Общий обзор рынка черного металла - 08.10.2013

Пока на рынке металлопродукции в Украине сохраняется относительная стабильность. Дальнейшее же развитие ситуации будет зависеть от динамики внешних рынков. Если на мировых торговых площадках прекратится снижение расценок, ценовые уровни не должны сильно измениться и на украинском рынке. Если же засилье дешевого китайского экспорта поспособствует сохранению отрицательного тренда, предпосылки для снижения расценок появятся и в Украине.

В сентябре на украинском рынке металлопроката ценовые уровни практически не изменились ни в сегменте плоского, ни в секторе длинномерного поката. Расценки на трубную продукцию также остались относительно стабильными.

Рост цен на мировых рынках металлопродукции в июле–августе и, главное, надежды на продолжение подобного положительного тренда с началом осени удержали внутренние расценки на металл от проседания в сентябре, хотя на протяжении летних месяцев для украинского рынка металлопроката был характерен пусть очень плавный, но все-таки отрицательный тренд. Внутренние расценки остались на достаточно высоких уровнях по сравнению с экспортными котировками. К началу сентября разрыв между ними хотя и сократился за счет определенного улучшения ситуации на внешних рынках, но все же составлял порядка 120–130 $/т и для сегмента плоского, и для сектора длинномерного проката. Впрочем, это позволило отечественным металлургам удержать расценки на внутреннем рынке от снижения, ведь за счет достаточно большой степени монополизации производства металлопроката в Украине металлурги обычно имеют возможность не снижать ценовые уровни вплоть до превышения указанным разрывом отметки в 150 $/т. После этого внутренний рынок становится уже настолько привлекательным для более дешевого импорта, что отечественным производителям приходится идти на определенные уступки.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Возможно, сейчас ситуация развивается именно в этом направлении. За сентябрь экспортные котировки украинских металлургов просели на 20–30 $/т, теперь разрыв между ними и долларовым эквивалентом внутренних цен вышел как раз на критический уровень в 150 $/т. Если ситуация на мировых торговых площадках продолжит ухудшаться, то уже в ближайшем будущем на украинском рынке металлопроката возможно снижение цен.

Впрочем, вполне возможно, что в сегменте длинномерной продукции экспортные котировки отечественных металлургов уже достигли дна. По крайней мере, сейчас они находятся на тех же уровнях, которые не смогли пробить в начале лета. Так что дальнейшего движения вниз, быть может, удастся избежать.

В сентябре спрос на важном для украинских металлургов рынке Ближнего Востока оставлял желать лучшего. Неопределенность ситуации вокруг Сирии привела к тому, что с рынка ушли крупные металлотрейдеры и потребители, предпочитавшие расходовать накопленные летом запасы, а не приобретать товар по завышенным, по их мнению, расценкам. К тому же на ближневосточный рынок вновь начали поступать значительные объемы дешевой арматуры и катанки из ЮВА. Теперь активность проявляли не только китайские производители металла, но и их индийские коллеги, которые получили возможность сбыть излишки своей продукции за рубежом за счет снижения курса рупии. Все это создавало ощутимое давление на ближневосточный рынок длинномерного проката и привело к снижению экспортных котировок украинских производителей.

Однако сейчас ситуация несколько изменилась. Полномасштабной войны в регионе пока удалось избежать, а запасы проката у потребителей понемногу подходят к концу. Так что они могут воспользоваться упавшими расценками производителей и вновь выйти на рынок, не допустив тем самым дальнейшего снижения ценовых уровней. Ослабление доллара на фоне решения ФРС США продолжить действие своей мягкой монетарной политики привело к укреплению рупии и евро. Значит, теперь индийские металлурги не могут экспортировать свою металлопродукцию так же дешево, как еще месяц назад. Производители металлопроката в ЕС и так не были слишком активны на внешних рынках, а сейчас их металл тем более не должен пользоваться особой популярностью вследствие укрепления курса евро. Правда, дестабилизирующим фактором продолжает оставаться Китай, где уже традиционно спрос растет не такими темпами, на которые рассчитывали металлурги. Но даже если бы он и оправдал их ожидания, то все равно перепроизводство металлопродукции настолько велико, что цены в любом случае рано или поздно пошли бы вниз. Если металлурги Поднебесной и дальше будут снижать экспортные котировки, это способно вызвать и соответствующее проседание отпускных расценок украинских производителей. Тем не менее пока подобный сценарий более вероятен в сегменте плоского поката, где экспортные котировки металлургов Украины еще не достигли недавних летних минимумов. В сегменте же длинномерного проката вполне возможна их стабилизация примерно на нынешних уровнях. Впрочем, и для цен на украинскую листовую продукцию сейчас открылась дополнительная возможность удержаться от снижения, а быть может, даже немного подрасти. Упоминавшееся выше укрепление евро повысило конкурентоспособность отечественного плоского проката на рынке ЕС. Так что даже если китайский металл продолжит выдавливать украинскую продукцию с ближневосточного рынка, она вполне может найти себе применение в Евросоюзе, экономика которого начинает понемногу оживать, что позволяет местным металлургам поддерживать расценки на металлопродукцию на достаточно высоком уровне.

Таким образом, если ситуация на мировых рынках металла стабилизируется, то, скорее всего, не будет существенных изменений и на украинском рынке металлопродукции. Разрыв между внутренними ценами и экспортными котировками застынет на уровне в 150 $/т, но не перешагнет его. Это даст возможность отечественным производителям удержать расценки от ощутимого снижения. Если же экспансия дешевого китайского проката все-таки спровоцирует дальнейшее снижение мировых цен на металл, то вслед за этим возможно и уменьшение расценок в Украине. Отметим, что подобный спад более вероятен в сегменте плоского проката.

Максим Рассоха