Обзор рынка длинномерного проката - 24.01.2012

Относительная стабильность цен на длинномерный прокат, характерная для украинского рынка на протяжении последних шести месяцев, возможно, сохранится и в дальнейшем. По крайней мере, недавнее повышение ценовых уровней арматуры на внешних рынках снизило угрозу поступления дешевого импорта в Украину, а сами по себе отечественные производители и трейдеры сокращают внутренние котировки крайне неохотно, хотя резерв для подобного снижения остается. Нельзя исключать, что в результате сезонного ослабления спроса на длинномерный прокат цены на него действительно немного понизятся.

За предыдущие два месяца расценки на длинномерный прокат в Украине практически не изменились, сохраняя примерно те же значения, что и на протяжении всего последнего полугодия. Единственным исключением стал уголок, подешевевший на 200–250 грн/т в начале декабря, а затем еще примерно на 50–100 грн/т уже в новом году (рис. 1), что опять-таки нельзя назвать слишком стремительным обвалом цен.

Рис. 1. Динамика расценок украинского рынка в сегменте длинномерного проката (цены приведены для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных расценок украинских производителей, цен рынка Ближнего Востока и внутренних цен на арматуру

Относительная стабильность расценок внутреннего рынка в последние шесть месяцев удерживалась на фоне бурных событий на мировых торговых площадках. Осеннее падение ценовых уровней арматуры в ближневосточном регионе и ЕС привело к уменьшению экспортных котировок украинских металлургов на 100 $/т. Таким образом, к началу декабря разрыв между ними и сохранившими высокие летние значения расценками на внутреннем рынке составил порядка 150–170 $/т (рис. 2), вплотную приблизившись к уровню, когда выгодным становится мощный импорт более дешевого проката из-за рубежа. Это могло бы стать предлогом для снижения внутренних расценок ведущими украинскими производителями, стремящимися удержать свои объемы реализации на прежнем уровне. Но здесь на помощь отечественным металлургам пришла активизация внешних рынков, оформившаяся в начале декабря и развернувшаяся во всю мощь в предновогоднюю неделю. Рост цен на мировых торговых площадках позволил увеличить экспортные котировки арматуры и устранил угрозу массового поступления дешевого импорта. Поводом для успешного повышения расценок сначала турецкими, а затем и всеми остальными металлургами, продукция которых торгуется на ближневосточном рынке, стало увеличение расценок на лом. Впрочем, предпосылки для роста были сформированы развитием ситуации на рынке в предыдущие месяцы. Значительное сокращение выпуска металлопродукции (прежде всего, длинномерной в ЕС) наряду с успешной распродажей излишков на внешних рынках помогло сбалансировать соотношение спроса и предложения в длинномерном сегменте на внутреннем рынке Евросоюза. А теплая зима ослабила влияние сезонного фактора, приводящего обычно к уменьшению потребления арматуры строительной отраслью. В итоге уже в конце ноября металлурги ЕС перестали играть дестабилизирующую роль на рынке Ближнего Востока, что поспособствовало сворачиванию отрицательного тренда. В то же время, быстро привыкнув к выгодной для них ситуации постоянной конкуренции между производителями за внимание торговцев, трейдеры в арабских странах не побеспокоились о создании каких-либо значительных запасов металлопродукции. Собственно говоря, в условиях отрицательного тренда, когда завтра можно купить металл дешевле, чем сегодня, в запасах и не было нужды.

Тем не менее, именно отсутствие запасов вынудило ближневосточных трейдеров принять инициированное турецкими металлургами повышение расценок на арматуру в декабре – начале января. В целом, расценки на ближневосточном рынке выросли примерно на 50–60 $/т. Экспортные котировки украинских металлургов увеличивались более осторожно и не без оснований. Отечественные производители не хотели терять свое главное преимущество на мировых рынках — дешевизну продукции. Тем более что к середине января рост цен на Ближнем Востоке практически прекратился. В странах Персидского залива поддерживается уровень цен, при котором местным трейдерам стало невыгодным закупать продукцию у тех же турецких металлургов. В данном регионе достаточно интенсивно развивается собственное производство металлопроката. Таким образом, дальнейшее нарастание противодействия повышению расценок со стороны трейдеров указанных стран выглядит вполне вероятным. В других государствах покупатели, приобретя минимально необходимые порции металла, также перестали «воспринимать» попытки производителей и дальше повышать расценки. Плюс ко всему падение курса евро может вновь усилить позиции металлургов ЕС на внешних рынках, что также ограничивает возможности ценового роста, порождая надежды на возможное возобновление поставок дешевого металла из ЕС (пусть и в меньших объемах, нежели осенью прошлого года). Наконец, в Юго-Восточной Азии спрос на длинномерный прокат находится пока на низком уровне, что связано с общим замедлением экономики Китая, выражающимся, прежде всего, в падении объемов строительных работ. Несмотря на определенные успехи в антиинфляционной политике, власти Поднебесной продолжают придерживаться жесткой монетарной политики, направленной на предотвращение надувания «мыльных пузырей» на рынке недвижимости. Многочисленные инфраструктурные проекты пока остаются приостановленными. Не лучше выглядит ситуация со спросом на арматуру и в других странах региона. Хотя в феврале ожидается некоторая активизация потребления длинномерного проката в ЮВА, пока общая пассивность в этом важном для мировой экономики регионе косвенным образом влияет и на уровень цен на Ближнем Востоке, не способствуя их росту.

Весьма вероятно, что расценки на внешнем рынке вышли на новый ценовой уровень, выше которого они в ближайшие недели вряд ли сильно поднимутся (но и ниже упасть не должны, учитывая все еще дорогой лом). Это значит, что украинские металлурги были во многом правы, весьма осторожно повышая свои экспортные котировки, что позволило им сохранить высокую степень привлекательность своих предложений на внешнем рынке даже в условиях прекращения на нем фазы активного роста.

Судя по всему, в обозримом будущем между завышенными ценами внутреннего рынка и более низкими экспортными котировками украинских металлургов будет сохраняться существенный (130–150 $/т) разрыв. Это указывает на возможность снижения внутренних цен, если такая перспектива устроит отечественных производителей. Впрочем, учитывая опыт минувших лет, можно сказать, что металлурги крайне неохотно идут на уменьшение своих отпускных расценок, прибегая к этому (как к вынужденной мере) лишь под угрозой поступления в Украину дешевого импорта. А данная угроза, похоже, нивелировалась в результате недавнего повышения расценок на внешних рынках.

Впрочем, вполне возможно, что сезонное уменьшение потребления длинномерного проката в строительной отрасли наряду с завершением работ по подготовке к Евро 2012 окажет некоторое понижающее влияние на явно завышенные внутренние ценовые уровни. Однако вряд ли оно будет достаточно весомым, чтобы существенно сократить разрыв между украинскими и мировыми расценками на арматуру. Скорее, возможное снижение, если оно вообще состоится, составит порядка 100–250 грн/т до начала весны. Повторимся, что все зависит, прежде всего, от решения крупнейших производителей длинномерного проката. И если они по тем или иным причинам решат все-таки понизить свои отпускные расценки (а резерв для этого имеется), то украинский рынок, возможно, ожидает и более существенное сокращение. Впрочем, пока более вероятным выглядит все же сценарий удержания внутренних цен на прежних уровнях, чему помогут выросшие расценки внешних рынков.

Максим Рассоха