Общий обзор рынка черного металла: июль 2009 г.

Расценки на основные виды металлопроката в Украине вот уже который месяц вяло колеблются возле некоего положения равновесия. Однако оживление рынков внешних может стимулировать рост цен в августе. Проанализируем основные факторы, влияющие на ценообразование в Украине и за ее пределами.

Как уже было сказано, последние месяцы на украинском рынке металла характеризовались более чем спокойной ценовой динамикой (рис. 1). Периодически, в связи с оживлением внешнего рынка и дисбалансами производства внутри страны, по отдельным позициям возникал дефицит и трейдеры поднимали цены. Так было в секторе ВГП-труб в июне, нечто подобное происходило с тонколистовым прокатом в июле. Однако в целом подобные отклонения от стабильного уровня цен носят локальный характер: они ограничены отдельными размерами сортамента и часто обусловлены региональной спецификой. При этом, по мнению экспертов, на рынке установилось рыночное равновесие. Так, директор по маркетингу ОАО «Украинская горно-металлургическая компания» Руслан Мажинский отмечает, что уровень цен в Украине сопоставим с ценами наших соседей и импорт, начиная со второй половины 2008 года, минимален, что отличается от ситуации годичной давности, когда украинские производители, ориентируясь на экспорт, предлагали для внутреннего рынка очень высокий уровень цен. Это привело к увеличению доли импорта. Продукция завозилась не только традиционными странами-экспортерами, такими как Россия, Белоруссия, Казахстан, но и из Турции, Китая, Болгарии и др. Сейчас же основной проблемой для украинского рынка металла являются кризисные явления в экономике, внятно предсказать динамику развития которых, по мнению Руслана Мажинского, не отважится, ни один уважающий себя специалист.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине (средняя цена с НДС партии металла массой 5 т)

Тенденция к росту котировок на внутреннем рынке, наметившаяся к концу июля обусловлена внешними факторами. Основным локомотивом рынка металла сейчас является Китай, в котором наблюдается существенный рост расценок на все основные виды метпродукции.

Обусловлено это следующими причинами:

1. Масштабные антикризисные вливания правительства Поднебесной в инфраструктурные проекты практически полностью поглотили производимые в стране объемы металла. Китайцы не просто ушли с внешних рынков, что само по себе позволяет украинским металлургам вздохнуть с облегчением. Сложившаяся ситуация позволяет «перейти в наступление»: в КНР наблюдается некоторый дефицит металла, ликвидировать который с удовольствием помогают украинские и российские производители. Пока что власти Поднебесной не слишком активно защищают внутренний рынок: в ситуации, когда большинство своих мощностей загружено, недостающий металл выгоднее покупать по более низким ценам у тех же украинцев.
2. Себестоимость производства в Китае в кои-то веки оказалась выше, чем в Украине. Вызвано это как достаточно глубокой девальвацией гривны по отношению к прошлогодним показателям, так и, в определенной степени, стечением обстоятельств. До сих пор не заключены долгосрочные контракты между китайскими металлургами и австралийскими поставщиками руды. Будучи уверенными в долговременной стагнации сырьевых рынков, китайцы старались с лихвой отыграться за прошлогодние мытарства (удорожание руды на 60-70%) и подписать договора по ценам 2007 года и даже ниже. Но, торгуясь, упустили момент перелома на рынках сырья, которым не замедлили воспользоваться рудные компании, повысив свои притязания. В результате долгосрочные контракты так и не были подписаны. Стороны погрязли в скандалах и взаимных обвинениях, а руда покупается на спотовом рынке, где в последние месяцы наблюдается рост. Только в августе китайские производители планируют увеличить отпускные цены на 10-15% в связи с удорожанием сырьевой составляющей.

Более подробно остановимся на динамике разных сегментов рынка металла в последние три месяца. Увеличение расценок на длинномерный прокат, сопряженный с ростом цен на квадратную заготовку (полуфабрикат) наиболее динамично происходило в июне (рис. 2). К началу августа оформилась противоположная тенденция, несколько откорректировавшая цены в данном сегменте рынка. Подобный рост объяснялся как общим оживлением мировой экономики, так и активностью трейдеров на Ближнем Востоке, подстегнутой увеличением цен на нефть. В то же время, все понимали, что достигнув некоторого уровня, рост цен прекратится (в том числе в связи с сезонным фактором — месяц Рамадан на ближнем Востоке и дожди в Юго-Восточной Азии не способствуют строительству), что и подтвердилось на практике, как в виде снижения расценок, так и, например, в уменьшении экспортных отгрузок сортового проката и квадратной заготовки украинскими металлургами.

Однако взамен наметился мощный рывок в сегменте листовой продукции (и слябов, как полуфабрикатов для ее изготовления). Лист не столь зависим от капризов погоды, как длинномерный прокат. Повышение расценок на него является следствием общего роста цен на металл, спровоцированного китайским фактором, в сочетании с результатом отложенного спроса, сформировавшегося за счет резкого снижения потребления листа в самые депрессивные кризисные месяцы. Теперь, после выхода на определенный стабильный уровень, трейдеры пополняют исчерпавшиеся запасы.

В соответствии с мировыми тенденциями строится ценовая политика украинских метзаводов по отношению к внутреннему рынку. Как отголосок повышения котировок длинномерной продукции на мировых рынках в июне, в августе в Украине произошло 3-4% увеличение отпускных цен на арматуру (украинские металлурги надеются на возобновление этой тенденции и в сентябре). При этом, в полном соответствии с более динамичным трендом плоского проката, отпускные цены на горячекатаный лист увеличились на 7-8%. Так как плоский прокат прямо влияет на ценообразование в сегменте электросварных и ВГП труб, можем заключить, что расценки на данные виды продукции также поползут вверх. Как именно украинские потребители воспримут подобное повышение цен метзаводами - неизвестно.
 

Рис. 2. Динамика экспортных расценок на полуфабрикаты и готовую продукцию (FOB из украинских портов)
 

Спрос остается низким и в преддверие окончания сезона вряд ли серьезно увеличится. С другой стороны, у потребителей, похоже, нет другого выхода – в условиях положительного тренда цен на металл на внешних рынках заменить дорожающий украинский металл импортным не получится.

Ситуация, сложившаяся на данный момент, по-своему уникальна. Китайцы, как уже говорилось, с рынка уже ушли, а европейцы и американцы еще не пришли – для них уровень цен остается слишком низким. Поэтому позиция украинских производителей выгодна насколько, насколько это вообще возможно в условиях кризиса, и проблема тут заключается в другом. Нынешнее их положение, как ни крути, слишком похоже на случайный «подарок фортуны», удачно сложившиеся обстоятельства — а удача ведь может и отвернуться. Ведь не только в Украине, во всем мире спрос на металл остается крайне нестабильным, нынешнее повышение может опять смениться спадом.

Однако, повторимся, ценовая реальность в Украине такова, что в ближайший месяц от роста цен нам никуда не деться. По крайней мере, в сегменте листового проката и труб. Дополнительную интригу вносит разбалансировка валютного курса с явными попытками девальвации гривны. В данном случае прогнозы – вдвойне неблагодарная вещь, однако очевидно, что рост курса доллара приведет к удорожанию продукции экспортнозависимых отраслей, прежде всего металлургии, в гривневом эквиваленте.

Максим Рассоха