Банки против заемщиков: ни кредитов, ни залогов

Улучшение ликвидности украинских банков в этом году так и не привело к активизации кредитования. Наибольшую доступность к кредитным ресурсам имеют физические лица, которым банковский сектор предлагает преимущественно потребительские ссуды. О кредитовании реального сектора экономики (производство, торговля) пока говорить не приходится.

Противостояние финансового и реального секторов экономики продолжается с начала кризиса и, по нашим оценкам, еще не принесло желаемых результатов ни первым, ни вторым. Это неудивительно, ведь подобного рода «соревнования» не способны принести победу, в проигрыше остаются обе противоборствующие стороны. Только финансово устойчивый реальный (производственный) сектор может удовлетворять финансистов как потребитель финансовых услуг (кредитов, документарных операций, расчетно-кассовых услуг). В то же время доступность финансовых услуг (их стоимость, сроки предоставления и массовый характер) важны для становления реального сектора экономики. В противном случае финансовые услуги будут мало востребованы производственными компаниями, а бизнес финансистов не будет расти. Конечно, это можно расценивать как факт того, что банки «паразитируют» на бизнесе заемщиков, изымая из него часть прибыли в виде процентов. В то же время без финансовых услуг не может полноценно развиваться ни одно производственное предприятие или торговая компания. Но мы не будем сегодня рассматривать этическую сторону вопроса кредитования, а попробуем разобраться в насущных проблемах реального и финансового секторов нашей экономики. Как показывают аналитические данные НБУ, кредитование в нашей стране с начала текущего года стремительно возрастает.

Табл. 1. Задолженность резидентов перед банковским
сектором Украины за 2008-2011 гг., млн грн (по данным НБУ)

*Государственные органы (общегосударственные и местные органы государственного управления, государственные компании)

Приведенные выше данные на первый взгляд отражают положительную динамику роста кредитования в Украине. Особенно впечатляет кредитование бизнес-структур, то есть реального (производящего) сектора. За 7 месяцев этого года задолженность бизнеса перед банками возросла с 455 млрд грн (до 495 млрд грн). Похоже, что реальный сектор получил необходимое финансирование и может развиваться (создавать рабочие места, выплачивать налоги, производить товары и услуги). Впрочем, более глубокая аналитика показывает совсем другую картину.

Табл. 2. Задолженность юридических лиц перед банковским
сектором Украины (в разрезе направлений использования) за 2008–2011 гг., млн грн
(по данным НБУ)

Данные таблицы 2 отражают направление использования получаемых кредитов. Мы видим, что здесь преобладают ссуды на финансирование текущей (операционной) деятельности компаний. Как правило, такие кредиты выдаются на короткий период, что связано с пополнением товарных запасов на складах (сырья и готового продукта) и покрытием возможных кассовых разрывов при финансировании текущей деятельности. Задолженность по кредитам, связанным с инвестиционной активностью предприятий (инвестиции в недвижимость, приобретение оборудования и автотранспорта) крайне мала и не превышает 20 % от совокупной задолженности. Из этого можно сделать вывод, что наш бизнес (в основной массе) в последние годы только «поддерживает штаны», и ни о каком перспективном развитии благодаря кредитованию говорить вообще не приходится. Аналитические данные о просроченной задолженности по кредитам косвенно подтверждают наш тезис и окончательно разрушают миф об активизации кредитования в 2011 году.

Табл. 3. Просроченная задолженность
юридических лиц перед банками за 2008-2011 гг., млн грн (по данным НБУ)

Из всех секторов экономики наиболее «проблемным» является торговля (около 20,4 млрд грн или 36 % всего объема просроченной задолженности). В структуре просрочки наибольшая доля (особенно в иностранной валюте) приходится на кредиты со сроком погашения от года до пяти, то есть займы, выданные как раз во время докризисного бурного кредитного роста. Второй причиной высокой «проблемки» является девальвация гривны, так как основная часть валютных кредитов бралась предприятиями, не имеющими валютных поступлений, и новый курс гривны стал для них неподъемным. Вторым в рейтинге «проблемщиков» стала перерабатывающая промышленность. Объем просрочки здесь составляет 15,4 млрд грн или 24 % от общего объема. Источниками проблем в этой отрасли считают слабую конкурентоспособность производителей, технологическую отсталость и неэффективность производств. Далее в нашем «антирейтинге» следуют операции с недвижимостью, аренда и услуги. Причины этого хорошо известны всем. Это резкое снижение спроса, падение цен при покупке и аренде недвижимости, а также «замороженное» строительство большинства объектов.

Почему же банки проявляют такую пассивную позицию в наращивании своих кредитных портфелей? Причин этому можно выделить несколько:

• Дефицит надежных и качественных заемщиков
  Действительно, за все годы кризиса финансовое положение компаний, всегда традиционно привлекавших кредиты в свою деятельность, осталось таким же «шатким», как и прежде. А некоторые из заемщиков и вовсе испортили свою кредитную историю. Прибегнув к процедуре банкротства, систематически нарушая графики оплат и проявляя излишнюю несговорчивость при очередном повышении процентной ставки, заемщики потеряли самое главное в период кризиса ─ доверие кредиторов.
• Высокая стоимость кредитных ресурсов на внутреннем рынке
  Казалось бы, все предпосылки для снижения ставок есть: стоимость депозитов понизилась в цене, центральный банк сделал рефинансирование для финансовых учреждений более доступным и дешевым, а накопленная излишняя ликвидность в банковском секторе делает ресурсы все доступнее. В то же время банки не спешат снижать ставки кредитования для компаний и частных лиц. Желание заработать больше и сформировать дополнительные резервы под рисковое кредитование берут верх над целесообразностью наращивания кредитных портфелей. Ссуды хоть и стали доступнее, но их высокая стоимость сводит на нет все преимущества от привлечения заемных ресурсов. В результате бизнес-структуры все чаще прибегают к практике товарного кредитования (друг с другом), внедрению бартерных расчетов и схем взаимозачетов.
• Сокращение остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков, наблюдающееся в последнее время на финансовом рынке
  В начале сентября среднесуточные остатки снизились до 12 млрд грн. В последний раз такой уровень наблюдался в 2006 году. Хотя в НБУ заявляют, что так они ведут борьбу с ростом цен и валютными спекуляциями, банкам от этого легче не становится. Осенне-зимний период для Украины всегда традиционно считался периодом повышенной деловой активности. На этом фоне всегда возрастает кредитование экономики. Сейчас банки просто находятся на пороге предельно низкой ликвидности и не могут выполнять свои привычные функции: кредитовать клиентов, осуществлять переводы средств и поддерживать ликвидность клиентов в целом.
• Неуверенность относительно залогового имущества
  За весь период кризиса стоимость залогового имущества заемщиков, находящегося под обеспечением банковских кредитов, снизилась. Это касается всех категорий активов: недвижимости, автотранспорта, производственного оборудования. Интерес представляют только целостные имущественные комплексы, которые способны генерировать доход и быть привлекательным активом (с точки зрения его возможной продажи). Но таковых, поверьте, немного. Поэтому банки, рассматривая вопрос о кредитовании, еще более скрупулезно подходят к оценке предмета залога. Естественно, что при этом расширяется практика применения всевозможных понижающих коэффициентов и дисконтов. Туманные перспективы цен на залоговое имущество, бесспорно, снижают шансы на быстрое восстановление кредитования в нашей стране.

Что же дальше? Неужели банки смогут отказаться от привычных доходов от кредитования? Скорее всего, нет. Мы думаем, что банковский сектор пойдет по пути смягчения условий для реальных заемщиков. В первую очередь наиболее существенные условия (процентные ставки, сроки, обеспечение) станут лояльнее для благонадежных заемщиков. Введенная в период кризиса «премия за риск», будет применяться только к заемщикам с плохой кредитной историей. Следовательно, для перспективных и финансово устойчивых заемщиков снизятся процентные ставки и сама процедура выдачи кредитов. Другого пути у банков нет, ведь им нужно содержать внушительный штат персонала и зарабатывать прибыль для акционеров.

Проблемных и новых заемщиков также ждет волна смягчений. Главным условием для клиента с испорченной историей будет восстановление собственной платежеспособности и погашение прежнего кредита. Интерес банков понятен. В условиях отсутствия на рынке новых заемщиков им придется прощать «нарушения» проштрафившихся клиентов.

На сегодняшний день металлоторговля в большей степени относится к проблемным направлениям кредитования. Причем претензии банкиров касаются не столько торговцев металлом, сколько основных металлопотребляющих отраслей (строительства и машиностроения), где объемы производства по-прежнему остаются низкими. Можем сказать, что металлотрейдерам с положительной кредитной историей в вопросе кредитования стоит рассчитывать на успех. Ссуды для них будут нужны к новому сезону (в марте–апреле следующего года). Если полагаться на данные по восстановлению реальной экономики и банковского сектора, то можно рассчитывать, что уже к весне следующего года у металлотрейдеров будут все шансы получить реальную кредитную поддержку со стороны банков.

Дмитрий Ткалич