Обзор рынка длинномерного проката - 19.03.2013

Расценки на украинском рынке длинномерного проката после существенного проседания в январе к началу весны восстановили свои прежние значения. Учитывая относительную стабильность ситуации на мировых рынках арматуры, вполне вероятной выглядит стабилизация цен внутреннего рынка длинномерки примерно на нынешних уровнях.

За последние три месяца расценки на арматурный прокат в Украине были подвержены резким колебаниям. В начале года они быстро пошли вниз, к концу зимы столь же быстро восстановили утраченные ранее позиции. В результате ценовые уровни арматуры по факту изменились незначительно, но сам процесс их качания из стороны в сторону был весьма занимательным.

Рис. 1. Динамика расценок украинского рынка в сегменте длинномерного проката (цены приведены для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных расценок украинских производителей, цен рынка Ближнего Востока и внутренних цен на арматуру

При этом в авангарде снижения ценовых уровней были трейдеры, напрямую связанные с производителями. Это тем более удивительно, ведь уже на протяжении пары лет металлурги не стремятся опускать цены на внутреннем рынке, если только разрыв между их долларовым эквивалентом и экспортными котировками длинномерного проката не превышает 140–150 $/т.

В этом случае становится возможным поступление в страну дешевого импорта, и производители волей-неволей вынуждены поступаться своими интересами, стремясь сохранить внутренний рынок за собой. Так было, например, в ноябре–декабре прошлого года. Украинские металлурги с традиционным двухмесячным лагом отреагировали на очередной этап снижения расценок на внешнем рынке, имевший место в середине осени. Они снизили внутренние цены ровно настолько, чтобы разрыв между ними и экспортными котировками не превышал вышеупомянутый критический уровень в 150 $/т. По крайней мере, именно такое соотношение установилось между внутренними и внешними расценками к началу 2013 года.

Тем не менее после окончания новогодних праздников производители продолжили опускать свои расценки, несмотря на то, что к тому времени риск поступления на внутренний рынок импортной арматуры существенно снизился. Китайские металлурги сами подняли свои экспортные котировки и переориентировались на внутренний рынок. А производители длинномерной продукции из Евросоюза вынужденно ушли с мировых торговых площадок из-за сильного укрепления евро. Конечно, возможности для снижения цен в Украине еще оставались. Но не совсем понятно то, почему оно произошло именно сейчас, тогда как в предыдущие два года металлурги спокойно удерживали завышенные расценки на внутреннем рынке, следя лишь за тем, чтобы не привлечь в Украину импортную продукцию.

Впрочем, ценовые уровни арматурного проката в конце зимы восстановились так же стремительно. Все это происходило при относительно стабильных экспортных котировках длинномерной продукции. Так что сейчас разрыв между ними и долларовым эквивалентом внутренних цен опять приблизился к магической черте в 150 $/т.

В связи с тем, что сейчас на важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока расценки на длинномерный прокат все никак не могут вырасти, дальнейшего роста цен на внутреннем рынке, скорее всего, можно не ожидать.

В самом деле, как бы ни старались турецкие, украинские и российские металлурги повысить свои экспортные котировки, пока у них ничего не выходит. Во-первых, спрос на ближневосточном рынке металла не слишком велик. Задержки с принятием бюджета в Ираке заморозили государственное финансирование строительных проектов в этой стране. В Египте политическая нестабильность также не способствует наращиванию инвестиций в строительную отрасль. Ну а гражданская война в Сирии негативно влияет на экономическую ситуацию во всех сопредельных государствах. Во-вторых, во многих странах региона успешно работают местные прокатные компании, закупающие заготовки у тех же украинских металлургов и выпускающие готовую продукцию уже на месте. В условиях не слишком большого внутреннего спроса их деятельность делает поставки арматуры издалеко не такой уж насущной необходимостью, тем более что потребители в арабских странах уверенны в возможности закупить любые объемы длинномерного проката по устраивающим их ценам.

Cейчас, когда курс евро вновь резко снизился, на ближневосточный рынок опять вышли металлурги ЕС, что лишь обостряет конкуренцию между производителями арматуры. Сохраняющаяся слабость внутреннего спроса в южных странах Евросоюза вынуждает производителей искать счастья на внешних рынках. Более того, как оказалось, китайские металлурги переоценили силу внутреннего рынка КНР. Надеясь на активизацию экономики Поднебесной, они не только увеличивали отпускные расценки, но и наращивали выпуск продукции. Как оказалось, это было зря. Во-первых, экономика КНР растет не совсем теми темпами, на которые рассчитывали металлурги. В феврале опять стали заметны симптомы замедления развития в промышленности Поднебесной. Во-вторых, китайское правительство наложило новые ограничение на кредитование строительной отрасли, что непосредственно ударит по спросу на длинномерный прокат. В результате, если в начале года экспортные котировки китайских металлургов стремительно росли, теперь они даже немного снизились. Два месяца назад в ценовую гонку включились и трейдеры, пополняя свои склады продукцией в расчете на весеннюю активизацию рынка. Сейчас запасы длинномерного проката достаточно велики. Данный фактор ускорения роста цен перестал играть какую-либо заметную роль, что понемногу выталкивает металлургов КНР на внешние рынки. С учетом транспортировки их котировки все еще на 10–15 $/т выше, чем установившийся уровень расценок в ближневосточном регионе. Поэтому никакой опасности нынешним экспортным котировкам украинских металлургов китайский металл пока не представляет. Но возможность его поступления на Ближний Восток в случае повышения там расценок на арматуру служит дополнительным козырем, который потребители предъявляют металлургам, когда те хотят увеличить свои ценовые уровни.

Одним словом, предпосылок для резкого увеличения экспортных котировок украинских металлургов пока не наблюдаются. Скорее всего, они останутся примерно на нынешних уровнях. Более того, нельзя исключить возможность их небольшого снижения. Значит, нет особых оснований и для продолжения положительного тренда на внутреннем рынке длинномерного проката, ведь разрыв между ними и экспортными расценками уже приблизился к критической отметке в 150 $/т. Поэтому наиболее вероятным сценарием развития событий является стабилизация ценовых уровней арматуры примерно на достигнутых в первой декаде марта уровнях.

Это же касается и других видов длинномерного проката, которые, впрочем, не были подвержены столь сильным колебанием расценок, как арматура. Цены на уголок и швеллер снизились по сравнению с концом прошлого года, но не слишком сильно. Это значит, что теперь нет и особых оснований для формирования мощного положительного тренда на данные виды длинномерного проката. Расценки на балку практически не менялись вот уже почти год. Учитывая вялость внешних рынков длинномерного проката, нет оснований предполагать возможность их резкого изменения в обозримом будущем.

Tаким образом, в ближайшие недели на украинском рынке длинномерного проката вероятна относительная стабильность ценовых уровней. Хотя, судя по последним колебаниям котировок арматуры, полностью исключать возможность каких-либо неожиданных и не вполне объяснимых движений также нельзя.

Максим Рассоха