Обзор рынка длинномерного проката - 16.07.2013

Некоторое оживление на мировом рынке длинномерного проката на фоне небольшого снижения расценок украинского рынка арматуры привело к сокращению разрыва между долларовым эквивалентом внутренних цен и экспортными котировками отечественных металлургов. Так что отрицательный тренд на украинском рынке арматурного проката, возможно, уже себя исчерпал. Хотя некоторое снижение расценок на уголок и швеллер все еще вполне вероятно.

Последние два месяца на украинском рынке длинномерной продукции наблюдался плавный отрицательный тренд на арматуру, подешевевшей в результате на 300-400 грн/т. Однако расценки на уголок, швеллер и балку за тот же период практически не изменились.

Рис. 1. Динамика расценок украинского рынка в сегменте длинномерного проката (цены приведены для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Сравнительная динамика экспортных расценок украинских производителей, цен рынка Ближнего Востока и внутренних цен на арматуру

Стимулом для снижения ценовых уровней стала непростая ситуация на внешних рынках. К началу лета разрыв между снизившимися экспортными котировками украинских металлургов и долларовым эквивалентом внутренних цен на арматуру достиг порядка 160-170$/т. В то же время критическим уровнем для данного показателя обычно является порог в 150$/т. При его превышении становится возможным заход в страну дешевого импорта. Чего отечественные металлурги стараются избегать. В общем, отрицательный тренд на важном для украинских металлургов ближневосточном рынке длинномерной продукции поспособствовал падению расценок и на внутреннем рынке арматурного проката.

Главной причиной негативных тенденций на мировых рынках металла как всегда оставался Китай, металлурги которого к началу лета снизили экспортные котировки на арматуру и катанку до 480-490$/т. Что с учетом доставки позволяло предлагать им свою продукцию на Ближнем Востоке по 530-540$/т (CFR). В то время как уровень цен, сложившийся исходя из предложений традиционных поставщиков – украинских, турецких и российских металлургов, составлял порядка 590$/т (CFR). Далеко не всегда арабские трейдеры были готовы связываться с китайской продукцией ввиду длительности ее доставки в страны Персидского залива и тем более – Египет и Ливан. Но они с успехом использовали присутствие китайских металлургов как рычаг для давления на других производителей, в том числе украинских, которые вынуждены были снижать свои экспортные котировки, или, же уходить с внешних рынков. И то и другое создавало дополнительное давление на внутренний рынок длинномерной продукции в Украине.

Впрочем, начиная где-то с конца июня ситуация на ближневосточном рынке длинномерного проката начала понемногу улучшаться и за последние две-три недели расценки на арматуру, а вместе с ними и экспортные котировки украинских металлургов выросли в среднем на 10-15$/т. Следует выделить две причины подобного разворота рыночных тенденций. Во-первых, потребители на Ближнем Востоке пополняли свои склады перед наступлением священного месяца Рамадан, во время которого деловая активность традиционно падает. Поэтому действие данного фактора в принципе краткосрочно и к настоящему времени он уже исчерпал себя. Во-вторых, несколько повысили свои экспортные котировки китайские металлурги. Это стало следствием некоторой стабилизации ситуации на внутреннем рынке Поднебесной. И вот от того, как в дальнейшем будут развиваться события в КНР и зависит динамика мировых рынков металла. Стабилизация и некоторый прирост расценок в Китае была вызвана, во-первых, некоторым сокращением выпуска металлопродукции в начале лета, а во-вторых, небольшим приростом котировок руды. Что привело к увеличению себестоимости выплавки стали в КНР. Вот  только рост расценок на руду был вызван, прежде всего, новым расширением производственных мощностей в Поднебесной. А значит от проблемы избыточного выпуска металлопродукции, особенно длинномерной, Китай так и не ушел. Напротив, некоторое замедление экономики КНР ограничивает темпы роста потребления металлопродукции в целом. А кризис ликвидности в банковской системе Поднебесной приводит к проблемам в строительной отрасли, весьма чувствительной к доступности дешевого кредитования. Что бьет уже непосредственно по спросу на длинномерную продукцию. И хотя надежды на активизацию потребления с началом осеннего сезона и толкают сейчас расценки на китайский металл вверх, к возможности формирования нового положительного тренда следует относиться осторожно. По крайней мере, до сентября экспортные котировки китайских металлургов вряд ли способны резко вырасти.

Таким образом, оба фактора, ставшие причиной улучшения ситуации на ближневосточном рынке длинномерного проката в ближайшие недели, скорее всего, более действовать не будут. А значит, предпосылок для дальнейшего роста экспортных котировок украинских производителей не наблюдается.

Да, удорожание лома привело к повышению отпускных расценок у их ближайших конкурентов – турецких металлургов. Что дает нашим меткомбинатам определенную свободу для маневра. Но как бы производителям не хотелось нарастить свои экспортные котировки, непростые условия на внешних рынках вряд ли позволит им полностью удовлетворить свои аппетиты. Помимо традиционного спада деловой активности на Ближнем Востоке с наступлением Рамадана, на региональный рынок стали угнетающе действует и вновь возросшая политическая нестабильность. К гражданской войне в Сирии все уже понемногу привыкли. Но несколько неожиданный военный переворот в крупнейшей стране региона – Египте, существенно повысил градус напряженности. Да и не совсем спокойная внутриполитическая ситуация в Турции не добавляет металлургам и потребителям их продукции уверенности в завтрашнем дне.

Кроме того, ощутимое падение курса евро неожиданно сделало длинномерный металлопрокат из ЕС вновь конкурентоспособным на внешних рынках. Так что борьба за благосклонность покупателей в обозримом будущем не только не затихнет, но вполне возможно приобретет новую остроту. А значит, в ближайшие недели роста цен на мировых рынках длинномерного проката можно не ждать. Более того, нельзя исключать их небольшого снижения на те же 10-15$/т, на которые они выросли в конце июня.&

Сейчас разрыв между экспортными котировками украинских производителей и долларовым эквивалентом снизившихся внутренних цен составляет порядка 125-135$/т. То есть внутренние цены все еще остаются слишком высокими для того чтобы существовали основания для их ощутимого роста. Но и предпосылок для снижения расценок на украинском рынке длинномерного проката пока не наблюдается, ведь указанный разрыв сейчас меньше критического значения в 150$/т. Он может вплотную подойти к нему, если экспортные котировки украинских металлургов вновь немного снизятся. Но вот пересечения критического порога в ближайшие недели, по всей видимости, не произойдет. Так что особых предпосылок для снижения расценок на украинском рынке длинномерного проката пока не наблюдается.

А значит расценки на арматуру, вполне возможно, до конца лета удержатся на достигнутых уровнях. Возможно, правда, некоторое снижение внутренних цен на уголок и швеллер, которые обычно следуют за движениями рынка арматуры с небольшим временным лагом. Тем не менее, и здесь особо резких движений наблюдаться не должно.

Таким образом, пока наиболее вероятным сценарием развития событий на украинском рынке длинномерного проката является относительная стабильность цен, с возможным плавным отрицательным трендом расценок на уголок и швеллер.

Максим Рассоха