Обзор рынка длинномерного проката - 21.05.2013

Расценки на украинском рынке длинномерного проката, судя по всему, существенно изменяться в ближайшее время не должны. По крайне мере предпосылок для повышения ценовых уровней на внутреннем рынке, учитывая непростую ситуацию на внешних рынках, пока нет. Ну а снижать отпускные расценки отечественные металлурги тоже вряд ли захотят. 

После весьма драматичных колебаний ценовых уровней в начале года на украинском рынке длинномерного проката наконец установилась относительная стабильность. Вот уже более двух месяцев расценки на арматуру, уголок и швеллер практически не меняются. Хотя весенняя активизация спроса и привела к еле заметному подорожанию вышеуказанных товарных позиций, существенных изменений их ценовых уровней так и не произошло.

Рис. 1. Динамика расценок украинского рынка в сегменте длинномерного проката (цены приведены для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных расценок украинских производителей, цен рынка Ближнего Востока и внутренних цен на арматуру

Это, в принципе, неудивительно, учитывая отнюдь не блестящее положение дел на мировых рынках длинномерного проката. Например, на важном для украинских металлургов ближневосточном рынке расценки на арматуру не только не выросли с началом весеннего сезона, наоборот, производители были вынуждены постепенно снижать свои экспортные котировки.

Одной из главных движущих сил этого процесса остается ощутимое перепроизводство длинномерного проката в КНР, где надежды на мощную активизацию спроса с началом весны породили новые производственные рекорды в металлургическом секторе. А когда выяснилось, что ожидаемое улучшение ситуации на внутреннем рынке как минимум откладывается, китайские металлурги, что уже стало привычным, обратили свое внимание на внешние рынки. Меры правительства Поднебесной по борьбе со «спекулятивными пузырями» на рынке недвижимости болезненно отозвались на всей строительной отрасли, а значит, и на потреблении длинномерного проката в КНР.

Арматура и катанка из Китая появилась на Ближнем Востоке по ценам ниже, чем у турецких и украинских металлургов. В результате ближневосточные потребители получили возможность выбора и уверенность в завтрашнем дне. Более того, справедливо полагая, что кризис перепроизводства металлопродукции в КНР всерьез и надолго, арабские трейдеры вовсе не спешили делать какие-либо значимые запасы продукции. На фоне не слишком активного спроса на прокат в регионе подобное спокойствие потребителей не могло не бить по карману металлургов. И пытаясь привлечь покупателей в условиях острой конкуренции, производители вынуждены были идти на снижение своих ценовых уровней.

Сейчас, помимо китайского фактора, на горизонте замаячила угроза экспансии на ближневосточный рынок и европейского длинномерного проката. Если раньше консервативная монетарная политика Европейского Центрального Банка удерживала курс евро на относительно высоком уровне, то теперь ЕЦБ решил вслед за ФРС США и Банком Японии перейти к стимулированию экономики дешевой ликвидностью. Это поспособствовало достаточно резкому снижению курса единой европейской валюты в последние дни, тем более что неплохие отчетные данные по американской экономике породили слухи о возможном сокращении эмиссионной активности монетарных властей в США. То есть не исключено, что количество евро в мировой экономике будет какое-то время расти быстрее, чем количество долларов, что на фоне пока безрадостных экономических показателей Евросоюза работает на ослабление единой европейской валюты. Если подобные тенденции сохранятся и в дальнейшем, это может сделать длинномерный прокат из стран Южной Европы вполне конкурентоспособным на ближневосточном рынке, тем более что Алжир, традиционный покупатель итальянской и испанской арматуры, в последнее время существенно снизил активность по закупке новых партий длинномерной продукции.

Таким образом, в обозримом будущем острота конкуренции на ближневосточном рынке длинномерного поката не только не снизится, но, вполне возможно, только возрастет. Это значит, что и на увеличение экспортных котировок украинские металлурги могут особо не рассчитывать. Правда, и резкого обвала расценок тоже, по всей видимости, пока не произойдет.

Во-первых, в ближайшие недели ожидается некоторое увеличение спроса на арматуру и катанку со стороны арабских трейдеров. Они обычно пополняют запасы продукции перед наступлением священного месяца Рамадана, так что спрос на ближневосточном рынке длинномерного проката будет присутствовать. Во-вторых, пока традиционным поставщикам арматуры легче сократить выпуск продукции, нежели и далее снижать расценки, ведь себестоимость производства металлопроката сейчас достаточно высока. Наконец, китайские монетарные власти нарастили объем кредитования экономики КНР, что позволяет надеяться на некоторое улучшение или по крайней мере стабилизацию ситуации на внутреннем рынке Поднебесной.

Китайские металлурги сократили закупки железорудного сырья, что может свидетельствовать об их намерении все же уменьшить выпуск продукции. Если это произойдет на фоне возможной активизации внутреннего рынка, прессинг дешевого китайского проката на ближневосточный рынок может ослабнуть. Правда, падение спроса на руду уже вызвало соответствующее сокращение ее котировок, что, в свою очередь, может послужить основанием для уменьшения себестоимости выплавки стали в КНР, а значит, открывает перед производителями новые возможности для дальнейшего снижения расценок. Одним словом, пусть сейчас особых предпосылок для дальнейшего обвала цен на ближневосточном рынке нет, но и стимулов для роста расценок также не видно. Не просматриваются они и в среднесрочной перспективе (кроме возможного снижения себестоимости металла, летние месяцы не характеризуются особой рыночной активностью). К тому же общая политико-экономическая ситуация на Ближнем Востоке остается напряженной. А там, где спрос на длинномерную продукцию все же достаточно высок (как, например, в странах Персидского залива), он зачастую удовлетворяется за счет недавно построенных собственных прокатных мощностей.

Поэтому пока экспортные котировки украинских металлургов, скорее всего, повышаться не будут. В то же время сейчас разрыв между ними и долларовым эквивалентом внутренних цен составляет порядка 150 $/т. А это как раз то предельное значение, после превышения которого становится возможным поступление в Украину дешевого импорта. Так что отечественные производители вряд ли станут в ближайшее время повышать отпускные расценки для внутреннего рынка.

Если же ситуация на мировых торговых площадках будет развиваться в неблагоприятном ключе и экспортные котировки украинских металлургов поползут вниз, возникнут предпосылки и для снижения внутренних цен в сегменте длинномерного проката.

К тому же и внутренний спрос на длинномерную продукцию пока оставляет желать лучшего, чему виной ощутимое замедление украинской экономики. Вызвано оно как не слишком благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой, так и последствиями ужесточения Нацбанком монетарной политики в надежде удержать курс гривны на стабильном уровне.

Таким образом, расценки на украинском рынке длинномерного проката в ближайшие недели либо останутся неизменными, либо даже немного снизятся. Предпосылок же для увеличения ценовых уровней пока нет. Ни сложная ситуация на мировых рынках металлопродукции, ни ограниченный спрос на внутреннем рынке не дают производителям достаточных оснований для повышения расценок.

Максим Рассоха