Цены на железорудное сырье продолжают расти

Мировые спотовые цены на ЖРС снова (впервые с лета) превысили рубеж в 100 $/т, добавочно укрепив позиции мировых горнодобывающих компаний. Уровень текущих спотовых цен уже приблизительно на 40% превышает расценки годовых контрактов, заключенных на 2009-2010 год. Неудивительно, что ведущая мировая тройка производителей железной руды (Vale, Rio Tinto и BHP Billiton) в ходе заключения годовых контрактов на 2010-2011 год намерена настаивать на существенном повышении цен (обычно форвардные цены таких контрактов несколько ниже текущих спотовых).

По данным китайской консалтинговой компании Mysteel, средние расценки на железную руду, поставляемую из Индии в Китай (обычно рассматриваются металлургической промышленностью КНР в качестве базовой цены), возросли на прошлой неделе до 102 $/т. Этому  поспособствовали увеличившиеся транспортные затраты, цены на которые на прошлой неделе достигли максимальной величины с августа 2009 года. По данным Mysteel, пиковая цена, которую индийские горнодобывающие компании запрашивали во вторую неделю ноября за тонну руды, составляла $108. Компания Mysteel говорит о том, что положительный ценовой тренд на ЖРС сохранится, как минимум, в среднесрочной перспективе.

Мировые тенденции

На мировом рынке деривативов ожидают, что операции с ЖРС в первом квартале 2010 года принесут заметную прибыль (по словам брокеров, инвесторы испытывают уверенность в дальнейшем оживлении экономики). Трейдеры также прогнозируют, что с января по март цена на  австралийскую железную руду (более низкую по качеству, чем индийская) будет колебаться в пределах 102-105 $/т. По утверждению брокеров  London Dry Bulk, спрос и заказы на руду по данной цене уже есть.

Локомотивом ценового ралли выступает Китай, но спрос на руду растет и в Японии, Южной Корее, Германии и Франции. По словам представителей Rio Tinto и BHP Billiton, в ноябре 2009 года добыча железной руды этими компаниями ведется на полную мощность, а бразильская Vale снова начала эксплуатировать рудники, которые из-за высокой себестоимости добычи простаивали с конца 2008 года.

По данным компании Macquarie (один из мировых лидеров финансирования в сфере инфраструктуры), уровень бразильского экспорта ЖРС в Европу в прошлом месяце достиг самого высокого показателя, начиная с октября 2008 года. Напомним, что для европейских сталеваров, стремящихся максимально снизить транспортные затраты, Бразилия остается основным источником железорудного сырья.

По словам руководства Vale, Rio Tinto и BHP Billiton, эти компании при заключении годовых контрактов на 2010-2011 год намерены настаивать на 30% повышении цен на ЖРС, нивелируя таким образом достигнутую в прошлом году скидку в 33%. Впрочем, большинство аналитиков дают более мягкую оценку ситуации, утверждая, что среднее увеличение цен на железную руду при заключении годовых контрактов вряд ли превысит 15-20%.

Хотя в прошлом году базовая цена на руду для годовых контрактов составляла всего 60 $/т (без транспортных затрат), руководители ведущих горнодобывающих компаний подчеркивают, что спрос на ЖРС в следующем году, судя по всему, превысит возможную добычу, что стимулирует взлет цен.

Перспективы

Отлаженная система заключения годовых контрактов, апробированная в течение четырех десятилетий, в прошлом году дала сбой. Мировой сталелитейный лидер — Китай — отказался последовать примеру более благоразумных стран, заключивших годовые контракты с ценовой скидкой в 33% и решил делать закупки ЖРС на спотовом рынке. По итогам предварительного «зондирования почвы», проведенного горняками этой осенью на конференциях «China International Steel and Raw Materials» в Циндао и «Australia-Japan» в Токио, можно сделать вывод, что контракты традиционной формы будут заключены в следующем году со сталеварами Японии, Южной Кореи, Тайваня и Европы. Китай в данном отношении пока что остается неизвестным фактором.

Для украинских металлургов и производителей ЖРС мировое повышение цен на железную руду является скорее позитивным, а не негативным моментом. Во-первых, отечественному ГМК элементарно выгоднее поставлять руду на экспорт по возможно более дорогой цене. Во-вторых, мировое подорожание сырья повысит себестоимость китайской стали (своей руды Китаю не хватает, приходится ее докупать), снижая ее конкурентоспособность относительно украинской.

Для справки: ценообразование на внутреннем рынке ЖРС в Украине с конца прошлого года проходит в спотовом режиме, без подписания долгосрочных контрактов. В 2009 году средняя цена отечественной руды держалась на уровне 50 $/т.

Игорь Усатый