Общий обзор рынка черного металла - 05.03.2013

Снижение цен на украинском рынке металлопродукции, судя по всему, завершилось. Расценки на арматуру уже восстановили значительную часть утраченных ранее позиций. А в ближайшем будущем нельзя исключить и зарождения положительного тренда в сегменте плоского проката.

Февраль на украинском рынке металла ознаменовался резкими колебаниями расценок в секторе длинномерного проката. Если в начале месяца в данном сегменте рынка все еще сохранял свою силу отрицательный тренд, то в конце февраля расценки на арматуру резко поднялись. В результате они вышли на уровни начала года, так что большая часть ценовых потерь последних месяцев была нивелирована. Расценки в других сегментах украинского рынка металлопродукции за прошедший месяц существенно не изменились.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2.Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых)

Рис. 3.Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Падение цен на арматуру в январе – начале февраля было инициировано резким снижением расценок трейдеров, тесно связанных с производителями. При этом другие металлоторговцы не успели существенно снизить свои отпускные цены. Так что к концу зимы на украинском рынке металла сформировалось фактически два уровня цен. Долго так продолжаться не могло, расценки должны были откорректироваться, вопрос был лишь в том, кто за кем последует. Если бы ситуация на внешних рынках продолжала ухудшаться, то, без сомнения, трейдеры второго порядка снизили бы расценки до уровней цен производителей. Но некоторое улучшение положения на мировых торговых площадках и, самое главное, надежды металлургов на еще более существенный рост внешних цен с началом весеннего сезона стимулировали украинских производителей резко приподнять свои отпускные расценки. Резерв для этого у них имелся. В результате цены трейдеров, ориентированных на производителей, быстро сравнялись с расценками других металллоторговцев, а усредненная ценовая кривая отскочила от локального минимума к ценовым уровням начала года.

Теперь интрига в том, продолжится ли рост расценок в сегменте длинномерного проката или же будет наблюдаться их стабилизация. Это во многом зависит от того, по какому пути пойдет развитие ситуации на внешних рынках, прежде всего, на важном для украинских экспортеров рынке Ближнего Востока. Определенный прирост ценовых уровней в данном регионе пока был связан, прежде всего, с уходом оттуда китайских металлургов, которые повысили свои экспортные котировки настолько, что их продукция с учетом стоимости и времени транспортировки стала неконкурентоспособной в арабских странах. Это помогло украинским металлургам немного увеличить свои отпускные расценки, но пока не привело к формированию мощного положительного тренда. Поспособствовать дальнейшему наращиванию экспортных котировок может оживление спроса на арматуру в ближневосточном регионе с началом весеннего сезона. Например, в Ираке, Саудовской Аравии и Турции анонсирована серия строительных проектов, которые, по всей видимости, могут привести к активизации местного рынка длинномерного проката.

Впрочем, удержать цены на Ближнем Востоке от увеличения теперь могут уже металлурги ЕС. Если раньше (на фоне резкого укрепления курса евро) арматура из Евросоюза была неконкурентоспособной на внешних рынках, то сейчас (по мере ослабления данной валюты) европейские металлурги могут вновь соперничать с украинскими и турецкими производителями.

Продукция китайских металлургов все еще не настолько подорожала, чтобы открыть всем остальным дорогу к безудержному увеличению отпускных расценок. Если цены на ближневосточном рынке вырастут еще на 20–30 $/т, то арматура из Поднебесной вновь может заинтересовать арабских трейдеров.

Так что резкого рывка вверх экспортных котировок украинских металлургов в обозримом будущем может и не произойти. Поэтому нельзя исключить стабилизацию внутренних цен примерно на нынешнем уровне, возможно, с небольшим их увеличением по мере роста спроса с приходом весны.

А вот в сегменте плоского проката, похоже, складываются предпосылки для увеличения ценовых уровней. Расценки на лист в Украине понемногу снижались в течение нескольких месяцев, но во второй половине февраля стабилизировались и даже чуть-чуть выросли. Действительно, уменьшение внутренних цен на фоне резкого увеличения экспортных котировок украинских металлургов сократило разрыв между ними до 60–70 $/т. Ниже этого значения данный показатель опускается редко. Таким образом, если экспортные расценки наших производителей в ближайшие недели не обрушатся, внутренние цены на лист также снижаться не должны. Более того, на протяжении последних лет по мере монополизации производства и реализации плоского проката в Украине значение указанного разрыва все чаще стремилось к отметке в 140–150 $/т. Так что нельзя исключить и некоторого роста внутренних цен, которые теперь будут отыгрывать положительные изменения на внешних рынках, произошедшие с наступлением нового года.

Резкое увеличение экспортных котировок китайскими производителями плоского проката в январе–феврале позволило украинским металлургам поднять и свои отпускные цены на внешних рынках. Попытки металлургов КНР провести еще одно масштабное повышение расценок в конце февраля как минимум позволят сохранить экспортные котировки украинских производителей на нынешнем уровне. Если же рост цен на внешнем рынке и в самом деле продолжится, то продукция отечественных производителей будет стоить еще дороже, тогда расценки на внутреннем рынке точно вырастут.

Активизация мировых рынков плоского проката, безусловно, положительно воздействует и на внутренний рынок трубной продукции. Еще два месяца назад внутренние цены на трубы выглядели ощутимо завышенными. Теперь же их масштабное снижение маловероятно. Более того, если цены на лист на мировых торговых площадках продолжат рост, возможно даже некоторое увеличение и ценовых уровней трубной продукции.

Таким образом, на украинском рынке металла в ближайшие недели как минимум не следует ожидать снижения расценок. А в случае дальнейшего улучшения ситуации на внешних рынках возможен рост цен, особенно в сегменте плоского проката. Впрочем, рост расценок на мировых торговых площадках может, как это не раз бывало, смениться очередными демпинговыми распродажами. Однако в ближайшие несколько недель такой сценарий не слишком вероятен. В любом случае он не сможет оказать ощутимого влияния на украинский рынок металлопродукции.

Максим Рассоха