Общий обзор рынка черного металла - 06.08.2013

Некоторый подъем расценок на мировых рыках металлопроката, быть может, удержит цены на металл в Украине от дальнейшего снижения. По крайней мере, обычно в подобной ситуации отечественные производители не торопятся снижать свои отпускные расценки для внутреннего рынка. Так что, хотя возможности для падения цен имеются и в сегменте плоского, и в секторе длинномерного проката, пока более вероятно сохранение расценок примерно на нынешних уровнях.

Расценки на украинском рынке металлопроката в июле существенно не изменились. Но для основных товарных позиций был характерен пусть весьма слабый, но все-таки отрицательный тренд. Внутренний рынок таким образом реагирует на ослабление спроса со стороны замедляющейся украинской экономики. Да и на фоне недавнего падения расценок на внешних рынках цены на металлопрокат в Украине выглядят несколько завышенными. Впрочем, в последние недели на мировых торговых площадках наметилось некоторое увеличение ценовых уровней как в сегменте плоского, так и в секторе длинномерного проката.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2. Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3. Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Главной причиной весеннего проседания расценок на внешних рынках была (уже традиционно) высокая активность китайских производителей, которые, выпуская слишком много металлопроката, вынуждены искать потребителей за пределами КНР. Именно благодаря тому, что металлургам Поднебесной удалось в июле достичь определенной стабилизации на внутреннем рынке, они смогли повысить свои экспортные котировки. Это послужило сигналом для потребителей по всему миру: отрицательный тренд если и не завершен, то на какое-то время приостановлен. Значит, самое время пополнять запасы перед началом осеннего сезона, когда реальный спрос должен расшириться, а цены могут даже немного подрасти. Подобные рассуждения подтолкнули металлотрейдеров к достаточно активному заполнению складов, чего не наблюдалось уже давно. Поэтому-то на Ближнем Востоке, несмотря на наступление священного для мусульман месяца Рамадана, когда всякая деловая активность замирает, цены на длинномерный металлопрокат не только не упали, но даже немного выросли.

Впрочем, положительное влияние на расценки в данном регионе оказали и забастовки на металлургических комбинатах в Турции, которые взвинтили на внутреннем рынке этой страны цены как на полуфабрикаты, так и на готовую продукцию. Теперь те турецкие металлурги, которые остались в строю, могут себе позволить выставлять свою продукцию на продажу по более высоким расценкам.

Впрочем, наиболее амбициозные их предложения не воспринимаются ближневосточными потребителями всерьез. Все-таки большинство участников рынка не верит в зарождение мощного положительного тренда, ведь все факторы, толкающие сейчас цены вверх, имеют в основном временный характер. Стабилизация расценок на внутреннем рынке КНР была вызвана не столько увеличением реального спроса, сколько активностью пополняющих склады дистрибуторов. Экономика же КНР продолжает понемногу сбавлять обороты. И хотя новые государственные программы в жилищном строительстве и отмена ограничений в кредитовании строительной отрасли призваны поддержать внутренний спрос на металлопрокат, полностью проблему перепроизводства они не решат.

Поэтому нельзя исключить и такого варианта развития событий, при котором цены на металл в Китае вновь снизятся после того, как тредйеры заполнят склады и уйдут с рынка. Впрочем, металлурги Поднебесной в качестве обоснования для повышения своих отпускных расценок указывают на заметное увеличение котировок руды. Но и оно вызвано скорее временными факторами. Наводнения в Австралии осложнили работу горнодобывающих компаний, и они смогли поставить в китайские порты меньшее количество железорудного сырья, чем планировалось ранее. Поэтому, вероятно, как только будет возобновлена нормальная работа по добыче железной руды, расценки на нее упадут. Правда, многие ведущие горнодобывающие компании, напуганные отрицательным трендом на рынке ЖРС, объявили о переносе планов по расширению своих мощностей на более поздние временные периоды. Но и имеющихся в наличии объемов выпуска продукции вполне достаточно в условиях торможения мировой экономики.

Поэтому, хотя сейчас китайские металлурги активно повышают свои экспортные котировки, нового их снижения исключать никак нельзя. Конечно, ситуация может развиваться по тому же пути, что и вначале текущего года, когда рост цен на руду подстегивал расценки на металлопрокат, а они, в свою очередь, стимулировали новое увеличение расценок на ЖРС и, соответственно, себестоимости металла. Тем не менее, скорее всего, потребители вынесли урок из событий недавних месяцев, когда резкий рост цен сменился не менее глубоким их спадом. Более вероятным сейчас выглядит сценарий колебаний расценок вокруг достигнутых в конце июля значений.

Поэтому экспортные котировки украинских металлургов, которые, без сомнения, воспользуются ситуацией в соседней Турции, еще немного подрастут. Но надеяться на их ощутимое увеличение пока, пожалуй, не стоит.

Учитывая некоторое снижение цен на металлопрокат в Украине за последние два месяца, разрыв между долларовым эквивалентом внутренних цен и понемногу растущими экспортными котировками сейчас составляет порядка 130 $/т для арматуры и около 150 $/т для листового проката.

Обычно отечественные производители идут на ощутимые уступки украинским потребителям только в том случае, если указанный разрыв превышает 150 $/т. Возможно в нынешних условиях ослабления внутреннего спроса они все же предпримут шаги по дальнейшему снижению цен на металл в Украине. Но пока боле вероятна их стабилизация примерно на нынешних уровнях или же продолжение крайне слабого отрицательного тренда, ведь, пока существуют хоть какие-то надежды на улучшение внешнеэкономической конъюнктуры, украинские металлурги вряд ли пойдут на резкое уменьшение внутренних цен.

Таким образом, хотя дальнейшее снижение расценок на металл в Украине и возможно, опыт прошлых лет показывает, что производители, скорее всего, будут стремиться удержать расценки на нынешних уровнях.

Максим Рассоха