Общий обзор рынка черного металла - июль 2010

Расценки на украинском рынке металла плавно понижались весь июль, продолжив отрицательный тренд, сформированный в начале лета на фоне стагнации внешних рынков. Сейчас ситуация в глобальном масштабе несколько улучшилась, однако, судя по всему, сколь-либо серьезного восстановления мирового рынка чермета не стоит ожидать раньше осени. А значит, август может стать для украинского рынка металла еще одним месяцем понижения цен.

На рис. 1 отображена динамика цен на товары, наиболее общим образом отражающие положение дел в секторе длинномерного (арматура и уголок), плоского (г/к лист) и трубного (электросварные трубы) металлопроката. Удешевление цен на основные виды проката было более чем плавным. Так, арматура потеряла в цене порядка 90 грн/т, уголок – 40 грн/т, горячекатаный лист подешевел на 50 грн/т, а электросварные трубы – на 45 грн/т. Как видим, цены на протяжении месяца практически не изменились, хотя и следовали в русле отрицательного тренда. К началу августа наметилась также некоторая тенденция к удорожанию плоского проката. Однако вызвана она, судя по всему, фактором не системным, а  кратковременным – несколько сократились отгрузки на внутренний рынок продукции ММК им. Ильича, что и спровоцировало возникновение дефицита по отдельным позициям листового проката. Вполне вероятно, работа комбината с внутренним рынком вскоре возобновится, а вслед за этим расценки вновь пойдут на спад.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине (для партии металла массой 5 т, с НДС)   Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых   Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

В целом, ситуация на внутреннем рынке продолжает определяться двумя факторами. С одной стороны – это более чем напряженная обстановка на стагнирующем внешнем рынке. В результате экспортные котировки украинских предприятий на 100-150 $/т меньше внутренних цен (что, безусловно, создает хороший задел для снижения расценок на украинском рынке). С другой стороны, и производители, и металлоторговые компании, безусловно, не заинтересованы в понижении ценовых уровней. Поэтому там, где нет угрозы быстрого захода на внутренний рынок дешевого импорта, расценки снижаются очень осторожно.

Хорошим примером тут может служить ситуация с арматурным прокатом (рис. 2). Резкое уменьшение расценок на него в июне выглядело достаточно удивительным на фоне более чем плавного снижения цен на остальные виды проката. А причина проста. Действительно – не только арматура на внутреннем рынке существенно дороже, чем аналогичные товары на рынке внешнем, но именно в арматурном сегменте была возможность быстрой реализации больших объемов импортного металла. Ранее мы уже писали о том, что перепроизводство длинномерного проката в странах Южной Европы в совокупности с подешевевшим евро превратили ЕС из импортера в экспортера продукции металлургии. Региональная близость Украины к нежданно возникшему источнику дешевой и качественной арматуры заставила украинских производителей оперативно пойти на уступки, чтобы не потерять свой собственный рынок. На руку украинским производителям сыграло начавшееся в июле оживление регионального рынка длинномерного проката. Оно было связано как с удорожанием сырья (руды и лома), так и с некоторой активизацией ближневосточного рынка стали, участники которого пополняли запасы перед началом месяца Рамадан. При этом экспортные котировки украинских предприятий оставались практически неизменными, что делало их достаточно конкурентоспособными на рынке Ближнего Востока. А вот расценки турецких и европейских металлургов выросли. Это, в совокупности с удешевлением арматуры на украинском рынке, значительно уменьшает возможную ценовую премию при импорте в нашу страну проката из ЕС или Турции. Если цены на Ближнем Востоке и в Средиземноморье останутся на нынешнем уровне, то внутреннему рынку, возможно, не следует опасаться наплыва зарубежной продукции. А значит, новых резких скачков не последует – цены будут плавно снижаться.

Собственно говоря, отмашку на активизацию ближневосточного рынка дали события на рынке Юго-Восточной Азии, прежде всего – Китая (рис. 3). Введение ограничений на поставки углеродистой стали из Поднебесной затруднило китайский демпинг на внешних рынках и стало переломной точкой, после которой все догадались, что дно наконец-то достигнуто. А самые смелые даже начали вспоминать о таких фундаментальных факторах, как повысившиеся цены на сырье и попытались увеличить отпускные расценки на металл. Окончание муссонных дождей в регионе активизировало строительную отрасль, что переломило ситуацию на внутреннем рынке Китая.

Впрочем, надеяться на быстрое восстановление рынка не стоит. Во-первых, китайская экономика замедляет свой рост и ей не нужно уже столько металла, сколько она потребляла еще весной. Связано это с несколько искусственным характером живости китайского дракона в последние два года – внушительные темпы роста экономики на фоне мирового кризиса были обеспечены, прежде всего, активным кредитованием (в том числе и государственным). Понятно, что долго такая политика продолжаться не могла, и весной 2010 года китайское правительство притормозило кредитный бум. Это сразу же сказалось на общем состоянии промышленности и торговли в Поднебесной. Во-вторых, в период Рамадана (до середины сентября) на Ближнем Востоке спрос вновь сократится до минимума. В-третьих, состояние экономики в ЕС и США на данный момент не обещает мгновенного и бурного роста потребления металла в наиболее развитых странах. Поэтому до конца лета цены на мировых рынках вряд ли вырастут выше нынешнего уровня. А вот с начала осени, возможно, начнется медленное восстановление (благо, предпосылки для него металлурги удосужились заложить летом, сократив объемы производства).

Как бы там ни было, в ближайший месяц будет сохраняться существенный разрыв между мировыми и украинскими ценами в пользу последних. Основания для дальнейшего снижения расценок на внутреннем рынке сохраняются, но очевидно, что некоторый подъем внешних рынков в значительной степени устранил угрозу захода дешевого импорта в Украину. Поэтому снижение расценок, очевидно и далее будет проходить достаточно неторопливо (с учетом интересов, прежде всего, украинских производителей, а не потребителей металла). В целом, удешевление основных видов металлопроката в августе на 10-20 $/т (до 150 грн/т) выглядит вполне вероятным.

Максим Рассоха