Добыча ЖРС стала одним из наиболее перспективных видов бизнеса

Поскольку мировые переговоры по базовым ценам на ЖРС еще не закончены, горнорудные компании старательно удерживают контроль над ценами спотового рынка, которые уже приблизительно вдвое превышают базовые расценки прошлого года. Горнопромышленные центры (будь это Пилбара в Астралии, Итабира в Бразилии, Сишен в Южной Африке или любая другая местность, в которой добывают и экспортируют ЖРС), переживают сейчас время ажиотажного спроса на руду. Утверждать, что времена ажиотажного спроса миновали, нельзя — даже принимая во внимание прошлогоднее кризисное падение стального производства.

Стартовавший в конце прошлого года переговорный процесс по новым контрактным ценам продолжается в этом году. Поскольку горнодобывающие компании располагают определенными преимуществами, похоже, что они «выжмут» из сталеваров согласие не просто на повышение цен, а на значительное повышение.

В своем интервью на австралийском телевидении директор южноафриканского филиала BHP Billiton Мариус Клопперс недвусмысленно намекнул на «особое положение» мировых лидеров по добыче ЖРС (три лидирующих горнодобывающих компании — BHP, Vale и Rio Tinto), являющихся ключевыми игроками и занимающих высокое положение в мировом «табеле о рангах» (фактически, речь идет о господстве этой тройки на мировом рынке ЖРС).

По словам г-на Клоппера, существующие сегодня цены на ЖРС и коксующийся уголь определялись в период максимального экономического спада, поэтому горнорудные компании настроены добиться справедливости и поднять расценки. Действительно, цены спотового рынка сегодня существенно превышают контрактные, установленные год назад для японских и корейских сталелитейных компаний. Но, с другой стороны, большого ущерба это горнорудным компаниям не нанесло — большая часть объемов продаж руды за последний год пришлась именно на спотовый рынок. В частности, спотовый рынок явился основным источником ЖРС для Китая, экономический потенциал которого, по мнению Клоппера, явно недооценен. Китай остается одним из наиболее крупных мировых производителей ЖРС, но большей части его собственного сырья присуще низкое качество, что подразумевает необходимость добавления в плавку импортной руды с высоким содержанием железа.

Напомним, что в прошлом году китайская сторона пыталась получить для себя более низкие цены, нежели те, по которым отпускали ЖРС их дальневосточными соседям. Но данные попытки завершились полной неудачей, в результате чего большинству сталелитейных заводов КНР пришлось закупать руду по ценам спот-рынка или (как вариант) самостоятельно заключать долгосрочные договора на поставку руды по ценам выше базовых. Неспособность Китая сбить цены обернулась для него «потерей лица». Именно этот фактор, по мнению многих комментаторов, повлек за собой арест четырех представителей «Rio Tinto», обвиненных в подкупе китайских должностных лиц и промышленном шпионаже. Впрочем, того, что арестованные оказались, по сути, заложниками неудавшегося переговорного процесса, было явно недостаточно для того, чтобы обвинить власти КНР в выходе за рамки обычного промышленного расследования. Это заставило призадуматься других поставщиков: не могут ли некоторые их действия вызвать закономерный гнев китайского правительства.

Учитывая то, что прошлогодние спотовые цены на железную руду значительно превысили базовые контрактные расценки, на нынешних переговорах рудники ведут речь о 40-50% повышении цен (относительно 2009 года). Если данные расценки будут приняты, это позволит «горнорудному триумвирату» заметно укрепить свою власть во всем мире.

Даже по приблизительным расчетам прибыль компании «BHP» является достаточно большой (по оценкам китайских экспертов — огромной), что гарантирует компании хорошие финансовые результаты даже в случае снижения цен на руду и уголь (что выглядит достаточно невероятным предположением). Компании «Vale» и «Rio Tinto», являющиеся активными участниками ценовых торгов, в сложившихся условиях также должны лишь преуспевать.

Важной особенностью нынешних переговоров можно назвать то, что мировые лидеры по производству ЖРС рассматривают вариант более частого обновления цен. Это позволит им оперативно подтягивать контрактные цены к требованиям спотового рынка и получать наибольшую возможную прибыль (некоторые аналитики склонны видеть в этих заявлениях горнорудных компаний всего лишь новый вариант «прессинга» для более успешного проведения переговоров). Но вне зависимости от того, реальные это планы или пустая угроза, все сталевары категорически против того, чтобы горняки могли корректировать контрактные цены на руду, когда им только вздумается — раз в полугодие, квартал или даже каждый месяц. Добавочные прибыли горняков для металлургов оборачиваются лишними расходами и добавочными проблемами по продаже все более дорого проката.

На железную руду сегодня ставят многие. Известная международная компания «Anglo-American PLC», испытывающая кризисные трудности в сегменте добычи и сбыта платины и «успевшая» до кризиса вложить огромные инвестиции в ослабленную алмазную корпорацию De Beers, надеется сегодня, что именно ЖРС вытащит ее из долговой трясины и повысит финансовый рейтинг. Дочернее предприятие «Anglo-American», южноафриканская «Kumba Iron Ore», при существующем раскладе будет получать прибыль при любом повышении цен на железную руду, тем более, что она активно инвестирует в бразильскую добычу ЖРС. Планируется, что бразильское предприятие «Anglo Ferrous Brazil» до конца текущего года должно выдать на гора 4,5 млн тонн руды, а еще более крупное подразделение «Minas Rio» (оценочная стоимость $3,5 млрд) в 2012 году выйдет на уровень в 26,5 млн тонн, а в 2015 году — 80 млн тонн ЖРС.

Для индийской горнодобывающей компании «Vedanta», железная руда также является лучшим антикризисным «спасательным кругом». Ее прибыльное подразделение «Sesa Goa» специализируется на экспорте ЖРС. О степени успешности этого бизнеса красноречиво говорит то, что за прошедший (кризисный!) год цены на акции Sesa Goa прыгнули почти в четыре раза.

По прогнозным рейтингам Лондонской металлической биржи в этом году, судя по всему, должна неплохо заработать на повышающихся ценах и украинская горнорудная компания «Ferrexpo» (основным ее активом остается «Полтавский ГОК», крупнейший в стране производитель железорудных окатышей). Впрочем, для отечественных сталеваров мировое повышение цен на руду принесет как определенные перспективы, так и многочисленные проблемы. Повсеместное использование более дорогого сырья подразумевает грядущее подорожание проката, что с большой долей вероятности приведет к ужесточению конкуренции на интересующих нас рынках (в том числе — введению протекционистских мер).

Зарубежные аналитики в данный момент описывают мировой сегмент добычи железной руды, как одно из наиболее прибыльных (если не самое прибыльное) и многообещающих бизнес-направлений (при условии использования морских перевозок). Спрос на ЖРС даже сегодня, в условиях не до конца восстановившейся мировой промышленности, превалирует над предложением, и никаких тенденций, ведущих к снижению прибыльности, в этом сегменте не наблюдается. Мировые лидеры добычи ЖРС хором говорят о новых возможностях и открывающихся бизнес-перспективах. Однако, не будем забывать о том, что рост дальнейшего мирового спроса на руду в колоссальной степени зависит от поведения Китая.

Если китайское правительство начнет всерьез обуздывать «аппетиты» собственной стальной промышленности, это для горнорудных компаний будет чревато более длительным периодом восстановления мирового рынка ЖРС, вплоть до снижения спотовых и форвардных расценок. Но особых неприятностей для горняков с этой стороны пока что не предвидится.

Валерия Шепелевская, Игорь Тихий