Общий обзор рынка черного металла - 7.02.2012

В январе на украинском рынке металла преобладали умеренно отрицательные тенденции, в основном, за счет плавного снижения расценок на лист и ВГП трубы. В то же время возобновившееся падение мировых цен на длинномерный прокат ослабило позиции арматуры в Украине. В целом, внутренние цены на металл во всех сегментах рынка выглядят сейчас несколько завышенными, однако приведет это к их постепенному понижению или они стабилизируются примерно на нынешнем уровне, пока точно сказать нельзя. Обычно цены внутреннего рынка снижаются крайне неохотно.

Наиболее значимые изменения на украинском рынке металла в январе наблюдались в сегменте плоского проката, где расценки просели на 200–250 грн/т по сравнению с ценовыми уровнями конца прошлого года. Также продолжалось падение котировок на трубную продукцию, которое, правда, больше задело ВГП, а не электросварные трубы. Для последних, скорее, была характерна некоторая стабилизация ценовых уровней. Практически не изменились цены украинского рынка в сегменте длинномерного проката (рис. 1). Впрочем, расценки на арматуру несколько просели уже в начале февраля.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

При этом еще две недели назад казалось, что расценки на арматуру, сохраняющиеся примерно на одном уровне с сентября прошлого года, останутся неизменными еще долго.

Напомним, что осенью прошлого года после обвального падения расценок на важном для украинских производителей арматуры ближневосточном рынке разрыв между экспортными котировками украинских металлургов и внутренними ценами достиг 180–190 $/т (рис. 2).

Это, в принципе, стало достаточным основанием для того, чтобы украинские производители начали задумываться о снижении отпускных цен для внутреннего рынка. Ведь обычно при величине указанного разрыва, превышающей 150 $/т, поступление на внутренний рынок дешевого импорта становится весьма вероятным. Скорее всего, если бы расценки на мировых торговых площадках продержались на ноябрьских минимумах еще несколько месяцев, внутренние цены на украинском рынке длинномерного проката действительно начали бы снижаться. Но, к превеликому удовольствию отечественных металлургов, ценовые уровни на мировых торговых площадках вновь начали расти, позволив им повременить с назревшим понижением цен на внутреннем рынке.

Впрочем, к концу января ситуация на ближневосточном рынке снова переменилась. Как оказалось, местные расценки были достигнуты во многом за счет агрессивного навязывания нового уровня цен турецкими металлургами и оказались существенно завышенными. Это и немудрено, ведь в тех государствах ближневосточного региона, где спрос на длинномерную продукцию сохраняется на высоком уровне, работают собственные мощности по выпуску проката. Владельцы этих мощностей связаны обязательствами перед правительством своих стран и отнюдь не спешат поднимать расценки на товар, тем самым стабилизируя цены и тормозя слишком сильный положительный тренд. В прочих же странах региона, сотрясаемых политическими кризисами с угрозой перехода их в полномасштабные военные действия, сложно рассчитывать на какой-либо стабильный и обширный спрос. Вот и поползли расценки на ближневосточном рынке длинномерного проката вниз. А, например, на рынке арматуры в ЮВА они и вовсе не поднимались. Там до сих пор царит уныние, вызванное торможением строительной отрасли Китая.

Необходимо отметить, что украинские металлурги предчувствовали подобное развитие событий, поднимая свои экспортные котировки медленнее, чем их турецкие конкуренты, и стремясь сохранить свой главный козырь - дешевизну продукции. К середине января отпускные цены арматуры от украинских производителей при поставках на экспорт были ниже внутренних цен примерно на 150 $/т. Пока у отечественных металлургов получается удерживать их от значительного снижения, но, если спад на внешних рынках затянется, им все-таки придется снизить свои экспортные котировки. На фоне сезонного уменьшения спроса на длинномерный прокат такая нерадостная ситуация на внешних рынках уже привела к снижению на 200–300 грн/т отпускных цен для внутреннего рынка ведущими производителями.

Ситуация в сегменте плоского проката будет зависеть от того, сумеют ли металлурги продолжить начатое ими в январе увеличение ценовых уровней листового металла на мировых рынках в запланированном темпе. Если это действительно произойдет, то экспортные котировки плоского проката вырастут достаточно, чтобы сократить разрыв между ними и внутренними расценками на лист до 100–120 $/т. Это, безусловно, положило бы конец отрицательному тренду на внутреннем рынке. В условиях усилившейся за последние два года монополизации украинского рынка отечественные производители обычно не утруждают себя снижением расценок при такой величине указанного разрыва. Но если роста мировых расценок не случится, то дистанция между внешними и внутренними ценами сохранится на уровне в 150–160 $/т (рис. 3), что оставляет шанс на небольшое понижение последних. Во многом дальнейшее развитие ситуации зависит от рыночной активности китайских потребителей металла. Если они в ближайшие недели создадут достаточный спрос на продукцию металлургов Поднебесной, те опять переориентируются с внешнего рынка на внутренний, и на мировых торговых площадках станет возможным существенное повышение расценок. Впрочем, этого может и не произойти, учитывая определенные признаки замедления, подаваемые экономикой КНР.

В трубном сегменте, себестоимость продукции которого напрямую зависит от уровня цен на плоский прокат, складывается во многом аналогичная ситуация. В случае роста цен на лист на мировых торговых площадках мы, скорее всего, будем наблюдать стабилизацию расценок на трубы. Если же ожидаемого повышения ценовых уровней плоского проката не произойдет, вероятным окажется продолжение плавного отрицательного тренда расценок на трубную продукцию.

Таким образом, ситуация на внешних рынках металла не способствует росту и так завышенных цен на внутреннем рынке. Вопрос заключается лишь в том, смогут ли последние сохранить достигнутый к началу февраля уровень или несколько снизятся. Впрочем, даже если в отдельных сегментах украинского рынка металла и сформируется отрицательный тренд, то он обещает носить скорее коррекционный, а не обвальный характер.

Максим Рассоха