Общий обзор рынка черного металла - 05.02.2013

Январь на украинском рынке металла ознаменовался новым падением ценовых уровней. Впрочем, некоторый рост экспортных котировок отечественных производителей способен оказать поддержку внутреннему рынку и поспособствовать стабилизации расценок на нем.

После завершения новогодних праздников украинский рынок металла вновь пришел в движение, при этом расценки как в сегменте плоского, так и в секторе длинномерного проката продолжили снижаться. В конце ноября – начале декабря ощутимо снизили свои отпускные цены металлоторговцы, напрямую представляющие интересы производителей. После паузы, вызванной, во-первых, празднованием Нового года, а во-вторых, попытками распродать старый металл по прежним ценам, все остальные трейдеры также вынуждены были уменьшить свои ценовые уровни.

Рис. 1. Динамика расценок на отдельные виды металлопроката в Украине

Рис. 2.Сравнительная динамика цен на длинномерный прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Рис. 3.Сравнительная динамика цен на плоский прокат: украинских экспортных, украинских внутренних и мировых

Что самое интересное, происходило это на фоне пусть не слишком стремительного, но все же достаточно уверенного повышения экспортных котировок. Действительно, с началом нового года ситуация на мировых рынках металла ощутимо улучшилась. Прежде всего, это связано с резким ростом цен на китайский металлопрокат, вызванный активизацией внутреннего рынка КНР и ростом цен на руду. В результате и в сегменте арматурного, и в секторе плоского проката китайская металлопродукция больше не могла составить ощутимую конкуренцию традиционным поставщикам металла на важных для украинских производителей рынках Ближнего Востока и ЕС. Это позволило отечественным металлургам (наряду с турецкими и российскими коллегами) повысить свои экспортные котировки.

Правда, в сегменте длинномерного проката даже отсутствие на ближневосточном рынке дешевой китайской продукции пока не помогло сломить сопротивление потребителей. Расценки на арматуру и катанку здесь повысились до локальных максимумов трехмесячной давности, но не так и не перешагнули их. Все-таки реальный спрос в регионе не так велик, чтобы создать почву для быстрого роста цен на фоне явного избытка производственных мощностей, тем более что с недавних пор во многих странах Ближнего Востока и Северной Африки действуют протекционистские меры, которые осложняют доступ импортной продукции на местные рынки. Это вынуждает металлургов удерживать свои расценки на относительно низком уровне в надежде сохранить конкурентоспособность.

Ситуация в сегменте плоского проката выглядит лучше: экспортные котировки украинских металлургов полностью отыграли осеннее проседание и поднялись до уровней конца лета. Правда, и здесь дальнейшее их увеличение пока находится под вопросом.

Главную роль в разворачивающихся событиях на мировых рынках металла продолжают играть китайские металлурги. Они, вдохновленные ускорением экономики Поднебесной, активно закупают руду и расширяют производство. Хотя последовавший за этим рост цен на железорудное сырье дал им основания для повышения расценок, в дальнейшем все может сложиться не так однозначно. Во-первых, сейчас увеличение цен было поддержано закупками трейдеров, которые также надеются на расширения внутреннего спроса и, учитывая рост себестоимости выплавки стали, хотят запастись металлом по относительно низким ценам. Но после того, как китайские металлурги подняли свои отпускные котировки на 50–60 $/т, число желающих пополнить склады уменьшилось. Все понимают, что выпуск металлопроката пока расширяется куда более быстрыми темпами, чем это необходимо для внутреннего потребления. Значит, рано или поздно вероятно возникновение излишков металлопродукции и новое падение расценок на внутреннем рынке КНР. Поэтому не исключено, что через несколько недель или месяцев экспортные котировки китайских металлургов вновь поползут вниз, провоцируя уменьшение отпускных расценок и у производителей металлопроката в Украине. Впрочем, пока отечественные металлурги способны даже еще немного нарастить свои экспортные котировки в сегменте плоского поката. Помочь им в этом способно укрепление евро, что усиливает позиции украинских производителей на рынке ЕС.

В целом, благодаря уменьшению внутренних цен на фоне одновременного роста экспортных котировок, разрыв между ними и в сегменте плоского, и в секторе длинномерного проката уменьшился до 100–110 $/т. Формально предпосылки для дальнейшего снижения внутренних цен еще не исчерпаны, они все еще остаются куда выше экспортных. Тем не менее в последние два года за счет усилившейся монополизации украинского рынка металлопроката указанный выше разрыв между внутренними и экспортными расценками держался на уровне 150 $/т. И только превышение указанного порога могло побудить производителей снижать внутренние расценки, опасаясь поступления в страну дешевого импорта.

Надо сказать, что если бы экспортные расценки в последние недели не росли, то означенный разрыв при понизившихся внутренних ценах как раз и достиг бы 140–150 $/т. То есть мы можем наблюдать определенную инерционность внутреннего рынка, он еще не успел отыграть улучшение ситуации на внешних рынках. Если сама система ценообразования останется прежней, то можно предположить, что расценки на внутреннем рынке в ближайшие недели стабилизируются на достигнутых уровнях, более того, возможен их небольшой рост с началом весеннего сезона.

Тем не менее расценки трейдеров, представляющих интересы производителей, в конце января еще немного снизились, что выбивается из вышеописанной логики, а значит, указывает на возможность дальнейшего снижения цен. Впрочем, более вероятным сценарием все же выглядит стабилизация ценовых уровней примерно на нынешних значениях, так как процессы монополизации внутреннего рынка металлопродукции вовсе не обратились вспять, а значит, особых причин у производителей и дальше уменьшать свои отпускные расценки не наблюдается. Поддержку ценам внутреннего рынка способно оказать и вероятное ослабление гривны, и некоторая активизация внутреннего потребления с началом весеннего сезона.

Конечно, многое будет зависеть от ситуации на мировых рынках металлопродукции. Если экспортные котировки удержатся на достигнутых уровнях, это станет дополнительным аргументом в пользу стабилизации и даже возможного роста внутренних цен. При новом же витке демпинговых войн на мировых торговых площадках отрицательный тренд на украинском рынке металла может обрести дополнительную поддержку.

Максим Рассоха