Общий обзор рынка черного металла - 5.06.2012

Падение цен на мировых рынках металла может создать предпосылки для снижения расценок и в Украине. По крайней мере, в сегменте листового проката внутренние цены выглядят явно завышенными и вполне способны сформировать пусть плавный, но уверенный отрицательный тренд. Возможно, продолжат коррекционное движение вниз и расценки на трубную продукцию, себестоимость которой тесно связана с ценовыми уровнями плоского проката.

Май на украинском рынке металла характеризовался относительной стабильностью расценок на большинство видов продукции. Только в трубном сегменте (после неудачного мартовского повышения ценовых уровней) продолжалось коррекционное движение цен. В то же время негативная динамика мировых рынков металлопроката может поспособствовать формированию отрицательной ценовой динамики и в других секторах украинского рынка.

Экспортные котировки украинских производителей арматуры упали почти до того же уровня, что и в откровенно кризисный для мировой металлургии четвертый квартал прошлого года. Фактически расценки на длинномерный прокат в важном для отечественных металлургов ближневосточном регионе оказались «прижаты» к нижней границе сбалансированного ценового диапазона, внутри которого они колебались последние полгода. При этом сейчас на горизонте не просматривается никаких предпосылок для того, чтобы вновь приподнять ценовые уровни арматуры хотя бы до значений двухмесячной давности. В самом деле, общее ухудшение мировой экономики заставляет быть осторожными даже тех покупателей, которые, в принципе, готовы приобрести ту или иную партию продукции. Но самое главное — это то, что рынок вновь сталкивается с переизбытком предложения. Потребители в Турции и ЕС сократили закупки, что вынудило местных металлургов нарастить и без того немалые экспортные потоки. А так как нынешняя нестабильность финансовых рынков приводит к укреплению доллара против евро и лиры (турецкой валюты), то металл из ЕС и Турции дешевеет на глазах, что вынуждает украинских металлургов также снижать экспортные котировки.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Быть может, будь ближневосточные потребители поуступчивей, нынешний спад цен вскоре сменился бы подъемом к прежним ценовым уровням. Но в «игре» участвуют еще и металлурги Китая. И хоть везти арматуру из Поднебесной далековато, именно импульсы, посылаемые КНР, во многом определяют позицию покупателей на торгах с турецкими или украинскими металлургами. Если цены падают в Китае, то (по закону сообщающихся сосудов) они должны снижаться и на Ближнем Востоке.

Внутренний рынок Поднебесной сейчас переживает далеко не лучшие времена, нащупывая все новые ценовые минимумы. Ослабление властями КНР монетарной политики в начале весны так и не привело к оживлению внутреннего спроса. Зато выросшее в надежде на рост потребления предложение создало все предпосылки для возникновения классического кризиса перепроизводства. При этом в свете предстоящего сезона дождей, когда строительство в ЮВА по большей части замирает, ситуация в ближайшие месяцы будет только ухудшаться. Вот и не торопятся ближневосточные потребители закупать новые партии металла. Там, где это возможно, они стараются выждать в надежде на начало демпинговых летних распродаж. Собственно говоря, нынешние расценки на длинномерный прокат и так уже вплотную приблизились к уровню себестоимости для многих производителей. Но из-за растущего предложения, происходящего на фоне слабеющего спроса, может запуститься механизм борьбы за выживание, когда металлурги начнут активно избавляться от излишков продукции, пусть даже себе в убыток. Таким образом, наиболее возможным представляется вариант стабилизации расценок на арматуру на нынешнем уровне или же (в случае обострения кризисных процессов) «пробой» текущего уровня цен с уходом их глубоко вниз и началом демпинговых войн.

При относительной стабильности внешних расценок украинские производители имеют шанс удержать внутренние цены на длинномерный прокат от понижения. Несмотря на падение экспортных котировок, разрыв между ними и завышенными внутренними расценками, хотя и подошел к критическим 150 $/т, но пока не превысил его. Если же отрицательный тренд на мировых рынках металла продолжится, то означенный разрыв вырастет настолько, что в страну пойдет дешевый импорт, и внутренние цены (так или иначе) снизятся.

А вот в сегменте плоского проката дистанция между внутренними расценками и экспортными котировками уже превышает критические 150 $/т. Частично это объясняется необоснованным повышением, затеянным украинскими металлургами в апреле. Но главная причина та же, что и в сегменте длинномерного проката — падение цен на мировых рынках металла, вызванное перепроизводством продукции на фоне крайне слабого спроса на нее. Быстрого улучшения ситуации, похоже, не предвидится. Наоборот, в случае реализации сценария демпинговых войн на внешних рынках возможно дальнейшее уменьшение расценок на лист. В последние недели свои экспортные котировки «наперегонки» снижают металлурги Китая, России, Украины, Турции и ЕС. При этом понижение расценок на руду открывает новые возможности для снижения котировок металла сначала в ЮВА, а затем и по всему миру. Но даже при стабилизации экспортных котировок украинских металлургов на достигнутых уровнях, внутренние цены листового проката выглядят слишком завышенными. Поэтому на украинском рынке листа достаточно вероятным выглядит формирование в ближайшем будущем плавного отрицательного тренда.

Падение цен на плоский прокат уменьшает себестоимость производства трубной продукции. Это может поспособствовать продолжению коррекционного движения расценок на электросварные и ВГП трубы в Украине.

Таким образом, общее ухудшение внешнеэкономической ситуации может привести к снижению цен на украинском рынке металла. При этом особенно уязвимы перед подобными веяниями сегменты листовой и трубной продукции. У длинномерного проката пока больше шансов на сохранение нынешних ценовых уровней. Конечно, производители будут всеми силами удерживать внутренние расценки от снижения, так что значительного обвала цен в ближайшее время можно не ожидать. Если каким-то чудом ситуация на внешних рынках хоть немного улучшится, это может стать основанием для сохранения нынешних уровней цен на украинском рынке металла. Но в любом случае для позитивной динамики расценок на металлопрокат в Украине нет никаких оснований.

Максим Рассоха