Экономическая ситуация в Украине в проекции на рынок металла - 30.07.2013

Падение объемов промышленного производства и кризисные процессы в строительной отрасли негативно влияют на потребление металлопроката в Украине. При этом до тех пор, пока ситуация в мировой экономике существенным образом не улучшится, украинским металлургам не стоит надеяться на активизацию отечественной экономики, а следовательно, и внутреннего спроса на металлопродукцию.

Итоги экономического развития Украины в первой половине 2013 года достаточно печальны. Объемы промышленного производства сократились на 5,3 % по сравнению с январем–июнем прошлого года. На протяжении предыдущих трех лет результаты промышленной деятельности планомерно улучшались. Подобный рост был скорее восстановительным, так как после глубокого падения в конце 2008 – начале 2009 г. промышленность набирала обороты. В прошлом году темпы этого роста существенно снизились. В 2013 г. вместо того, чтобы стремиться к оставленным в 2008 году рубежам, объемы производства продолжили сокращаться. На данный момент они составляют порядка 80 % от уровня предкризисного первого полугодия 2008 года. Тесно связанные с промышленностью транспортные перевозки начали сокращаться еще в 2012 г., а в 2013 году подобная тенденция лишь усилилась (за шесть первых месяцев они упали на 6,5 %). Таким образом, сейчас их объем составляет порядка 74 % от уровня января–июня 2008 г.

Рис. 1. Основные индексы хозяйственной деятельности за январь–июнь 2009, 2010, 2011, 2012 и 2013 гг. (за 100 % взят уровень января–июня 2008 г.)

Рис. 2. Индексы промышленной деятельности за январь–июнь 2009, 2010, 2011, 2012 и 2013 гг. (за 100 % взят уровень января–июня 2008 г.)

По-настоящему глубокий кризис охватил строительную отрасль. Объемы строительства, как известно, сокращались не только в 2009, но и в 2010 г. Потом они немного выросли на фоне подготовки к Евро 2012. Но в нынешнем году объемы строительных работ вновь резко (почти на 20 % по сравнению с АППГ*) упали. Теперь они находятся на уровне всего лишь 33 % от показателей первого полугодия 2008 года.

Единственным светлым пятном в общей безрадостной ситуации является продолжающийся рост выпуска продукции в сельском хозяйстве. По сравнению с АППГ он составил 15,4 %. Кумулятивный прирост за последние пять лет позволил превысить показатели января–июня 2008 года на 36 %.

Подобная позитивная динамика стала следствием достаточно высоких цен на сельхозпродукцию, установившихся в последние годы на внешних рынках, а также наращивания инвестиций украинских финансово-промышленных групп в сельскохозяйственный сектор. Радует, что при поставках на мировые рынки растет количество не только сырья, но и доля готовой продукции, произведенной в Украине.

Также в этом году ожидается рекордный урожай зерновых. Впрочем, цены на пшеницу на мировых товарных рынках пошли вниз. Так что суммарный финансовый результат украинских аграриев, возможно, вырастет не так сильно, как им того хотелось бы. Тем не менее позитивная динамика в данном секторе налицо. Кто знает, может быть, в среднесрочной перспективе именно сельское хозяйство и связанные с ним пищевые производства заменят металлургию в качестве лидера украинского экспорта.

Ситуация же в промышленности, одним из главных столпов которой и является металлургический комплекс, сейчас выглядит достаточно сложной. В январе–июне выпуск металлопроката сократился на 7,6 % по сравнению с АППГ, что связано с общим кризисом перепроизводства на мировом рынке металлопродукции. И хотя сейчас положение на внешних рынках немного улучшилось, но вряд ли в обозримом будущем мы можем ожидать резкого увеличения экспортных котировок украинских металлургов на мировых торговых площадках. Значит, пока отечественная металлургия не способна быстро сгенерировать дополнительный поток ликвидности, который мог бы оживить впадающую в рецессию украинскую экономику. На самом деле неплохим вариантом была бы и стабилизация производственных показателей на нынешних уровнях, лишь бы не было хуже.

С экономическими проблемами сталкивается не только Украина, но и Российская Федерация, что напрямую влияет на степень загруженности украинских машиностроительных мощностей, работающих во многом на российский рынок. Например, за первое полугодие 2013 года объемы выпуска продукции в данном секторе экономики сократились на 13,3 %. Резкое, на 19 %, падение пережила химическая отрасль нашей промышленности. Она единственная в прошлом году умудрилась превзойти предкризисные показатели. Наблюдается снижение объемов производства и в сегменте легкой промышленности (–4,8 %). Лишь показатели пищевой промышленности выглядят относительно стабильными. Снижение показателей здесь составило всего лишь 1,8 % по сравнению с АППГ.

Сложная ситуация в украинской экономике объясняется не только негативными тенденциями на внешних рынках, которые существенно урезали приток денежных средств в нашу страну, но и ужесточением давления на бизнес со стороны фискальных органов, которые таким образом пытаются наполнить госбюджет в нынешних непростых условиях, тем самым еще больше усугубляя ситуацию.

Кроме того, в 2012 году Нацбанк проводил достаточно жесткую монетарную политику, направленную на удержание стабильности курса гривны, что ограничило доступность денежной ликвидности для реального сектора экономики и особенно больно ударило по строительной отрасли, весьма зависимой от наличия оборотных средств. Сейчас денежная политика монетарных властей стала мягче. Но значительная часть выпускаемой в обращение ликвидности направляется на финансирование растущего дефицита государственного бюджета. Хотя краткосрочные кредиты стали несколько доступнее, долгосрочное финансирование все еще остается весьма дорогостоящим. Этому способствует ухудшившаяся обстановка на международных рынках капитала. Сейчас привлечь средства из-за рубежа под приемлемый процент становится весьма непростой задачей. Так что существенного оживления в строительной отрасли в ближайшие месяцы, скорее всего, не предвидится. Это означает, что не будет расти и спрос на длинномерный металлопрокат. В сегменте же плоского проката, во многом ориентированном на стагнирующий машиностроительный сектор, ситуация также далеко не радужная. Таким образом, негативные экономические тенденции работают на сокращение объемов внутреннего рынка металлопродукции.

Предпосылок для существенного улучшения ситуации в ближайшие месяцы нет. Скорее всего, потребление металлопродукции будет или понемногу сокращаться, или останется на достигнутых уровнях. А вот условий для создания ажиотажного спроса на металлопрокат в Украине на сегодняшний день явно не существует.

Некоторое улучшение ситуации возможно уже в следующем году. Впрочем, загадывать так далеко, наверное, не стоит. Пока же нам нужно надеяться на то, что цены на зерно и металл в ближайшие месяцы будут достаточно высокими, чтобы влить свежую кровь в украинскую экономику, а ситуация на мировых финансовых рынках позволит украинским банковским учреждениям кредитовать своих клиентов под более низкий процент. Последнее, кстати, вполне возможно, ведь раньше мировые рынки капитала обыгрывали идею о вероятном ужесточении ФРС США своей денежной политики. Однако сейчас уже становится ясно, что еще некоторое время американские монетарные власти продолжат накачивать мировую экономику дешевой ликвидностью. Это способно помочь и Украине привлечь относительно дешевые кредитные ресурсы. В противном случае положение украинской экономики и в дальнейшем будет оставаться непростым, а внутренний спрос на металлопрокат — ограниченным.

Максим Рассоха

_____________________________

*АППГ — аналогичный период прошлого года