Общий обзор рынка черного металла - 3.04.2012

Относительная стабильность, царившая на украинском рынке металла на протяжении марта, может сохраниться и в апреле. Недавний рост цен на внешних рынках был достаточно весомым для того, чтобы остановить отрицательный тренд на внутреннем рынке, но все же не настолько сильным, чтобы придать отечественным расценкам мощный положительный импульс.

Март на украинском рынке металла ознаменовался относительной стабильностью расценок в сегментах длинномерного и плоского проката, а также некоторым ростом цен на трубную продукцию (расценки на электросварные трубы выросли на 200–300 грн/т). Таким образом, с началом весны прервался более чем трехмесячный отрицательный тренд в сегменте трубной продукции.

В целом, относительная стабильность расценок на украинском рынке металла объясняется противодействием двух факторов. С одной стороны, ценовые уровни в листовом и длинномерном сегментах все еще достаточно высоки для того, чтобы смог сформироваться устойчивый положительный тренд. С другой стороны, определенное улучшение ситуации на внешних рынках все-таки сократило разрыв между экспортными котировками украинских металлургов и расценками отечественного рынка. По крайней мере, указанный разрыв сейчас меньше критического значения в 150 $/т, при котором становится возможным поступление в Украину дешевого импорта. Таким образом, у отечественных производителей нет экстренной необходимости снижать внутренние расценки, а традиционная весенняя активизация помогает им удерживать их нынешний уровень без особых усилий.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

В последнее время достаточно быстро сокращался разрыв между внутренними ценами на арматуру и экспортными котировками украинских производителей длинномерного проката. Это происходило во многом благодаря ситуации, сложившейся на турецком рынке металла. Холодный февраль поспособствовал значительному сокращению выпуска металлопроката в Турции, а замерзшие порты Черного моря осложнили же доставку туда металла из Украины. В результате к началу весны на растущем турецком рынке длинномерного проката возник дефицит продукции. Это благоприятствовало переориентации местных металлургов с внешнего рынка на внутренний и стимулировало рост цен на арматуру по всему Ближнему Востоку, где спрос хоть и не блещет, но и особых запасов тоже нет (потребителю, не обладающему собственными запасами, волей-неволей приходится принимать повышение расценок). Часть украинской и российской продукции опять-таки ушла на турецкий рынок, так что ценовая конкуренция между производителями в других странах ближневосточного региона ослабела. Все это привело к достаточно уверенному росту экспортных котировок украинских металлургов, даже несколько превысивших максимумы, достигнутые в ходе прошлого ценового ралли в январе. Однако еще выше забраться им, судя по всему, не суждено (по крайней мере, в ближайшие недели).

Против дальнейшего роста цен на внешнем рынке работают сразу несколько факторов. Понемногу восстанавливается выпуск металлопродукции в самой Турции. Это на фоне уменьшения стоимости металлолома способствует снижению расценок длинномерного металла на турецком рынке. Как всегда, не торопятся поднимать свои отпускные расценки и производители арматуры в Саудовской Аравии. Все еще не потерял актуальности фактор дешевой арматуры из ЮВА, которая в случае дальнейшего роста цен на Ближнем Востоке может хлынуть в данный регион. Действительно, если еще неделю назад казалось, что рынок длинномерного проката в ЮВА наконец-то проснулся и теперь цены на нем пойдут в рост, то сейчас все выглядит не так однозначно. Девальвация цены привела к снижению расценок японскими металлургами, что остановило тенденции к росту на данном рынке. А активизация мелких производителей на внутреннем рынке Китая может поставить под вопрос дальнейший рост расценок в регионе.

Таким образом, экспортные котировки украинских производителей вряд ли смогут в ближайшие недели продолжить свой рост, более вероятной выглядит их стабилизация или даже небольшое снижение. Учитывая все еще значительный разрыв между внешними и внутренним ценами, это не будет способствовать увеличению последних.

Во многом похожая ситуация складывается и на рынке плоского проката. Хотя в последние две недели украинские металлурги смогли еще немного приподнять свои экспортные расценки, серьезных предпосылок для дальнейшего их роста пока не видно. Сейчас на мировых рынках листового проката наблюдается некоторое выравнивание цен. Металлурги ЕС, Турции, Японии и Кореи снижают свои расценки, не сумев удержать их на желаемом для себя уровне, который оказался подорванным дешевым украинским, российским и китайским металлом. Те же украинские производители, выиграв битву за потребителя, понемногу увеличивают свои ценовые предложения. Впрочем, слишком сильно им подняться, судя по всему, не дано, иначе исчезнет основное конкурентное преимущество украинского листа — его дешевизна. Это на фоне упоминавшегося ранее снижения цен другими металлургами не может не сказаться негативно на объемах продаж.

Общее состояние глобального рынка сегодня далеко от идеального. На фоне торможения экономики Китая и ЕС потребление листового проката оставляет желать лучшего. А вот производственных мощностей в мире достаточно. Поэтому в ближайшие недели на мировых торговых площадках вряд ли возможен резкий влет цен на плоский прокат, хотя многие производители и планируют его на май.

Это значит, что разрыв между экспортными котировками украинских металлургов и внутренними ценами на плоский прокат останется примерно на нынешнем уровне, который, с одной стороны, позволяет отечественным производителям удерживать расценки на лист от снижения, а с другой — не способствует их росту. Поэтому, как и в длинномерном сегменте, здесь достаточно высока вероятность того, что расценки на плоский прокат останутся на своем нынешнем уровне.

Правда, пользуясь весенней активизацией спроса, производители способны попытаться поднять свои отпускные расценки для внутреннего рынка на 20–40 $/т, увеличив тем самым упомянутый выше разрыв до критических 150 $/т. Но подобный рост вряд ли будет устойчивым, так как цены украинского рынка и так достаточно высоки.

Максим Рассоха