Общий обзор рынка черного металла - сентябрь 2010

В сентябре плавный отрицательный тренд украинского рынка металла сменился еще более слабым ростом расценок, причина которого – в растущих вот уже три месяца подряд внешних рынках. Впрочем, по мнению издательства «Металлика», серьезно расшевелить удастся только арматурный сегмент – плоский прокат и так достаточно дорог, поэтому повышение цен на листовой металл менее вероятно. Тем более, что положительная динамика на мировых торговых площадках в последнее время ощутимо затормозилась.

На рис. 1 отображена динамика цен на товары, наиболее общим образом отражающие положение дел в секторе длинномерного (арматура и уголок), плоского (г/к лист) и трубного (электросварные трубы) металлопроката. Начиная со второй половины августа, украинский рынок металла начал понемногу оживать после долгой летней депрессии. Прежде всего – в сегментах наиболее востребованной продукции: арматуры и г/к листа. К середине сентября за флагманами рынка потянулись трубы и уголок. Впрочем, положительный тренд на рынке обозначился качественно, но пока что не впечатляет количественными масштабами.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине (для партии металла массой 5 т, с НДС) по данным издательства «Металлика»

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых по данным издательства «Металлика»

О том, что ныне наблюдается именно рост, а не простое колебание исследуемых значений в рамках статистической погрешности, говорит ситуация на внешних рынках, которые достаточно динамично росли с начала июля. Это и отразилось с традиционным двухмесячным лагом на украинском рынке, переломив к началу осени слабый отрицательный тренд на еще менее выраженный положительный. Причина флегматичного поведения украинского рынка на фоне, прямо скажем, достаточно резвых скачков рынка внешнего кроется, среди прочего, в слабости внутреннего спроса. Значительную часть лета отечественные потребители все никак не могли «доесть» запасы дорогого весеннего металла. А когда «доели» –  на внешнем рынке начался уже достаточно активный рост, стимулировавший трейдеров удерживать расценки на высоком уровне, в надежде, что к осени мировые рынки дорастут до таких расценок, которые с лихвой этот уровень оправдают. Действительно, зачем снижать цены, если потом все равно их повышать?

Нынешняя весьма слабая реакция украинской металлоторговли на мировые тенденции является прямым следствием слишком плавного снижения цен в депрессивный летний период. Цены не растут, потому что и так высоки. Это на внешних рынках они падали на 100 $/т в месяц, что позволяло им потом показывать месячный прирост на уровне в 50 $/т. Внутренний рынок такими «излишествами» не страдал и не страдает.

Впрочем, ситуация в арматурном сегменте существенно отличается от положения дел в сегменте плоского проката. Ближневосточные цены на длинномерный прокат в результате уверенного роста за последние три месяца практически сравнялись с внутренними  ценами украинского рынка. В соответствии с общей тенденцией повышают свои расценки и производители арматуры из стран Южной Европы, которые существенно сократили выпуск продукции (в сравнении с ажиотажными весенними месяцами). Напомним, что именно излишки длинномерной продукции из стран ЕС, продаваемые по демпинговым ценам в непосредственной близости от границ Украины, во многом поспособствовали резкому снижению расценок внутреннего рынка на арматуру в июне. В результате роста цен, на внешнем рынке сложилась ситуация, когда украинские производители вновь могут пользоваться своим монопольным положением и повышать внутренние расценки настолько, насколько захочется. Если в ближайший месяц мировые цены на металл не сорвутся в очередной период затяжного спада, мы вполне можем увидеть достаточно уверенный положительный тренд на арматуру, на уровне 200-300 грн/т в месяц. Другие виды длинномерного проката (уголок, швеллер, балка) скорее всего не сильно изменятся в цене, так как они дешевели на протяжении лета очень незначительно. Это значит, что нынешний положительный тренд затронет их чисто символически.

А вот в сегменте плоского проката налицо сохраняющийся разрыв между внешними и внутренними ценами (в пользу последних). Он хотя и уменьшился за последние месяцы, но все еще не позволяет говорить о предпосылках для уверенного роста цен на лист. Тем более, что данный сегмент рынка не столь монополизирован, как арматурный. Фактором, удержавшим цены внутреннего рынка от ощутимого падения летом, было сокращение поставок на внутренний рынок продукции ММК им. Ильича (в связи с переходом его под контроль «Метинвеста» и проводившейся при этом реорганизации работы комбината). Поэтому пока сложно говорить о сколько-либо надежной основе для роста в сегменте плоского проката. Впрочем, все будет зависеть от ситуации на внешних рынках, которая пока далека от идеальной.

Последние месяцы рост подпитывали два фактора:

• Дорогое сырье вынуждало металлургов выпускать меньше продукции и продавать ее (или хотя бы пытаться продавать) по большой цене.
• Ожидание того, что активный спрос в сентябре может возобновиться, стимулировало трейдеров пополнять запасы по относительно низким летним расценкам.

Сентябрь пришел, спрос существенно не вырос, а трейдеры, заполнив свои склады дешевым металлом, не горят желанием покупать новые партии подорожавшей продукции. В результате рынок начал буксовать. Казалось, ситуацию спасло китайское правительство, которое, решив побороться за энергосбережение и экологию, закрыло в середине сентября немало мелких заводов. Рынок действительно несколько ожил, но уже к концу месяца на нем начали все отчетливее формироваться депрессивные настроения. В любом случае, правительству Поднебесной стоит сказать спасибо хотя бы за те меры, которые им предприняты – они, по крайней мере, в ближайшие месяц-два существенно ограничат китайский экспорт и не позволят вылиться нынешней неуверенности на рынке в полномасштабный спад.

Общим знаменателем для существующей ситуации на мировых рынках являются продолжающиеся кризисные явления в мировой экономике, которые были в значительной степени замаскированы государственными программами стимулирования. Неустойчивый спрос при наличии избыточных мощностей – не лучший фундамент для длительного роста. В условиях возможного прекращения роста мировых рынков, наиболее вероятное поведение внутреннего рынка в октябре для сегмента плоского проката – сохранение расценок примерно на нынешнем уровне. В то же время, в результате воздействия рассмотренных выше факторов, арматура может вырасти на 200-300 грн/т.

Максим Рассоха