Общий обзор рынка черного металла - 6.12.2011

На мировых рынках металла продолжается падение котировок, пусть и не столь масштабное, как в ноябре. Это значит, что с каждым днем увеличиваются шансы на снижение ценовых уровней металлопроката и в Украине (откровенно говоря, в сегменте плоского проката это уже стало реальностью). Теперь возможно дальнейшее снижение расценок на лист и начало отрицательного тренда в длинномерном и трубном сегментах. Впрочем, украинские производители могут попытаться отложить назревшее снижение внутренних расценок, пользуясь высокой степенью монополизации отечественного рынка.

Ноябрь ознаменовался снижением расценок в листовом сегменте украинского рынка металла. Понижение отпускных цен крупнейшими производителями в конце октября было подхвачено всеми основными трейдерами, в результате к началу зимы ценовые уровни плоского проката упали в среднем на 400 грн/т. Одновременно с этим наметились тенденции к снижению расценок в трубном сегменте. Это и неудивительно, ведь себестоимость труб во многом зависит от стоимости листового проката, причем спрос на них традиционно падает с началом холодов. Расценки в сегменте длинномерного проката в ноябре сохраняли уровни, достигнутые в начале осени.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Подобная стабильность цен на арматуру, уголок и другие товарные позиции длинномерного сегмента внутреннего рынка металла объясняется, очевидно, более плавным, нежели в случае с плоским прокатом, снижением расценок на внешних рынках. Кроме того, к началу обвала на мировых торговых площадках разрыв между внешними ценовыми уровнями и расценками украинских трейдеров был несколько выше (в пользу последних) именно в сегменте плоского проката, а не длинномерного. Все это поспособствовало тому, что цены украинского рынка на лист первыми отреагировали на негативные тенденции мировых торговых площадок, в то время как расценки в длинномерном сегменте сумели сохранить свои прежние значения.

В ноябре экспортные котировки украинских производителей плоского проката продолжили свое падение. Хотя китайские производители, повысив в середине месяца свои отпускные котировки, попытались переломить общий депрессивный тренд на рынке листового проката в Юго-Восточной Азии, это им не удалось, к началу зиму они вновь вынуждены были начать игру на понижение. Произошел данный факт из-за возобновившегося падения расценок на внутреннем рынке Поднебесной, где наблюдается сокращение спроса, а также в результате обострения конкуренции с корейским и японским прокатом. Если ситуация такова на все еще достаточно «живом» в экономическом плане регионе планеты, то на рынках ЕС и Ближнего Востока, куда в основном и отправляют (или отправляли) свою продукцию украинские металлурги, продолжается жесткое падение цен. Генератором данного снижения будет справедливо назвать страны ЕС, производители которых, во-первых, сталкиваются со значительными проблемами при сбыте листового проката на собственных рынках, а во-вторых, используют возможность выйти со своими предложениями на внешние рынки (чему благоприятствует очередное снижение курса евро). Это происходит на фоне того, что все ведущие металлургические компании в ЕС достаточно жестко подошли к сокращению выпуска плоского металлопроката. Впрочем, подобные меры начали приниматься только в сентябре, в то время как ограничение производства длинномерного проката произошло еще летом. Последнее позволяет теперь компаниям-производителям арматуры в ЕС удерживать свои цены на относительно стабильном уровне. Это, в свою очередь, делает возможной некоторую стабилизацию расценок в длинномерном сегменте на Ближнем Востоке. Спрос там, правда, отнюдь «не блещет». Лишь в Ираке и Саудовской Аравии можно говорить о достаточно больших объемах потребления длинномерного проката. Сохраняющаяся же нестабильность в Сирии, Йемене, Египте и Ливии отнюдь не способствует расцвету строительной отрасли, а значит, потребление арматуры оставляет желать лучшего.

Отсутствие экспансии арматуры из ЕС и возможность поставок излишков турецкой и украинской продукции на рынки экваториальной Африки и Латинской Америки, позволило, в целом, стабилизировать нижнюю границу цен, хотя верхняя понемногу продолжает проседать, отражая неуверенность покупателей в завтрашнем дне.

Многие трейдеры на Ближнем Востоке уже успели запастись продукцией, которой им хватит, по крайней мере, до Нового года. Покупатели надеются, что после этого может последовать новый виток снижения расценок. Подобные надежды, кстати, характерны и для рынка плоского проката. Они связаны, прежде всего, с предчувствием дальнейшего снижения расценок на руду, основной составляющей себестоимости выплавляемой стали.

В условиях явственного падения спроса снижение себестоимости неизбежно поспособствует дальнейшему отрицательному тренду на рынке металла.Поэтому все надеются купить необходимую продукцию через месяц-другой по более выгодной цене. Неизвестно, сработает ли подобный расчет на самом деле, но пока он явно играет на руку дальнейшему понижению расценок, ограничивая и без того не слишком высокий спрос.

Скорее всего, и в декабре мы не увидим на внешних рынках признаков перелома тренда с отрицательного на положительный. В лучшем случае металлургам остается надеяться на стабилизацию нынешних ценовых уровней до Нового года. Разрыв между внутренними и внешними расценками как в длинномерном, так и в плоском сегментах превысил 150 $/т и подбирается к отметке в 200 $/т. Учитывая это, мы можем сделать вывод о вероятном продолжении отрицательного тренда листового проката. Также вполне возможно начало снижения расценок и на арматуру.

Продолжающееся снижение экспортных котировок украинских производителей листа свидетельствует о прогрессирующем падении себестоимости производства трубной продукции. На фоне сезонного сокращения спроса это может спровоцировать снижение цен и в трубном сегменте. Таким образом, в декабре существует вероятность уменьшения ценовых уровней на все виды металлопродукции.

Впрочем, отечественные производители, пользуясь высокой степенью монополизации внутреннего рынка, вполне могут попытаться задержать падение цен в Украине еще на некоторое время. Поэтому дать точный прогноз по поводу дальнейшей динамики расценок в том или ином сегменте украинского рынка металла не представляется возможным. Однако общая обстановка скорее предполагает отрицательные ценовые тенденции.

Максим Рассоха