие производители. Общая нервозность на фоне финансово-экономической неопределенности в мире привела кболееосторожномуповедениюпокупателей. Потребители старались не забивать склады излишками продукции. Но если уж забивать, то по выгодной цене (благо, вскоре им представилась такая возможность). Металлурги ЕС, не найдя покупателей на местном рынке, воспользовались резким падением курса евро и устремились на внешние рынки, предлагая свою продукцию иногда даже дешевле, чем у традиционных поставщиков длинномерки на ближневосточный рынок (турецких, украинских и российских производителей).

В результате к началу октября все более-менее насущные потребности покупателей были удовлетворены. Это произошло за счет повысившейся конкуренции, а также без увеличения расценок. Потребители находились в ожидании «продолжения банкета». Заинтересовать их можно было, снизив цены по сравнению с установившимся уровнем. Тут уже не выдержали украинские и российские металлурги, начав гонку на понижение в стремлении распродать накопившиеся излишки произведенной продукции. Их коллегам из Турции также становится все труднее находить применение своему металлопрокату на внутреннем рынке.

В результате, если в сентябре мы наблюдали топтание расценок на месте, то в октябре на внешних рынках произошел настоящий обвал. Экспортные котировки украинских металлургов на арматуру упали на 60 $/т, а ценовые уровни катанки снизились на все 90 $/т. Более весомое падение расценок на катанку связано, кроме всего прочего, с тем,что значительные ее объемы поставлялись в страны ЕС, где сейчас, как уже говорилось, наблюдается избыток предложения.

Нужно отметить, что к концу ноября курс евро несколько приподнялся на слухах о возможном разрешении проблем государственного долга некоторых стран (членов ЕС). В результате металлопрокат из Евросоюза стоит теперь никак не дешевле, а иногда и дороже, чем у других производителей. Но при этом он все же продолжает создавать избыточное предложение на рынке, что само по себе не способствует стабилизации расценок. Кроме того, отрицательные тенденции на рынке металла затронули все уголки планеты, и вряд ли они теперь быстро сменятся восстановительным ростом. У тех потребителей, которые не спешат заключать контракты на поставку продукции, появился дополнительный аргумент. Рыночные цены на руду в Юго-Восточной Азии падают в результате резкого сокращения спроса на металл в Китае. Это, во-первых, означает возможность пересмотра контрактных цен на железорудное сырье с началом нового года в сторону понижения, то есть снижения себестоимости выплавки стали. Во-вторых, само по себе сокращение потребления металла в Китае за счет свертывания государственных инфраструктурных программ означает возможность переориентации металлургов Поднебесной на внешнее направление. Уже сейчас они существенно снизили свои экспортные котировки, но пока еще не могут конкурировать с украинскими и турецкими металлургами на ближневосточном рынке. Однако если через пару месяцев (с началом нового квартала) существенно упадет себестоимость производства на метзаводах Поднебесной (за счет снижения стоимости руды, поставляемой по квартальным контрактам), то вполне возможна волна экспансии дешевого металла за пределы ЮВА.

Поэтому сейчас вряд ли стоит говорить о возможном быстром восстановлении былых уровней цен мировых рынков на длинномерный прокат. Даже если не произойдет дальнейшего ухудшения ситуации, возможный рост будет носить, скорее, символический характер. Слишком много факторов, тянущих расценки вниз, сошлись воедино.

Все это означает, что не стоит надеяться на быстрое сокращение разрыва между все еще высокими внутренними ценами и снизившимися внешними ценовыми уровнями за счет восстановления последних. На сегодняшний день указанный разрыв составляет порядка 150 $/т, в то время как обычно сбалансированный уровень данного параметра не превышает 100 $/т. Сложившаяся ситуация, скорее всего, может поспособствовать формированию на внутреннем рынке отрицательного тренда, стремящегося сократить дистанцию между украинскими ценами и зарубежными расценками. Однако, учитывая значительную монополизацию производства длинномерной продукции в Украине, трудно ожидать существенного снижения цен. Оно выглядит возможным в случае угрозы поступления дешевого импорта, что, как показывает практика, обычно становится реальностью при разнице внутренних и экспортных расценок примерно в 200 $/т. Таким образом, в случае дальнейшего снижения расценок на внешних рынках (что вполне вероятно) возможно понижение цен на катанку и в Украине. Пока же ценовые уровни внутреннего рынка, скорее всего, останутся неизменными.

Подводя итог, можно сказать, что в ближайшие два месяца расценки на катанку в Украине, вероятно, сохранят свои нынешние значения. В случае дальнейшего резкого ухудшения ситуации на мировых торговых площадках, они могут даже сформировать отрицательный тренд.

Максим Рассоха