Обзор рынка катанки - 23.10.2012

Снижение внутренних цен на украинском рынке катанки соотносилось с общим отрицательным трендом на внешних рынках длинномерного проката. Сейчас предпосылки для дальнейшего падения экспортных котировок на катанку исчезли, а значит, вероятно сохранение стабильности ценовых уровней на внутреннем рынке.

В течение последних трех–четырех месяцев расценки на катанку в Украине характеризовались, хотя и весьма плавным, но все же отрицательным трендом, который сменился стабилизацией ценовых уровней в октябре.

Подобный характер движения украинского рынка катанки, в принципе, соответствовал тенденциям, царившим на мировых рынках длинномерного проката в последние полгода. В начале лета в важном для украинских металлургов ближневосточном регионе расценки на арматуру и катанку падали под воздействием экспансии длинномерного проката из стран Южной Европы. Европейские производители активно распродавали излишки своей продукции, пользуясь тем, что снижение стоимости евро заметно повысило конкурентоспособность металлопроката из ЕС на внешних рынках.

Рис. 1. Динамика цен внутреннего рынка на арматуру и катанку (для партии металла массой 5 т, с НДС)

Рис. 2. Динамика экспортных цен украинских производителей на арматуру, катанку и квадратную заготовку (полуфабрикат)

Рис. 3. Сравнительная динамика цен внутреннего рынка (очищенных от НДС) и экспортных расценок на катанку

В августе единая европейская валюта начала укрепляться, и металлурги ЕС ушли с ближневосточного рынка длинномерного проката. Казалось бы, украинские экспортеры могут вздохнуть с облегчением. Действительно, в конце лета они несколько приподняли свои отпускные расценки. Но в сентябре рост цен на Ближнем Востоке вновь сменился отрицательным трендом. Теперь уже китайские металлурги начали сбывать там излишки своей продукции (зачастую по демпинговым ценам). Это создавало ближневосточным потребителям крайне удачные условия для торгов со своими традиционными поставщиками (украинскими, турецкими и российскими металлургами).

Лишь в начале октября ситуация на рынке металлопроката в КНР изменилась в лучшую сторону, что не замедлило сказаться на экспортных котировках китайских металлургов. Расценки за последние недели выросли на 30–40 $/т. Это (с учетом сентябрьского понижения цен в ближневосточном регионе) снова снизило там конкурентоспособность длинномерного проката из Поднебесной.

Тем не менее в октябре расценки на арматуру и катанку на Ближнем Востоке продолжали снижаться даже без участия китайского фактора. Причиной этого стало общее перепроизводство длинномерной продукции в регионе. Хотя Саудовская Аравия и увеличила потребление металлопроката, остальные крупные страны Ближнего Востока испытывали (и испытывают) определенные затруднения с удерживанием внутреннего спроса. Девальвация национальной валюты Ирана является отражением существенных экономических проблем, испытываемых этим государством в результате воздействия на него режима международных санкций.

Российские компании, ранее поставлявшие металл в Иран, потеряли значительную часть своих экспортных заказов. Освободившуюся же продукцию они направили в другие страны региона, увеличивая свою конкурентоспособность путем снижения отпускных расценок. Подобным путем пошли и турецкие металлурги, столкнувшиеся с сокращением спроса на внутреннем рынке. Турецкая экономика не смогла слишком долго удерживать рекордные темпы роста на однозначно депрессивном общемировом фоне. Поэтому металлурги из Турции понемногу (но настойчиво) усиливают свое присутствие на внешних рынках. Все это отнюдь не способствует росту цен на Ближнем Востоке.

В начале сентября, кстати, турецкие сталевары начали поставлять длинномерный прокат в ЕС, где из-за резкого укрепления евро неожиданно вырос долларовый эквивалент местных расценок. Но металлурги Евросоюза быстро «спохватились» и снизили свои отпускные котировки, поэтому слить излишек турецкой продукции в ЕС теперь не представляется возможным.

Несмотря на вышеперечисленные проблемы, экспортные котировки украинских металлургов на арматуру и катанку, возможно, перестанут уменьшаться уже в ближайшем будущем. Главные дестабилизирующие факторы, приводившие к падению расценок в течение последних шести месяцев, сейчас уже не работают. После анонсирования правительством КНР запуска новой инфраструктурной программы металлурги Поднебесной повысили свои экспортные котировки. Продукция же производителей из ЕС утратила свою конкурентоспособность на внешних рынках из-за повысившегося курса евро (на его укрепление сейчас работает монетарная политика ФРС США, эмитирующей долларовую ликвидность в рамках очередного этапа «количественного смягчения», и политическая решимость к сохранению еврозоны, демонстрируемая Германией).

Правды ради отметим, что эти положительные моменты в стратегическом плане выглядят весьма зыбко. Не совсем понятно, как в ближайшие месяцы поведет себя внутренний рынок металлопроката КНР. Реальное увеличение внутреннего спроса за счет запуска инфраструктурных программ произойдет лишь в следующем году, а кризис перепроизводства стали отмечается уже сейчас. Способна достаточно быстро измениться ситуация и на мировом валютном рынке, в результате чего евро может вновь ослабнуть, «вернув» на ближневосточный рынок металлургов ЕС. Тем не менее настоящих катаклизмов в обозримом будущем, скорее всего, не произойдет.

В ближайшие недели достаточно вероятным выглядит сценарий стабилизации ближневосточных расценок на длинномерный прокат примерно на нынешних уровнях. В этом случае разрыв между долларовым эквивалентом внутренних цен и экспортными котировками украинских металлургов не будет увеличиваться за счет роста последних. Сейчас он находится на уровне 70–80 $/т, что в целом соответствует его сбалансированному значению. Следовательно, особых предпосылок для снижения или роста расценок внутреннего рынка катанки пока нет.

Поэтому, если на мировых рынках длинномерного проката не произойдет ничего непредвиденного, в ближайшие недели расценки на украинском рынке катанки, скорее всего, будут достаточно стабильными (если не возникнет ослабление национальной валюты после завершения парламентских выборов).

Предпосылок для существенной девальвации пока нет, но определенное понижение курса гривны все же вполне возможно. Это уменьшило бы долларовый эквивалент внутренних цен, а значит, поспособствовало бы увеличению гривенных расценок. Но наиболее вероятным сценарием развития ситуации в ближнесрочной перспективе все же остается сохранение нынешних расценок на катанку относительно неизменными.

Максим Рассоха