Общий обзор рынка черного металла - 15.05.2012

Цены на мировых рынках металлопроката медленно снижаются. Это значит, что пока нет особых предпосылок для повышения расценок и на внутреннем рынке. Таким образом, вполне вероятно, что в ближайший месяц рынок металла в Украине будет характеризоваться относительной стабильностью достигнутых ценовых уровней.

Для украинского рынка металла в апреле были характерны разнонаправленные тенденции. В сегменте длинномерного проката наблюдалась относительная стабильность. Расценки на г/к лист подросли за счет увеличения ценовых уровней тонколистового сортамента, в сегменте же трубной продукции прослеживалось определенное коррекционное движение. Если в марте цены на трубы увеличивались, то в апреле они вновь опустились до своих прежних значений. Таким образом, расценки на трубную продукцию, хотя и изменялись в последнее время, но их динамику можно рассматривать как колебания вокруг ранее установившегося сбалансированного уровня цен.

Необходимо отметить, что на мировых рынках металла ситуация на данный момент далеко не радужная, поэтому особых стимулов для повышения внутренних цен на металлопрокат пока нет. В важном для украинских производителей длинномерного проката ближневосточном регионе цены на арматуру и катанку в который раз не смогли преодолеть рубеж в 690–700 $/т (CFR), а теперь вновь снижаются, увлекая за собой и экспортные котировки отечественных металлургов.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Собственно говоря, шансы на увеличение расценок на Ближнем Востоке выше указанного предела и так остались минимальными. Государства Персидского залива, где действительно существует значительный спрос на длинномерный прокат, во многом сами обеспечивают себя данной продукцией. И, что важно, по относительно стабильным расценкам. Именно данный фактор блокирует любые попытки повышения ценовых уровней, ведь в остальных странах региона потребление длинномерного проката оставляет желать лучшего.

Отдельно упомянем Турцию, рост спроса на арматуру в которой послужил основным драйвером для попыток увеличения цен на Ближнем Востоке. Впрочем, сейчас турецкие потребители не стремятся наращивать запасы, что опять же способствует переходу рынка в стадию небольшого коррекционного снижения.

Не помогает росту цен на длинномерный прокат и ситуация на внутреннем рынке Китая, где цены на металлопродукцию вновь поползли вниз. Причиной тому является перепроизводство металла на фоне вялого внутреннего спроса. Экономика Поднебесной переживает период замедления темпов развития, одним из симптомов которого является продолжающееся уже почти год падение цен на недвижимость. Это не может не угнетать потребление длинномерного проката, а возможность поставок его избытков на экспорт сдерживают рост цен в том же ближневосточном регионе. Хотя недавнее ослабление монетарной политики правительством КНР и способствует некоторому улучшению ситуации, впереди уже явственно вырисовывается традиционное летнее снижение потребления, связанное с наступлением сезона дождей. Таким образом, роста цен на длинномерный прокат ни в Китае, ни в других регионах планеты можно в ближайшие недели не ожидать.

Впрочем, полномасштабного падения расценок также, скорее всего, не будет по той простой причине, что многие производители и так работают с минимальной рентабельностью. Поэтому более вероятным выглядит сохранение в ближайшие недели примерно нынешнего уровня цен (на нижней границе того коридора значений, в котором расценки колебались последние три месяца). В таком случае разрыв между экспортными котировками украинских металлургов и долларовым эквивалентом внутренних цен будет (как и сейчас) составлять около 110–120 $/т. Подобный уровень указанного разрыва не позволяет говорить о каких-либо значительных предпосылках для роста внутренних цен. Они и так достаточно высоки.

Правда, в сегменте плоского проката особых причин для повышения производителями отпускных цен для внутреннего рынка тоже не было: в начале апреля разрыв между украинскими ценами на г/к лист и экспортными котировками составлял порядка 100 $/т. Сейчас, после повышения первых и некоторого снижения последних, он увеличился до 140 $/т, тем самым вплотную приблизившись к критическому уровню в 150 $/т. При превышении данного значения становится возможным массовое поступление в Украину дешевого импорта. Это свидетельствует о том, что для дальнейшего повышения расценок на внутреннем рынке уж точно никаких предпосылок не наблюдается.

Ценовые уровни листового проката на мировых торговых площадках понемногу снижаются, а значит, не могут служить стимулом для роста цен в Украине. Причины слабости внешних рынков те же, что и в случае с длинномерным прокатом: общая вялость спроса на фоне избытка производственных мощностей, особенно в Китае. Впрочем, с определенными проблемами столкнулись и металлурги ЕС. Если в конце прошлого года они за счет сокращения выпуска металлопродукции смогли создать значительный запас для повышения своих отпускных расценок в нынешнем году, то теперь листовой прокат из Евросоюза опять все чаще можно встретить на внешних рынках. Украинские металлурги сегодня вынуждены конкурировать с европейским прокатом на рынках Ближнего Востока, что негативно отражается на уровне экспортных котировок отечественных производителей.

Снижение цен на листовой металл в КНР поставило крест на надеждах металлургов ЮВА добиться повышения расценок. Это оказывает весьма негативное влияние на мировой рынок плоского проката, а значит, роста экспортных котировок украинских металлургов в ближайшее время можно не ожидать. Следовательно, внутренние цены на листовой прокат также, скорее всего, останутся относительно стабильными.

Расценки на трубы, зависящие от ситуации на мировых рынках плоского проката, тоже, по всей видимости, не сформируют в обозримом будущем какого-либо устойчивого положительного тренда, продолжая колебания вокруг нынешнего уровня равновесия.

Таким образом, для всех основных сегментов украинского рынка метала на протяжении ближайшего месяца вероятно сохранение текущих ценовых уровней. Для роста расценок нет особых предпосылок, скорее наоборот, наиболее логичным сейчас выглядело бы плавное снижение цен. Но, учитывая крайнюю неуступчивость украинских производителей, проявляющуюся в вопросах снижения отпускных котировок для внутреннего рынка, самым вероятным вариантом будет сохранение ценовой стабильности.

Максим Рассоха