Обзор рынка длинномерного проката - 17.09.2013

Рост цен на мировых рынках длинномерного проката остановился, а значит, нет предпосылок и для увеличения ценовых уровней данной продукции в Украине. Если же ситуация на внешних рынках будет развиваться по негативному сценарию с падением расценок, то ближе к концу года могут появиться условия для некоторой коррекции цен и на украинском рынке длинномерного проката.

С началом сентября в сегменте длинномерного проката украинского рынка металла немного выросли расценки на уголок и швеллер, в то время как ценовые уровни арматуры остались относительно неизменными. Впрочем, за внешней неизменностью усредненной ценовой кривой скрывались достаточно динамичные процессы по поиску рынка сбалансированного состояния. В середине августа такие крупные трейдеры, как УГМК и «Викант», существенно снизили свои отпускные расценки в Днепропетровске и Киеве. Подобным образом они вели себя и в январе текущего года. Тогда, напомним, примеру указанных трейдеров последовали и остальные металлоторговцы, что привело к ощутимому снижению расценок на арматурный прокат в феврале. Впрочем, с началом весеннего сезона украинские производители и трейдеры вновь повысили свои отпускные расценки.

Рис. 1. Динамика расценок украинского рынка в сегменте длинномерного проката (цены приведены для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных расценок украинских производителей, цен рынка Ближнего Востока и внутренних цен на арматуру

Сейчас никто больше не поддерживает игру на понижение. По крайней мере, металлоторговцы не отражают ее в своих официальных прайсах, хотя реальные сделки, быть может, и заключались с некоторым дисконтом от заявленных цен.

Как бы там ни было, но уже в начале сентября и УГМК, и «Викант» несколько повысили свои отпускные расценки на арматуру, а усредненная ценовая кривая данного вида продукции практически не отразила возросшую к концу августа волатильность рынка. Так что понижение цен на арматурную продукцию пока не произошло. Действительно, негативные тенденции внешних рынков частично были отыграны внутренним рынком в ходе плавного отрицательного тренда в мае–июне. К концу лета ситуация на мировых торговых площадках вновь улучшилась. Так что теперь разрыв между экспортными котировками украинских производителей и долларовым эквивалентом внутренних цен составляет порядка 120 $/т. При этом критический для отечественных металлургов уровень подобного разрыва, после которого они вынуждены снижать отпускные расценки для внутреннего рынка, составляет порядка 150 $/т.

То есть сейчас цены на арматурный прокат в Украине несколько завышены, но не настолько, чтобы привлечь значительные объемы дешевой импортной продукции и тем самым подтолкнуть производителей к снижению расценок. Впрочем, если ситуация на внешних рынках вновь начнет ухудшаться, предпосылки для снижения ценовых уровней на украинском рынке длинномерной продукции могут возникнуть в среднесрочной перспективе.

Сейчас расценки на ближневосточном рынке длинномерного поката уперлись в потолок, выше которого им в обозримом будущем не прыгнуть. Во-первых, хотя за последние два месяца экспортные котировки китайских металлургов и выросли, на Ближнем Востоке арматура из Поднебесной способна составить конкуренцию подорожавшей за это время турецкой продукции. Длинномерка из КНР предлагается по 580–590 $/т (CFR), в то время как турецкие производители еще до недавнего времени настаивали на уровне цен минимум в 605 $/т. Во-вторых, потребители из стран Персидского залива имеют возможность делать закупки у местных металлургов, расценки на продукцию которых по договоренности с властями удерживается на фиксированном уровне. В-третьих, рост напряженности в ближневосточном регионе отнюдь не способствует увеличению реального потребления металлопродукции. Крайнее обострение с ситуацией вокруг Сирии, а также экономические последствия беспорядков в Египте и Ливии в обозримом будущем не будут способствовать наращиванию спроса на металл в регионе. Ведущие металлотрейдеры закупили критически необходимые запасы продукции еще в июле по самым низким за текущий год расценкам. Поэтому они могут позволить себе ждать и требовать куда более низких цен, чем те, которые пытались навязать на региональном рынке турецкие производители. У последних дела, кстати говоря, сейчас идут не очень хорошо. Американские металлурги инициировали антидемпинговое расследование по поводу поставок турецкой арматуры в США. Над металлургами Турции нависла реальная угроза потери такого важного для них рынка. Если это произойдет, то освободившиеся объемы длинномерного металлопроката будут перенаправлены на рынок Ближнего Востока, что точно не поспособствует росту цен на арматуру в регионе. Собственно говоря, с началом сентября расценки на нее уже просели в среднем на 5–10 $/т. Сейчас они застыли в определенном равновесии. Пока нет причин ни для их роста, ни для падения. Однако спрос на длинномерную продукцию в регионе не слишком высок, косвенным свидетельством чего является также снижение экспортных котировок квадратной заготовки. Определенным поддерживающим фактором для ближневосточного рынка длинномерного проката является улучшение ситуации на рынке ЕС, где, с одной стороны, металлурги сократили объемы выпуска продукции, а с другой — наблюдаются признаки стабилизации и даже улучшения экономической ситуации. В результате производители длинномерного проката в ЕС ощутимо приподняли свои отпускные расценки. Поэтому на данный момент они не могут конкурировать за внимание потребителей на ближневосточном рынке. Остается открытым вопрос, как долго продлится подобная ситуация. Если ФРС США все-таки начнет ужесточение своей денежно-кредитной политики в сентябре, то курс евро поползет вниз, и предложения металлургов ЕС на внешних рынках смогут обрести конкурентоспособность. Тем не менее на сегодняшний день Евросоюз служит надежным тылом для ближневосточного рынка стали. А вот как поведет себя китайская металлургическая отрасль в ближайшее время, остается главной интригой мировых рынков металла.

Сейчас на рынке металла Поднебесной наблюдается определенное оживление, что позволяет поддерживать экспортные котировки на относительно высоком уровне. Но потребители рассчитывают на то, что перепроизводство металлопроката в КНР в конце концов вынудит китайских металлургов снизить свои отпускные расценки. А это, в свою очередь, позволит добиться снижения ценовых уровней и на Ближнем Востоке.

Таким образом, в обозримом будущем расценки на важном для украинских металлургов ближневосточном рынке либо останутся примерно на нынешних уровнях, либо упадут в том случае, если китайские металлурги вновь начнут демпинговать на мировых торговых площадках. Следовательно, подобным же образом будут себя вести и экспортные котировки отечественных производителей, так как оснований для их увеличения нет, а вот некоторое проседание ценовых уровней исключить никак нельзя.

Подводя итог, можно сказать, что предпосылок для ощутимого роста цен на длинномерную продукцию в Украине нет. Сейчас котировки и так достаточно высоки. Если же ситуация на мировых рынках будет развиваться по негативному сценарию, разрыв между долларовым эквивалентом внутренних цен и экспортными котировками будет увеличиваться и, возможно, даже достигнет заветных 150 $/т, что поспособствует снижению и украинских расценок на арматуру. Впрочем, если это и произойдет, то только ближе к концу года. Пока же базовым сценарием на украинском рынке длинномерного проката остается сохранение относительной стабильности ценовых уровней.

Максим Рассоха